Анализ и оценка рисков в инвестиционных проектах.

Актуальность темы вызвана тем, что необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики является эффективная инвестиционная политика, ведущая к увеличению объемов производства, росту национального дохода, развитию различных отраслей и предприятий.
Но, анализируя эффективность тех или иных инвестиционных проектов, часто приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денежных средств (расходы и доходы) относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер. Неопределенность будущих результатов обусловлена влиянием как множества экономических факторов (колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов, уровня инфляции и т. п.), не зависящих от усилий инвесторов, так и достаточного числа неэкономических факторов (климатические и природные условия, политические отношения и т. д.), которые не всегда поддаются точной оценке.
Неопределенность прогнозируемых результатов приводит к возникновению риска того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично.
В настоящее время существует большое число различных определений самих понятий «риск» и «неопределенность».
В экономической практике обычно не делают различия между риском и неопределенностью. При этом под термином «риск» понимают некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных неблагоприятных событий.
В ряде случаев под рискованностью инвестиционного проекта понимается возможность отклонения будущих денежных потоков по проекту от ожидаемого потока. Чем больше отклонение, тем более рискованным считается проект.
Целью написания курсовой работы является изучение теоретических основ оценки рисков в инвестиционном проекте, а также приобретение практических навыков в сфере оценки неопределенности инвестиционной деятельности.
Для достижения намеченной цели автором разработаны следующие задачи:
- дать опредеение рискам;
- изучить методику оценки рисков в инвестиционной деятельности;
- выявить модели оценки рисков в инвестиционных проектах;
- проанализировать риски инвестиционных проектов на конкретном предприятии;
- рассмотреть отдельный инвестиционный проект и показатели его риска.
Предметом написания курсовой работы является процесс определения степени риска в инвестиционном проектировании предприятии.
Объектом изучения служит инвестиционная деятельность частного торгового предприятия ОАО «Крым».
Анализ рисков инвестиционных проектов на примере частного торгового предприятия ОАО «Крым» города Евпатория показал следующее:
1) Руководство предприятия постоянно находится в поиске повышения эффективности хозяйственной деятельности путем реализации инвестиционных проектов. Это является положительной тенденцией, приведшей к тому, что путем осуществления активной инвестиционной деятельности за период функционирования фирма разрослась, начиная с 1999 года.
Так, например, был реализован проект по строительству второго этажа, где был открыт отдел нижнего, постельного белья, галантереи проект 2001 2002 года.
Через некоторое время, в 2002 2003 был реализован проект по реконструкции повальных помещений и открытию в них отдела продажи мебели и компьютерных принадлежностей.
На данный момент (2005 - 2007) предприятие находится на завершающей стадии реализации проекта по открытию отдела продажи бытовой, видео, аудиоаппаратурой.
2) С целью повышения эффективности инвестиционной деятельности торгового предприятия предлагается проект по открытию магазина масло молочной продукции, что позволит эффективно использовать излишние оборотные средства, в первый год функционирования планируется получить 63.12 тыс грн прибыли.
В последующие годы объем прибыли будет увеличен, так как в течении первого года будет погашен весь кредит, а также вырастет объем продаж.
3) Анализ рисков инвестиционных проектов показал, что по сравнению с предыдущими проектами, открытие магазина менее рискованно, что особо ценно в условиях кризиса. Так, уровень риска по открытию магазина составляет 4.71%, а план открытия отдела предусматривал 7.07%.
4) Анализ чувствительности проектов показал, что наиблее чувствительно открытия магазина к приросту ставки дисконта до 12%.

Введение ...3
1 Теоретические аспекты анализа и оценки рисков в инвестиционном проекта ..5
1.1 Сущность инвестиционных рисков 5
1.2 Приемы управления рисками в инвестиционной деятельности ..8
1.3 Методы оценки инвестиционных рисков и их модели 15
2 Анализ рисков инвестиционных проектов на примере частного торгового предприятия ОАО «Крым» ..26
2.1 Краткая характеристика предприятия ..26
2.2 Особенности инвестиционной деятельности частного торгового предприятия ОАО «Крым» ...31
2.3 Оценка рисков инвестиционных проектов частного торгового предприятия ОАО «Крым» .37
3 Мероприятия, направленные на снижение инвестиционных рисков 46
Заключение ...48
Список используемой литературы .50
Приложения

1. Водачек Л., Водачкова О. «Стратегия управления инновации на предприятии», М. «Экономика», 2001. 435 с
2. Евреинов Э.В., Каймин В.А. Оценка инвестиций с применением компьютерной техники. - М., 2003. 512 с
3. Ильенкова Н.Д. «Спрос: анализ и управление», М. «Финансы и статистика», 2000. 245 с
4. «Инновационный процесс в странах развитого капитализма (методы, формы, механизм)». Под ред. Рудаковой И.Е., М. изд-во МГУ, 2001. 213 с
5. «Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их для финансирования», М. «Информэлектро», 2001. 250 с
6. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. «Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление», т. 1 и 2, М. «Внешторгиздат», 2003. 316 с
7. Морозов Ю.П. «Управление технологическими нововведениями в условиях рыночных отношений», Н. Новгород, 2005. 269 с
8. Санто Б. «Инновация как средство экономического развития». Пер. с венг. М. «Прогресс», 2001. 499 с
9. Серегин А.М. «Эффективность малого бизнеса», М. «Экономика», 2000. 366 с
10. Твисс Б. «Управление научно-техническими нововведениями», М. «Экономика», 2003. 474 с
11. Хучек М. «Инновации на предприятиях и их внедрение», М. «Луч», 2002. 287 с