Финансовый менеджмент (подробное решение 5 задач).

Задача 1. По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага. Выручка от реализации 6000 тыс.руб. Переменные издержки 3200 тыс.руб. Валовая маржа 2800 тыс.руб. Постоянные издержки 2400 тыс.руб. Прибыль 400 тыс.руб. Задача 2. По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага. Прибыль до налогообложения 950 тыс.руб. Собственные средства 3120 тыс.руб. Долгосрочные кредиты 780 тыс.руб. Краткосрочные кредиты 300 тыс.руб. Кредиторская задолженность 10 тыс.руб. Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств) 20% Задача 3. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов. Проекты Варианты сценария Ожидаемая величина NPV, тыс. руб. Вероятность реализации сценария А Оптимистический 955 0,25 Реалистический 545 0,4 Пессимистический 385 0,35 Б Оптимистический 1080 0,25 Реалистический 720 0,4 Пессимистический 535 0,35 Задача 4. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2010 г. (тыс. руб.) Показатели На начало отчетного года На конец отчетного периода АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 10 140 9 169 Незавершенное строительство 125 844 Долгосрочные финансовые вложения 75 300 Итого по разделу I 10 340 10 313 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 4 297 2 907 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1780 512 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 2 245 3 210 Краткосрочные финансовые вложения 832 788 Денежные средства 25 26 Итого по разделу II 9 179 7 443 БАЛАНС 19 519 17756 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 7 8 Добавочный капитал 8 528 7 930 Резервный капитал 1 1 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (3) (2) Итого по разделу III 8 533 7 937 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 1 732 1 659 Итого по разделу IV 1 732 1 659 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 5 306 6 107 Кредиторская задолженность 3 851 1 998 Доходы будущих периодов 97 55 Итого по разделу V 9 254 8160 БАЛАНС 19 519 17756 Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2010 г. (тыс. руб.) Показатели За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 6 188 10 163 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (5 578) (9 397) Валовая прибыль 610 766 Коммерческие расходы (40) (119) Управленческие расходы (374) (406) Прибыль (убыток) от продаж 196 241 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 25 5 Проценты к уплате (162) (30) Прочие доходы 2 755 4 202 Прочие расходы (2 790) (4 283) Прибыль (убыток) до налогообложения 24 135 Текущий налог на прибыль и обязательные платежи в бюджет (8) (46) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 16 89 Задача 5. Инвестиционный проект рассчитывается на три года и требует инвестиции в размере 600 000 д.е. Денежные поступления предполагается получать соответственно по годам: 1 год – 250 000 д.е.; 2 год – 280 000 д.е.; 3 год – 320 000 д.е. Требуемая норма дохода - 16% Оценить эффективность реализации проекта по критериям: NPV, PI, PP.

Задача 1. По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага. Выручка от реализации 6000 тыс.руб. Переменные издержки 3200 тыс.руб. Валовая маржа 2800 тыс.руб. Постоянные издержки 2400 тыс.руб. Прибыль 400 тыс.руб. Задача 2. По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага. Прибыль до налогообложения 950 тыс.руб. Собственные средства 3120 тыс.руб. Долгосрочные кредиты 780 тыс.руб. Краткосрочные кредиты 300 тыс.руб. Кредиторская задолженность 10 тыс.руб. Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств) 20% Задача 3. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов. Проекты Варианты сценария Ожидаемая величина NPV, тыс. руб. Вероятность реализации сценария А Оптимистический 955 0,25 Реалистический 545 0,4 Пессимистический 385 0,35 Б Оптимистический 1080 0,25 Реалистический 720 0,4 Пессимистический 535 0,35 Задача 4. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2010 г. (тыс. руб.) Показатели На начало отчетного года На конец отчетного периода АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 10 140 9 169 Незавершенное строительство 125 844 Долгосрочные финансовые вложения 75 300 Итого по разделу I 10 340 10 313 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 4 297 2 907 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1780 512 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 2 245 3 210 Краткосрочные финансовые вложения 832 788 Денежные средства 25 26 Итого по разделу II 9 179 7 443 БАЛАНС 19 519 17756 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 7 8 Добавочный капитал 8 528 7 930 Резервный капитал 1 1 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (3) (2) Итого по разделу III 8 533 7 937 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 1 732 1 659 Итого по разделу IV 1 732 1 659 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 5 306 6 107 Кредиторская задолженность 3 851 1 998 Доходы будущих периодов 97 55 Итого по разделу V 9 254 8160 БАЛАНС 19 519 17756 Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2010 г. (тыс. руб.) Показатели За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 6 188 10 163 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (5 578) (9 397) Валовая прибыль 610 766 Коммерческие расходы (40) (119) Управленческие расходы (374) (406) Прибыль (убыток) от продаж 196 241 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 25 5 Проценты к уплате (162) (30) Прочие доходы 2 755 4 202 Прочие расходы (2 790) (4 283) Прибыль (убыток) до налогообложения 24 135 Текущий налог на прибыль и обязательные платежи в бюджет (8) (46) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 16 89 Задача 5. Инвестиционный проект рассчитывается на три года и требует инвестиции в размере 600 000 д.е. Денежные поступления предполагается получать соответственно по годам: 1 год – 250 000 д.е.; 2 год – 280 000 д.е.; 3 год – 320 000 д.е. Требуемая норма дохода - 16% Оценить эффективность реализации проекта по критериям: NPV, PI, PP.

-