Формирование оптимального портфеля инвестора на примере российского рынка .

Введение На мировом финансовом рынке в последние тридцать лет фондовые рынки приобрели ведущую роль. В ценных бумагах воплощена большая часть финансовых активов развитых стран мира. Корпоративные финансы составляют основу деятельности любого предприятия, снабжая его необходимым капиталом. Современные фондовые рынки отличаются большим разнообразием инструментов, поэтому для достижения максимальной эффективности его участники создают из них портфели, тем самым уменьшая риск и повышая прибыльность. Большое значение для развития мирового финансового рынка в конце XX столетия имело распространение теории диверсификации вложений, согласно которой инвестор может эффективно управлять рисками путем распределения инвестиций по более широкому спектру активов. Теоретической основой диверсификации рисковых активов стали модели выбора оптимального инвестиционного портфеля, разработанные Г. Марковицем и Д. Тобиным. Позднее Х. Леви и М. Сарнат доказали, что благодаря международной диверсификации можно добиться значительных выгод, поскольку включение в портфель акций развивающихся рынков значительно улучшает позицию инвестора по кривой “доходность—риск”. За несколько последних лет произошли глубокие изменения в институциональной структуре финансовых рынков: были упразднены контроль над процентными ставками и барьеры на пути движения капитала между странами, что привело к резкому росту трансграничных потоков капитала, отменены ограничения на совмещение различных видов профессиональной деятельности на финансовом рынке. В этих условиях особую актуальность приобретает оптимизация портфельных инвестиций. Целью выполнения данной курсовой работы является оптимизация портфельных инвестиций на конкретном примере. Общей цели подчиняются следующие задачи: - изучение сущности и классификации инвестиционного портфеля; - оценка принципов управления инвестиционным портфелем; - исследование основных моделей классического портфельного инвестирования; - оценка и оптимизация конкретного портфеля инвестиций.

Содержание Введение 3 1 Теоретические основы управления инвестиционным портфелем 5 1.1 Инвестиционный портфель: понятие, виды и цели формирования 5 1.2 Принципы формирования инвестиционного портфеля 10 1.3 Основные модели классического портфельного инвестирования 13 2 Оценка и оптимизация формирования портфеля инвестиций 17 Заключение 39 Список использованных источников 42 Приложения 44

Список использованных источников 1. Буренин А. Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М., Научно-техническое общество имени академика СИ. Вавилова, 2008, - 440 с. 2. Ковалев М., Карачун И. Оптимальное портфельное инвестирование в финансовые активы // Банковский вестник. 2009, № 4. 3. Козлов А. Ю., B.C. Мхитарян, В.Ф. Шишков. Статистические функции MX Excel в экономическо-статистических расчетах. - М., 2003 4. Лавренев С. М. Excel, сборник примеров и задач. - М., 2003 5. Мамчиц, Р. Современная индустрия интернет-трейдинга. Часть І. Истоки и технология / Р. Мамчиц // Инфобизнес [Электронный ресурс]. — 2003. — Режим доступа: http://www.ibusiness.ru/marcet/ecommerce/30754. — Дата доступа: 01.11.2008. 6. Недосекин, А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций / А.О. Недосекин. — СПб.: Сезам, 2002. — 181 с. 7. Уотшем Т., К. Паррамоу. Количественные методы в финансах. - М.,1999 8. Халл, Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / Д. Халл. — 6-е изд. — М.: Вильямс, 2007. — 1056 с. 9. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. — М.: Инфра-М, 1997. — 1024 с Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. - М., 2003 10. Lintner, J. The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets / J. Lintner // Review of Economics and Statistics. — 1965. — Vol. 47, № 1. — P. 13—37. 11. Markowitz, H. Portfolio Selection / H. Markowitz // Journal of Finance. — 1952. — Vol. 7, № 1. — P. 77—91 12. Sharpe, W. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk / W. Sharpe // J. of finance. — 1964. — Vol. 19, № 3. — P. 425—442. 13. Tobin, J. Liquidity preference as behavior towards risk / J. Tobin // The Review of Economic Studies. — 1958. — Vol. 25, № 2. — P. 65—86