АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО "Электросталь").

Введение. Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели. В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия, так как управлять денежным потоком – значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и в отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления и расхода денежных средств как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу. Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного потока предприятия, необходимо проанализировать все существующие стороны и условия осуществления денежного потока предприятия. В первой главе работы рассмотрены общие основы управления денежными потоками. Денежный поток предприятия представлен как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Под движением денежных средств рассматриваются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период. Поэтому анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Он включает в себя расчет времени обращения денежных средств (производственно-коммерческий цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение минимального и оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеют недостаток оборотных средств. И в то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязей между потоками денежных средств и прибылью. Анализ денежных потоков предприятия дает ответы на следующие главные вопросы: - откуда поступают денежные средства; - роль каждого источника; - на какие цели они используются. Анализ осуществляется как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. На этой основе делаются выводы об источниках и обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения о том, как добиться превышения поступлений денежных средств над платежами, где найти источники оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточно ли для этого получаемой прибыли и т.д. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Для более полного представления о денежных потоках составляется матричный баланс предприятия, проанализировав который можно получить ответы на ряд вопросов: - какова взаимосвязь между активами и пассивами предприятия; - какие конкретные изменения произошли в источниках финансирования активов и в направлениях использования пассивов; - какие решения следует принять в целях оптимизации активов и пассивов. Так как дефицит денежных средств приводит: - к задержкам в выплате заработной платы; - к росту кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом; - к росту доли просроченной задолженности по кредитам банков; - к снижению ликвидности активов предприятия; - к увеличению длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих, предложены меры по увеличению потока денежных средств. Из проведенного анализа делаются выводы, на основе которых вносятся коррективы в деятельность предприятия. По результатам корректировок составляется прогноз денежных потоков. Прогнозирование денежного потока играет важную роль в обеспечении нормальной деятельности предприятия. Целью данной дипломной работы является попытка проследить потоки денежных средств за 2005 год и на основе этого анализа внести корректировки и с учетом их составить прогноз движения денежных потоков на 2006 год. Объектом исследования является предприятие ОАО «Электросталь». Отрасль: металлургическая промышленность. Источником данных является пакет документов по финансовой и бухгалтерской отчетности предприятия за 2005-2006 гг.

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………...4 ГЛАВА 1. Общие основы движения денежных потоков………………………….……7 1.1. Денежные средства и их состав…………………………………………………..7 1.2. Понятие денежного потока и характеристика его видов……………………...12 1.3. Принципы управления денежными потоками предприятия………….………16 1.4. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков…………………..19 ГЛАВА 2. Исследование денежных потоков предприятия…………………………...25 2.1. Взаимодействие денежного потока, прибыли и оборотного капитала……...25 2.2. Методика анализа движения денежных средств предприятия………………..32 2.3. Расчет продолжительности производственно-коммерческого цикла………..38 2.4. Определение минимального и оптимального уровня денежных средств……42 2.5. Анализ денежных потоков на примере предприятия ОАО «Электросталь»...51 2.5.1. Балансирование денежных потоков…………………………………………….51 2.5.2. Составление матричного баланса предприятия……………………………….54 2.5.3. Анализ движения денежных средств…………………………………………...56 2.5.4. Меры по увеличению потока денежных средств………………………………59 ГЛАВА 3. Прогнозирование потока денежных средств………………………………65 3.1. Методика прогнозирования потока денежных средств……………………….65 3.2. Прогноз денежных потоков ОАО «Электросталь»……………………………68 3.2.1. Разработка платежного баланса………………………………………………...68 3.2.2. Прогноз движения денежных средств …………………………………………72 ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………..77 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………………..80 ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………………..81 1. Баланс предприятия на 1 января 2006 года……………………………………….. 81 2. Матричный баланс предприятия на 2005 год…………………………………….. 84 3. Прогнозирование денежных потоков на 2006 год………………………………...85

1. Бланк И. А. «Основы финансового менеджмента». «Ника-Центр», «Эльга». Киев, 1999 г 2. Ковалев В. В. «Финансовый анализ». Москва, "Финансы и статистика", 1998 г. 3. Ковалев А. И., Привалов В. П. «Анализ финансового состояния». М.: «Центр Экономики и Маркетинга», 1999 г. 4. Крейнина М. Н. «Финансовое состояние предприятие». М.: ИКЦ «ДИС», 1999 г. 5. Стоянова Е. С. «Финансовый менеджмент». М.: Издательство «Перспектива», 2005 г. 6. «Справочник финансиста предприятия». М.: «Инфра-М», 2005 г. 7. «Финансовый Бизнес-план». Под редакцией действительного Члена Академии инвестиций РФ доктора экономических наук, профессора В. М. Попова. М.: «Финансы и статистика», 2000 г. 8. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. «Методика финансового анализа» М.: «Инфра-М»,1999 г. 9. Шеремет А. Д., Баканов М. И. «Теория экономического анализа». «Финансы и статистика»,1999 г. 10. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. «Финансы предприятий». М.: «Инфра-М»,1999 г. 11. «Справочник финансиста предприятия». М.: «Инфра-М», 2005 г. 12. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. «Методика финансового анализа».М.: «Инфра-М», 2005 г.