Экономическая оценка инвестиций, вар 1.

Задание № 1 Определение будущей и текущей стоимости денежных средств Задание. А) Определить будущую стоимость денежных средств на момент года n (FVn) (формула 1, табл.1). Таблица 1 Вариант 1 Начальные суммы денежных средств, млн. руб. (PV) 20 Момент приведения (n), год 4 Ставка процента (i), % 15 Б) Определить текущую стоимость денежных средств (PV) (формула 2, табл. 2) Таблица 2 Вариант 1 Сумма денег в момент n в будущем, млн. руб. (FVn) 150 продолжительность приведения (n), год 4 Ставка процента (i), % 15 Придавая различные значения продолжительности периода (n) и ставке процента (i), необходимо построить график зависимости будущей и текущей стоимости денежных средств (от n и i) и сделать по ним соответствующие выводы. Задание № 2 Определение суммы денежных потоков, приведенных к будущему и текущему моментам. Варианты задания № 2 Определить сумму будущей и текущей стоимости денежных потоков. Таблица 3 1. Потоки денежных средств по годам (FVt), млн. руб. 1-ый год 10 2-ой год 20 3-ий год 30 4-ый год 35 5-ый год 40 2. Ставка процента (i,%) 15 3. Инвестиции (I), млн. руб. 50 Задание № 3 Определение экономической эффективности инвестиций Экономическая оценка инвестиций основывается на расчете четырех показателей: • чистой текущей стоимости (NPV); • срока окупаемости (nок); • внутренней нормы прибыли (IRR); • индекса доходности (PI). а) Чистая текущая стоимость определяется по выражению: , (5) где I - сумма инвестиций (капитальных вложений). Значения величины I по соответствующему варианту приводятся в табл. 3; Dt - чистые денежные поступления (экономический смысл рассматривается в литературе [4, 5, 6]). При выполнении контрольной работы чистые денежные поступления принимаются по соответствующему варианту по годам из табл. 3 (Dt = FVt). Условием экономической приемлемости инвестиций является выполнение неравенства NPV> 0. б) Срок окупаемости инвестиций определяется из условия равенства: или NPV = 0. Для установления срока окупаемости выражения (5) удобнее записать в следующем виде: (6) Выражение - носит название дисконтированных чистых денежных поступлений, а величина - коэффициент дисконтирования. Последовательно вычитая из инвестиции (I) дисконтированные денежные поступления по годам, можно установить такое значение n , при котором инвестиции будут полностью погашены денежными поступлениями. Это значение n и будет представлять собой срок окупаемости. Срок окупаемости можно получить также графически. Придавая различные значения n, получим соответствующее значение NPV, которое наносим на график. В точке пересечения кривой с линией абсцисс получим срок окупаемости. Условием экономической приемлемости инвестиционного проекта является выполнение неравенства Пок < Пн , где Пн - приемлемое значение срока окупаемости для данного предприятия, устанавливаемого, исходя из целей его развития. в) Индекс доходности устанавливается по выражению (7) Признаком экономичности инвестиционного проекта является выполнение неравенства PI > 1.0 . г) Внутренняя норма прибыли (доходности) (IRR) как и срок окупаемости определяется из условия равенства выражения: или NPV =0 Придавая различные значения показателя i , получим такое его значение, при котором NPV = 0. Такое значение i и будет IRR. Приближенно значение IRR может быть получено графическим путем. Условием признания экономической целесообразности инвестиционного проекта является неравенство IRR > i. В итоге необходимо сделать вывод об экономической целесообразности инвестиций.

Задание № 1 Определение будущей и текущей стоимости денежных средств Задание. А) Определить будущую стоимость денежных средств на момент года n (FVn) (формула 1, табл.1). Таблица 1 Вариант 1 Начальные суммы денежных средств, млн. руб. (PV) 20 Момент приведения (n), год 4 Ставка процента (i), % 15 Б) Определить текущую стоимость денежных средств (PV) (формула 2, табл. 2) Таблица 2 Вариант 1 Сумма денег в момент n в будущем, млн. руб. (FVn) 150 продолжительность приведения (n), год 4 Ставка процента (i), % 15 Придавая различные значения продолжительности периода (n) и ставке процента (i), необходимо построить график зависимости будущей и текущей стоимости денежных средств (от n и i) и сделать по ним соответствующие выводы. Задание № 2 Определение суммы денежных потоков, приведенных к будущему и текущему моментам. Варианты задания № 2 Определить сумму будущей и текущей стоимости денежных потоков. Таблица 3 1. Потоки денежных средств по годам (FVt), млн. руб. 1-ый год 10 2-ой год 20 3-ий год 30 4-ый год 35 5-ый год 40 2. Ставка процента (i,%) 15 3. Инвестиции (I), млн. руб. 50 Задание № 3 Определение экономической эффективности инвестиций Экономическая оценка инвестиций основывается на расчете четырех показателей: • чистой текущей стоимости (NPV); • срока окупаемости (nок); • внутренней нормы прибыли (IRR); • индекса доходности (PI). а) Чистая текущая стоимость определяется по выражению: , (5) где I - сумма инвестиций (капитальных вложений). Значения величины I по соответствующему варианту приводятся в табл. 3; Dt - чистые денежные поступления (экономический смысл рассматривается в литературе [4, 5, 6]). При выполнении контрольной работы чистые денежные поступления принимаются по соответствующему варианту по годам из табл. 3 (Dt = FVt). Условием экономической приемлемости инвестиций является выполнение неравенства NPV> 0. б) Срок окупаемости инвестиций определяется из условия равенства: или NPV = 0. Для установления срока окупаемости выражения (5) удобнее записать в следующем виде: (6) Выражение - носит название дисконтированных чистых денежных поступлений, а величина - коэффициент дисконтирования. Последовательно вычитая из инвестиции (I) дисконтированные денежные поступления по годам, можно установить такое значение n , при котором инвестиции будут полностью погашены денежными поступлениями. Это значение n и будет представлять собой срок окупаемости. Срок окупаемости можно получить также графически. Придавая различные значения n, получим соответствующее значение NPV, которое наносим на график. В точке пересечения кривой с линией абсцисс получим срок окупаемости. Условием экономической приемлемости инвестиционного проекта является выполнение неравенства Пок < Пн , где Пн - приемлемое значение срока окупаемости для данного предприятия, устанавливаемого, исходя из целей его развития. в) Индекс доходности устанавливается по выражению (7) Признаком экономичности инвестиционного проекта является выполнение неравенства PI > 1.0 . г) Внутренняя норма прибыли (доходности) (IRR) как и срок окупаемости определяется из условия равенства выражения: или NPV =0 Придавая различные значения показателя i , получим такое его значение, при котором NPV = 0. Такое значение i и будет IRR. Приближенно значение IRR может быть получено графическим путем. Условием признания экономической целесообразности инвестиционного проекта является неравенство IRR > i. В итоге необходимо сделать вывод об экономической целесообразности инвестиций.

-