Биржевые сделки в РФ - особенности форвардных и фьючерсных контрактов.

Введение Актуальность настоящего исследования. Становление и дальнейшее развитие финансового рынка России в значительной мере зависит от созда-ния соответствующих правовых основ обращения финансовых инструмен-тов, как уже существующих, так и вновь вводимых. Как справедливо отмечают Г. Гаджиев и В. Иванов, «финансовый рынок пытается при помощи формирования новых отношений обрести свое развитие, достаточную устойчивость и тем самым сохранить себя в России» . Основным содержанием деятельности товарных бирж является создание наиболее благоприятных условий для совершения торговых сделок. В начале 90-х годов в СССР и в России отмечалось активное развитие биржевой торговли. Это было связано с интенсивным ростом негосударственного производственного сектора, учреждением предприятий на основе различных форм собственности, расширением их самостоятельности и ликвидацией плановой системы распределения материальных ресурсов. В сложившихся условиях товарным биржам отводится роль организаций, способствующих продвижению товаров из сферы производства в сферу потребления и установлению хозяйственных связей между участниками рынка. С переходом России к рыночной экономике широкое распространение получили биржевые сделки, являющиеся частью финансового рынка государства. Развитие биржевых сделок представляет собой бесконечный процесс, что подтверждается возникновением и распространением таких новых договорных форм на бирже, как фьючерсные, опционные сделки, сделки СВОП и РЕПО и т.д. Очевидным доказательством этого и выступают постоянно изменяющиеся существую-щие законодательные акты, регулирующие биржевые сделки, к примеру Федеральные законы «О товарных биржах и биржевой торговле» и «О рынке ценных бумаг». Кроме того, развитие биржевых сделок и появление новых договорных форм приводит к принятию новых законов в целях адекватного реагирования, соответствующего требованиям времени. Лик-видация нормативного пробела осуществляется на уровне подзаконных нормативных актов, принимаемых такими разными регуляторами, как Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, Центральный банк России и Комиссия по товарным биржам при Министерстве по антимонопольной политике. Регулирование бирж и биржевых сделок осуществляется также правилами самих бирж, прошедшими государственную регистрацию, которые являются обязательными для всех участников биржевой торговли, в том числе для бирж, которые принимают эти правила. Развитие биржевой торговли на первых этапах носило стихийный ха-рактер, что объяснялось недостаточным опытом ее применения и отсутствием эффективной системы правового регулирования. Основные вопросы организации товарных бирж и совершения биржевых сделок в большинстве случаев решались исходя из общих норм законодательства, которые не учитывали специфический характер складывающихся отношений. Система биржевого законодательства начала формироваться с принятием ряда специальных актов, однако этот процесс еще не завершен. Действующие документы детально регламентируют лишь отдельные стороны биржевой торговли, прежде всего, организационно-правового характера и связанные с контролем деятельности товарных бирж. Нормы, регулирующие вопросы заключения и реализации биржевых сделок, разработаны не в полной мере, отличаются нечеткостью формулировок. Отдельные проблемы, имеющие значение для развития таких пер-спективных форм биржевой торговли, как фьючерсная и опционная, не получили достаточного законодательного разрешения. Необходимость в пересмотре специальных биржевых актов возникает и в связи с принятием нового Гражданского кодекса, закрепившего единые принципы и подходы к регламентации товарно-денежных отношений. Приведение биржевого законодательства в соответствие с нормами кодекса также позволит дополнительно решить ряд вопросов, поскольку кодекс предусматривает возможность развития и детализации некоторых содержащихся в нем положений применительно к отдельным сферам предпринимательской деятельности. Установление специальных правил, касающихся оформления биржевых сделок, их заключения коммерческими представителями и др., будет способствовать созданию оптимального режима правового регулирования биржевой товарной торговли. В литературе предпринимались попытки определить основные понятия биржевой торговли, методы ее осуществления и особенности развития в современных условиях, однако в большинстве случаев публикации носили описательный характер; исследования проводились с позиций ранее действовавшего гражданского законодательства, в настоящий момент утратившего силу. Многие вопросы, непосредственно связанные с правовым регулированием биржевых сделок, вообще не подвергались достаточному научному анализу. Попытка объяснения природы биржевых сделок была предпринята еще дореволюционными цивилистами, которыми были предложены разнообразные подходы. Проблема такого тщательного анализа биржевых сделок в том, что на бирже заключается множество сделок, отличающихся как по целям их заключения, так и по характеру. Указанные причины обусловили необходимость проведения теоретического и практического исследования, охватывающего комплекс проблем, возникающих в связи с совершением и реализацией биржевых сделок. Основной целью настоящего исследования является раскрытие право-вой природы биржевой сделки и ее отдельных видов на основе анализа рос-сийского законодательства. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи: - рассмотреть понятие и сущность бирж и биржевой торговли; - определить сущность биржевых сделок и их характерные черты, по-зволяющие выделить данные сделки в самостоятельную группу; - провести научную классификацию биржевых сделок, исследовать особенности отдельных видов сделок и определить их место в системе гражданско-правовых договоров. Настоящее исследование проводилось с использованием сравнительно-правового, логического, исторического и статистического методов. Автором изучены труды российских исследователей биржевого дела дооктябрьского периода и послереволюционного времени: В.Судейкина, Ф Г.Шершеневича и др.. В процессе подготовки материала также были проанализированы научные труды, посвященные общим вопросам биржевой торговли. Структура работы. Настоящая работа состоит из введения, двух глав, включающих пять параграфов, заключения и списка используемой литературы.

Введение 3 Глава 1. Понятие и сущность биржевых сделок как категории гражданского права 7 1.1. Понятие и признаки биржи и биржевой торговли 7 1.2. Понятие и правовая сущность биржевых сделок 11 1.3. Классификация биржевых сделок в доктрине и российском законодательстве 17 Глава 2. Особенности правового регулирования основных видов биржевых сделок 24 2.1. Форвардные сделки - понятие, особенности правового регулирования 24 2.2. Фьючерсные сделки - понятие, особенности правового регулирования 47 Заключение 67 Список литературы и источников 74

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ // Российская газета, № 238-239 от 08.12.1994 (с изм., внесенными Федеральными законами от 29.12.2006 № 258-ФЗ, от 19.07.2007 № 197-ФЗ и от 06.12.2007 № 333-ФЗ).
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке цен-ных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 17, ст. 1918.
3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоя-тельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федера-ции, 2002, № 43, ст. 4190.
4. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями от 29 июня 2004 г.) // «Российская газета» от 17 декабря 2003 г.
5. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009 «Об утверждении положения о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» // Собрание за-конодательства РФ. 1996. № 28. Ст. 3357.
6. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации от 7 мая 1992 г. № 18. Ст. 961.
7. Постановление Правительства РФ от 24 февраля 1994 г. № 152 «Об утверждении Положения о Комиссии по товарным биржам при Государ-ственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур, Положения о порядке лицензиро-вания деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, Положения о государственном комиссаре на товарной бирже» // «Российские вести», № 42, от 10 марта 1994 г.
8. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 50 «Об утверждении положения о лицензировании раз-личных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ» // Вестник ФКЦБ России от 25 ноября 1998 г.
9. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 14 августа 2002 г. № 32/пс «Об утверждении положения о клиринговой дея-тельности на рынке ценных бумаг РФ» // Российская газета. № 186 от 2 октяб-ря 2002 г.
10. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 декабря 2003 г. № 03-54/пс «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» // «Российская газета» от 12 марта 2004 г.
11. Постановление Федеральной службы по финансовым рынкам от 22 июня 2006 г. № 06-68/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» // Вестник Федеральной служ-бы по финансовым рынкам (ФСФР России). 2006. № 6.
12. Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой дея-тельностью от 20 апреля 1995 года № 08-19р/04 «Об основных понятиях, ис-пользованных в правилах размещения страховых резервов, утвержденных Приказом Росстрахнадзора от 14 марта 1995 года N 02-02/06» // Финансовая газета.1995. № 19.
13. Письмо ГКАП, КТБ от 30 июля 1996 г. № 16-151/АК «О форвард-ных, фьючерсных и опционных биржевых сделках» // Финансовая газета. 1996. № 33.
14. Письмо Центрального Банка РФ от 2 августа 2001 г. № 016-15-1/2865 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» // Финансовая газета. № 34.
15. Определение Конституционного Суда РФ от 16 декабря 2002 г. № 282-О // Российская газета. 2002. 28 декабря.
Специальная литература:
16. Агарков М.М. Обязательство по советскому гражданскому праву. М., 2000. С
17. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1927. Переизд.: М., 1993
18. Амелина А.Н. Исследование современных операций с ценными бумагами//Экспертиза, 2008, № 12
19. Баринов А.Л. Международные товарные биржи. – М.: Мануск-рипт, 2008
20. Бартошек М. Римское право, понятия, термины, определения. М.: Юридическая литература, 1989.
21. Бархатов В.И., Бархатов И.В. Мобилизация финансового капитала в трансформационной экономике: Монография. Челябинск, 2002. –
22. Батлер У.Е., Гаши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги в России и США. М., 1997
23. Белов В.А. Игра и пари как институты гражданского права // За-конодательство. 1999. № 9.
24. Белов В.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав: вопро-сы теории: Дис. ... канд. юрид. наук. М., 1996
25. Белых В.С., Виниченко С.И. Биржевое право. М., 2002.
26. Буев А.О, Леонидов А.С. Ценные бумаги современного россий-ского рынка. – М.: Литера, 2006
27. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М., 2003
28. Гаврилов С.И. Биржевые сделки. – М.: Смарт, 2008
29. Гаджиев Г., Иванов В. Квазиалеаторные договоры (проблемы док-трины, судебной защиты и правового регулирования) // Хозяйство и право. 2003. № 5.
30. Гайнетдинов М.К. К фьючерсному рынку // Хозяйство и право. 1993. № 7.
31. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: Учеб-ник. М., 2002.
32. Герчикова И. Международные товарные биржи // Вопросы эконо-мики. 1991. № 7.
33. Гольмстен А.Х. Очерки по русскому торговому праву. Выпуск 1. С.-Петербург: Тип. Д.В. Чичинадзе, 1895 (репринт 2006). С
34. Губин Е.П., Шерстобитов А.Е. Расчетный форвардный контракт: теория и практика // Законодательство. 1998. № 10.
35. Дэвид С. Кидуэлл, Ричард Л. Петерсон, Дэвид У. Блэкуэлл. Фи-нансовые институты, рынки и деньги / Пер. с англ. СПб., 2000.
36. Ем В., Козлова Н., Сургучева О. Фьючерсные сделки на фондовой бирже: экономическая сущность и правовая природа // Экспертиза, 2006, № 11
37. Иванова Е.В. Договорные формы деривативов: некоторые аспекты правового регулирования // Закон. 2007. № 2.
38. Ильин В.И. Биржа и биржевая торговля. – М.: Смарт, 2009
39. Калпинская О.О. Основы гражданского права – М., 2005
40. Керенский М.О. Форвардные сделки: понятие, сущность, пробле-мы и перспективы правового регулирования. – М.: ПРИОР, 2008
41. Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциали-стических странах. М., 2002.
42. Колб Р. Финансовые деривативы. М., 2007.
43. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой / Под ред. Т.Е. Абовой и А.Ю. Кабалкина. М.: «Юрайт», 2004.
44. Кондратьев Д.Л. Как в России биржа строилась. М.: ММВБ, 2001
45. Корольков А.С. Правовое регулирование ценных бумаг. – М.: Юридическая литература, 2007
46. Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. М.: ИК Аналитика, 2001. С
47. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бу-маг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы раз-вития. М., 2003.
48. Малышев П.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. – М.: Олма-пресс, 2007
49. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы ана-лиза: Учебное пособие. М., 2003
50. Мартынов А. Производные инструменты на фондовом рынке Рос-сии // Рынок ценных бумаг. 1998. № 12
51. Мейер Д.И. Русское гражданское право. Часть 2. М.: Статут, 2002.
52. Мельничук Г.В. Сделки на срочных рынках // Законодательство. 1999. № 10.
53. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 2005.
54. Михайлова Г.Н., Чикишева О.В. Фьючерсы, вариационная маржа и подоходный налог // Российский налоговый курьер. 1999. № 12.
55. Нерсесов Н.И. Торговое право. М., 1896 (репринт 2006).
56. Нерсесов Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения граж-данского права: историко-догматическое исследование. М., 1999
57. Обыденнов А.Н. Предмет и объект как существенные условия гражданско-правового договора // Журнал российского права. 2003. № 8.
58. Опарина М.В. Гражданское право РФ. – М.: Юристъ, 2008
59. Памятники римского права. Дигесты Юстиниана. Книга 11, титул V «Об игроках в азартные игры». М.: Зерцало, 1997.
60. Петросян Э.С. Оферта и акцепт на рынке срочных сделок // Право и экономика. 2004. № 9.
61. Петросян Э.С. Правовое регулирование биржевых сделок (на при-мере фьючерсного контракта): Дис. на соиск. уч. ст. к.ю.н. М., 2003. С
62. Пипкин И.Ю. Биржа и биржевая торговля. – М.: Олма-пресс, 2008
63. Пискулов Д.Ю. Межбанковские валютные и процентные дерива-тивы в России: результаты анкетирования НВА // Международные банковские операции. 2006. № 6.
64. Победоносцев К.П. Курс гражданского права. Т. 3. М.: Зерцало, 2003
65. Попандопуло В.Ф. Правовое регулирование биржевой деятельно-сти // Коммерческое право: Учебник. Т. 2. СПб., 1998.
66. Предпринимательское право Российской Федерации / Под ред. Е.П. Губина, П.Г. Лахно // Юристъ. 2003.
67. Радлов В. Сделки на разность // Журнал гражданского и уголовно-го права. 1885. № 1 (репринт 2007).
68. Райнер Гюнтер. Деривативы и право / Пер. с нем. М., 2005
69. Рахмилович А.В., Сергеева Э.Э. О правовом регулировании рас-четных форвардных договоров // Журнал российского права. 2001. № 2.
70. Рынок ценных бумаг / Отв. ред. В.А. Галанов, А.И. Басов. М., 2000.
71. Сарайкин С.В. Правовое регулирование фьючерсного рынка: Дис. ... канд. юрид. наук. М., 2002.
72. Сарайкин С.В. Фьючерсные и форвардные контракты по праву США // Законодательство. 2000. № 11
73. Селивановский А.С. О новом решении старой проблемы дерива-тивов (http://www.selivanovsky.ru/docs/articles/2005/nov_reshen.php).
74. Смирнова А.Н. Становление и развитие биржевой торговли. – М.: Юридическая литература, 2007
75. Степанов А. Договоры в хозяйственной деятельности предпри-ятий // Право и экономика. 2004. № 9.
76. Судейкин В. Биржа и биржевые операции. СПб., 1892 (репринт 2006).
77. Суханов Е.А. О судебной защите форвардных контрактов. О ста-тье Е.П. Губина и А.Е. Шерстобитова «Расчетный форвардный контракт: тео-рия и практика» // Законодательство. 1998. № 11
78. Туктаров Ю.Е. Законодательство о рынке ценных бумаг: Ценная бумага versus Секьюрити // Вестник ФАС Западно-Сибирского округа. 2005. № 5.
79. Туктаров Ю.Е. Эволюция инструментов фондового рынка // Ры-нок ценных бумаг. 2004. № 15.
80. Хлебитова С.А. Зарубежное законодательство и судебная практи-ка. составляющие основу правового регулирования форвардных сделок. Хре-стоматия с комментариями. – М.: Манускрипт, 2007
81. Цитович П.П. Очерк основных понятий торгового права. Киев: Тип. И.Н. Кушнерева и Ко, 1886 (репринт 2005).
82. Цитович П.П. Труды по торговому и вексельному праву. В 2 т. Т. 1. М.: Статут, 2005.
83. Цитович П.П. Учебник торгового права. Т. 1. Киев; СПб., 1981.
84. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг. М.: Ста-тут, 2004.
85. Шеленкова Н. Допуск биржевых ценностей к биржевой торговле // Российская юстиция. 1997. № 3
86. Шерстобитов А.Е. Общая характеристика законодательства о рынке ценных бумаг. Правовые основы рынка ценных бумаг / Отв. ред. А.Е. Шерстобитов. М., 2007.
87. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. 2. М.: Статут, 2003.