Доходность и риск как основные категории в финансовом менеджменте.

Введение

В основе предпринимательской активности лежит ожидание получить доход превышающий обычный, средний сложившийся. Эти ожидания достаточно неопределенны – могут сбываться или нет, поэтому всегда предпринимательство ассоциируется с риском. Предвидение и уменьшение негативных последствий неопределенности ожиданий составляет суть управления риском. Процессы управления риском включают идентификацию и оценку риска, регулирование, документирование, манипулирование.
«Рисковать или ограничиться достигнутым?»- ответ на этот вопрос часто зависит от субъективных предпочтений, но в условиях разделения функций собственника и менеджера требует обоснованного принятия решений. Менеджеры ответственны перед акционерами за конечные результаты деятельности предприятия, за его финансовое состояние, и источник конфликтов зачастую коренится в нечеткости поставленных стратегических целей или в негибкости тактических выборов, начиная с разных подходов к понятиям риска и доходности.
Категории «риск и доходность» составляют ядро современных концепций управления риском. Неизбежность риска в стремлении к сверхвысоким доходам учитывают при планировании создания и развития предприятия в бизнес-планах.
Переход к рынку коренным образом изменил условия функционирования предприятия. Для того чтобы выжить, оно должно проявлять инициативу, предприимчивость и терпеливость. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, обеспечивающаяся эффективным производством. Успех дела обеспечивает также квалифицированное руководство, которое должно располагать полной информацией о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности предприятия и способно прогнозировать ее дальнейшее развитие. Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления его деятельностью и умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается стратегия его экономического развития.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Используя и анализируя финансовые отчеты предприятия, применяются методы финансового анализа для принятия решений с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности. Финансовые результаты характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Результаты в любой сфере деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Поэтому забота о финансах является отправным и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает роль и приоритетность финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Наличие большого количества конкурентов требует их количественной и качественной оценки и более пристального отслеживания их деятельности и намерений, что также говорит о важности проведения финансового анализа и систематического планирования.
Цель работы – проанализировать финансовое состояние ООО «Дельта», оценить уровень финансовых рисков и доходности и разработать рекомендации по снижению рисков и увеличению доходности.
В соответствии с заданной целью в работе поставлены и решены следующие задачи:
• изучение теоретических основ финансового анализа;
• анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Дельта»;
• оценка уровня финансовых рисков предприятия;
• анализ доходности предприятия;
• разработка рекомендаций по снижению уровня финансовых рисков;
• разработка рекомендаций по повышению доходности.
Предметом исследования являются финансовые результаты работы предприятия, показатели, характеризующие уровень рисков и доходности. Объект исследования – ООО «Дельта».
Методы исследования, используемые в работе: аналитический, сравнения, расчетно-конструктивный, горизонтального и вертикального анализа.
При написании курсовой работы использовались работы ведущих отечественных ученых по исследуемой проблеме, нормативно-методические материалы, годовые отчеты предприятия.

Введение 2 1 Сущность доходности и риска как основных категорий в финансовом менеджменте 5 1.1 Развитие теории риска 5 1.2 Виды финансовых рисков 7 1.3 Сущность и значение доходности 11 2 Оценка доходности и финансовых рисков на примере ООО «Дельта» 15 2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ООО «Дельта» 15 2.2 Выявление финансовых рисков ООО «Дельта» 19 2.3 Оценка доходности ООО «Дельта» 25 3 Управление финансовыми рисками и доходностью ООО «Дельта» 26 3.1 Основные пути снижения финансовых рисков 26 3.2 Рекомендации по повышению доходности ООО «Дельта» 30 Заключение 36 Список литературы 38 Приложение 1 41 Приложение 2 42 Приложение 3 43

1. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 24 мая 1999 г., №101-ФЗ
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» от 6 июля 1999 г., №43-н.
3. Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2001.
4. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2009.
5. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. -М.: ЮНИТИ, 2007.
6. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, - 2008.
7. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2009.
8. Баканов М.И. Экономический анализ: Ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. - М.: Финансы и статистика, 2008.
9. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника-Центр Эльга, 2009.
10. Багатко Д.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007.
11. Быкадоров В.А. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. -М.: ПРИОР, 2009.
12. Волков И. М., Грачева М.В. Проектный анализ. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
13. Волков О.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2009.
14. Герасимова В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах: Учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2002.
15. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
16. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
17. Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
18. Донцова Л.В. анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2008.
19. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Экоперспектива, 2006.
20. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2008.
21. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ООО «ТК Велби», 2002.
22. Ковалев В.В. Управление финансами. Учебное пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2008.
23. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М, 2002.
24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009.
25. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - Мн.: Высшэйшая школа, 2008.
26. Кириллова Е.Н. Анализ формы №1 бухгалтерского баланса. -М.:ИНФРА-М,2008.
27. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2008.
28. Крутик А.Б., Хайкен Н.М. Основы финансовой деятельности предприятия. – СПб.: Бизнес-пресса, 2009.
29. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -М.: ЮНИТИ, 2009.
30. Лялин В.А., Воробьев Л.В. Финансовый менеджмент. -С-Пб.: Бизнесс-пресса, 2009.
31. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения.- М.: Финансы и статистика, 2008.
32. Муравьева Т.В. Экономика фирмы. М.: Мастерство, 2002.
33. Панков Д.А. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах. -Мн.: ИП «Экоперспектива», 2008.
34. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.
35. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Академия, Мастерство, 2002.
36. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2002
37. Рыбалкина В.Е. Анализ экономики. - М.: международные отношения, 2009.
38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2002.
39. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Мн.: Новое знание, 2001.