Анализ финансовых результатов деятельности организации.

Глава 3. Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «Лагуна»
3.1. Краткая характеристика предприятия

Предприятие розничной торговли ОАО «Лагуна» открылось в 1999 году. В настоящее время оно имеет сеть магазинов. В данном курсовом проекте проведен анализ финансового состояния одного из магазинов ОАО «Лагуна», открывшегося в 2000 году. С начала 2006 года в данном магазине введена система самообслуживания. Поэтому одной из целей анализа будет определить эффективность введения системы самообслуживания и влияние ее на величину прибыли магазина. Анализ будем проводить по двум периодам: за 2005 год, до введения системы самообслуживания и за 2006 год, когда предприятия работало с системой самообслуживания.

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности:
за 2005 г.:

за 2006 г.:


Как видно из расчета коэффициент текущей ликвидности для ОАО «Лагуна» растет, что говорит о том, что предприятие пока еще может оплатить свои краткосрочные обязательства. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение этого показателя 2. Однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент срочной ликвидности:
за 2005 г.:

за 2006 г.:


Так как ориентировочное нижнее значение этого показателя единица, то можно сделать вывод, что ОАО «Лагуна» не способно погасить свои краткосрочные обязательства, не полагаясь на продажу товарно-материальных запасов, но рост этого коэффициента является благоприятной тенденцией для предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности):
за 2005 г.:

за 2006 г.:


Так как среднее значение этого показателя колеблется в пределах 0,05-0,1, видно, что на ОАО «Лагуна» достаточно свободных денежных средств. Данный коэффициент показывает, что ОАО «Лагуна» является платежеспособным предприятием и его платежеспособность повышается очень высокими темпами.

3.3. Анализ финансовой устойчивости или эффективности использования основных и оборотных средств

Величина собственных оборотных средств:
за 2005 г.:
5844 - 4771,5 = 1072,5 тыс. руб.;
за 2006 г.:
7035 - 4581 = 2454 тыс. руб.

Как видно из расчета величина собственных оборотных средств на ОАО «Лагуна» увеличивается в 2006 году. Рост величины собственных оборотных средств является благоприятной тенденцией для предприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:
за 2005 г.:


за 2006 г.:


Как видно из проведенных расчетов данный показатель превышает 10%, что показывает, что предприятие имеет более или менее удовлетворительное состояние, тенденция роста данного коэффициента положительно скажется на деятельности предприятия в дальнейшем.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:
за 2005 г.:
;
за 2006 г.:
.

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется от нуля до единицы. Как видно из расчетов данный коэффициент для ОАО «Лагуна» находится в установленных пределах, но остается неизменным.
Коэффициент автономии или финансовой независимости:
за 2005 г.:


за 2006 г.:


Как видно из расчета коэффициент концентрации собственного капитала в 2006 году значительно вырос, что является благоприятной тенденцией для работы предприятия и показывает, что предприятие устойчиво и менее зависимо от внешних кредиторов, чем в 2005 году.
Коэффициент финансового рычага:
за 2005 г.:


за 2006 г.:


Из проведенного расчета видно, что в 2006 году собственный капитал компании превысил заемный, что очень положительно скажется на деятельности предприятия в дальнейшем, если такая тенденция роста будет сохраняться и дальше, но в настоящий момент на предприятии все еще очень много заемного капитала.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
за 2005 г.:

за 2006 г.:


Как видно из проведенных расчетов обеспеченность запасов собственными оборотными средствами выросла в 2006 году практически на 100% и теперь доля собственных средств в запасах составляет уже 42,59%.
Коэффициент постоянного актива:
- за 2005 год:

- за 2006 год:


Коэффициент постоянного актива уменьшился за 2006 год, следовательно, внеоборотные активы стали занимать меньшую долю собственных средств и большая их доля приходится на оборотные активы.

3.4. Анализ прибыли или анализ финансовый результатов

Анализ прибыли проведен на основе отчета о прибылях и убытках и представлен в таблице 3.1.
Анализ прибыли ОАО «Лагуна»
Таблица 3.1
Показатель Абсолютная величина, тыс. руб. Структура (удельный вес), %
2005 г. 2006 г. Изменения 2005 г. 2006 г. Изменения
Доходы всего: 19 050,00 23 812,50 4 762,50 100,00 100,00
Валовая прибыль 2 482,50 3 103,13 620,63 13,03 13,03 0,00
Прибыль от продаж 667,50 869,63 202,13 3,50 3,65 0,15
Прибыль до налогообложения 667,50 869,63 202,13 3,50 3,65 0,15
Чистая прибыль 507,30 660,92 153,62 2,66 2,78 0,11
Как видно из представленной таблицы прибыль ОАО «Лагуна» выросла за анализируемый период на 153,62 тыс. руб. Также выросла и рентабельность продаж, на 0,11%. Эти изменения являются благоприятной тенденцией в деятельности компании и еще раз подтверждают правильность решения руководства компании об открытии нового магазина.

3.5. Анализ безубыточности

Выручка от реализации продукции должна покрывать затраты на производство реализованной продукции. То, что останется после покрытия общих издержек, является балансовой прибылью (убытком).
Точка безубыточности представляет собой равенство выручки и затрат на производство реализованной продукции.
Сравнивая затраты с валовым доходом, можно определить, когда предприятие прибыльно, а когда убыточно. Для того, чтобы найти точку безубыточности, необходимо знать следующие показатели:
- балансовая прибыль, выраженная в процентном отношении к продажам;
- общие постоянные издержки.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении имеют следующий вид:



где В выручка от реализации продукции;
Зпост постоянные издержки;
Зпер переменные издержки.
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении не имеет смысла, т.к. ОАО «Лагуна» является торговым предприятием продающим совершенно разные продукты питания и считать средние издержки на единицу продукции не представляется возможным.
К постоянным издержкам относят затраты на оплату труда управленческого персонала, арендные платежи, страховые взносы, отчисления на амортизацию зданий и оборудования, т.е. затраты, которые остаются постоянными из месяца в месяц.
Переменные издержки - это издержки, величина которых изменяется в зависимости от изменения объёма производства. К ним относят затраты на оплату труда, приобретение сырья, топлива, вспомогательных материалов, оплата транспортных услуг, соответствующие социальные отчисления и т.п.
Постоянные и переменные издержки ОАО «Лагуна» представлены в таблицах 3.2 и 3.3 соответственно.

Постоянные издержки, тыс. руб. в год
Таблица 3.2
Статьи затрат Сумма
Заработная плата руководителей и служащих 4 400,00
Отчисления на социальные цели (ЕСН) 704,27
Амортизация 300,00
Коммерческие расходы 2 234,00
Прочие постоянные издержки 230,00
Итого: 7868,27

Содержание

Введение 3
Глава 1. Виды финансовых отчетных документов 5
1.1. Бухгалтерский баланс 5
1.2. Отчет о прибылях и убытках 6
1.3. Отчет о движении денежных средств 7
Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности организации 8
2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности 9
2.2. Анализ финансовой устойчивости или эффективности использования основных и оборотных средств 17
Глава 3. Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «Лагуна» 20
3.1. Краткая характеристика предприятия 20
3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности 20
3.3. Анализ финансовой устойчивости или эффективности использования основных и оборотных средств 21
3.4. Анализ прибыли или анализ финансовый результатов 24
3.5. Анализ безубыточности 25
3.6. Предложения, направленные на повышение доходности ОАО «Лагуна» 28
Заключение 32
Список использованной литературы 33
Приложение 1 34
Приложение 2 36


Введение

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
Решение финансовых вопросов обычно основывается на информации, поступающей из системы бухгалтерского учета.
Основной целью деятельности любой организации является получение прибыли. Полученная прибыль характеризует финансовые результаты деятельности предприятия, но в то же время сумма прибыли не позволяет проанализировать эффективность деятельности предприятия и выяснить, могло ли бы оно получать еще большую прибыль.
Оценка финансового положения предприятия необходима не только руководителю предприятия для оценки финансового состояния предприятия, но и следующим лицам, которые принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
- инвесторам, которым необходимо принимать решения о формировании портфеля ценных бумаг предприятия;
- предприятиям, которые должны выдать при необходимости кредиты предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами раньше, чем предприятие обанкротится;
- аудиторам, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению бухгалтерского учета;
- руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки.
Четкое представление финансового положения предприятия поможет распределить ресурсы и наметить направления, требующие развития, а также определить вопросы, нуждающиеся в корректировке.
Состав и содержание бухгалтерской отчетности как наиболее достоверного источника информации в той или иной степени регулируется различными нормативными документами.
Целью данного курсового проекта является анализ финансовых результатов деятельности организации, оценка ее финансового состояние и внесение предложений по улучшению работы организации с целью дальнейшего улучшения финансовых результатов ее деятельности.
В данном курсовом проекте проведен анализ финансового состояния ОАО «Лагуна» за 2006 год.



Глава 1. Виды финансовых отчетных документов
1.1. Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс это отчет, отражающий финансовое положение компании в конкретный период времени. [2]
Термин «баланс» (от лат. слов bis дважды и lanx чаша, что значит буквально «двучашие») употребляется как символ равновесия, равенства. В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет несколько значений:
- равенство итогов при проведении записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах;
- итог основной отчетной формы;
- наименование основной отчетной формы.
Значение баланса, как основной отчетной формы исключительно велико, поскольку этот документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах:
- по составу (виду);
- по источникам формирования.
Иными словами, одна и та же сумма средств, которая находится в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает возможность плучить представление о том, куда вложены финансовые ресурсы предприятия (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса). Традиционно баланс представлен в виде двусторонней таблицы, в левой части которой размещаются активы предприятия, а в правой его пассивы в этом случае итоги по активу и пассиву баланса совпадают. Возможно и другое представление, когда пассив баланса приводится последовательно за активом.
Поскольку одно из предназначения баланса состоит в характеристике изменений в финансовом состоянии предприятия за отчетный период, он содержит две колонки показателей на начало года и конец периода (например, квартала, полугодия, года). Для балансов двух смежных лет должно выполняться следующее правило: данные на начало года n должны совпадать с данным на конец года n-1, при этом подразумевается, что структура баланса и состав статей не меняются. В принципе возможно отклонение от этого правила: в частности, если произошла переоценка основных средств или в году n имела место реорганизация предприятия.
Структура бухгалтерского баланса, подразумевающая выделение тех или иных разделов и статей, может быть различной. В настоящее время она имеет следующий вид (рис. 1):

Актив Пассив
Внеоборотные активы Капитал и резервы
Оборотные активы Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства

Рис. 1. Статическое представление бухгалтерского баланса.

1.2. Отчет о прибылях и убытках

Если бухгалтерский баланс дает наиболее общее представление об имущественном и финансовом положении предприятия, то отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты. При этом квартальная форма содержит данные нарастающим итогом, т.е. например, форма, составляемая по итогам II квартала, включает данные о выручке, доходах и расходах за первые два квартала. [1]
Как и в случае с балансом, ключевое значение для отчетных данных в форме № 2 имеет принятая Минфином установка о допущении «временной определенности фактов хозяйственной деятельности», согласно которой данные факты относятся к тому периоду времени, в котором они имели место, независимо то момента фактического поступления или выбытия связанных с ними енежных средств.

1.3. Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств показывает, как производственная деятельность компании повлияла на его ликвидность, измеренную посредством потоков ее денежных средств, и для выявления отношений между потоками средств, поступающими от производственного, инвестиционного и финансового видов деятельности. Отчет позволяет ответить на следующие вопросы:
- удается ли компании получать доход, необходимый для приобретения дополнительного основного капитала на развитие?
- является ли развитие компании столь стремительным, что обусловливает необходимость внешнего финансирования как для поддержания производственной деятельности, так и для инвестирования в новые основных фонды?
- имеются ли у компании избыточные потоки денежных средств, которые могут быть использованы для погашения предыдущих кредитов или для инвестирования в производство новых товаров?
Информация, представленная в отчете о движении денежных средств полезна как для инвестиционного анализа, так и для стратегического планирования, что делает его важной частью годового отчета компании. [3]


Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности организации

Анализ финансовых результатов деятельности организации вклю¬чает в себя следующие основные разделы.
1. Структура активов и пассивов.
2. Анализ имущественного положения.
3. Экспресс-анализ финансового состояния.
4. Ликвидность.
5. Финансовая устойчивость.
6. Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия.
7. Рентабельность капитала и продаж.
8. Эффект финансового рычага.
9. Эффект производственного рычага.
По всем указанным разделам проводится горизон¬тальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварта¬лов, лет. Отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых результатов за последний период.
Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практи¬чески исключить вляние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить ин¬фляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомен¬дуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сде¬лать конкретные выводы о финансовом состоянии предпри¬ятия.
Для различных категорий пользователей или субъек¬тов финансового анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа.
Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как при¬быль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.
Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность по¬крыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.
Для партнеров по договорным отношениям (постав¬щиков продукции и её потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т.е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средства¬ми, финансовая независимость предприятия.
Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.
Рентабельность капитала показывает сколько прибы¬ли, за расчетный период времени, предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.
Таким образом, каждый пользователь программы финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глу¬бокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем раз¬делам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия. [1]

2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива бухгалтерского баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности, могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные.

1. В.В. Ковалев. Основы теории финансового менеджмента. Издательство «ТК Велби», Москва, 2007 г. 536 стр.
2. Юджин Ф. Бригхэм. Энциклопедия финансового менеджмента, РАГС-«Экономика», Москва, 1998 г., 816 стр.
3. В.В. Ковалев. Курс финансового менеджмента. Издательство «Проспект», Москва, 2008 г. 448 стр.
4. Жан-Жак Ламбен. Менеджмент ориентированный на рынок. Издательство «Питер», Санкт-Петербург, 2008 г., 800стр.
5. Родионова В.М. «Финансы». Издательство «Финансы и статистика», Москва, 2007.
6. Сабанти Б.М. «Теория финансов». Издательство «Менеджер», Москва, 2005г.