Хеджирование валютных рисков.

ВВЕДЕНИЕ В современных условиях страхование валютных рисков как составного элемента системы управления рисками в компании может привести к существенному улучшению финансовых показателей компании в случае не-благоприятной динамики валютного курса. С валютными рисками сталкиваются компании-экспортеры, получающие доходы в иностранной валюте и осуществляющие продажу валютной выручки для финансирования расходов, номинированных в российских рублях. Так же с валютными рисками сталкиваются компании, имеющие доходы в российских рублях и импортирующие товары и услуги за иностранную валюту в рамках своего производственного процесса. Подвержены валютным рискам компании, имеющие доходы и/или расходы в российских рублях и осуществляющие заимствования в иностранной валюте на международных рынках капитала для финансирования своей хозяйственной деятельности. Хеджирование - это нейтрализация риска изменения цены актива в будущем за счет проведения определенных финансовых операций. Хеджирование позволяет компаниям, подверженным валютному риску: избежать финансовых потерь при неблагоприятном изменении валютного курса в будущем, упростить для компаний процесс планирования основных финансовых показателей хозяйственной деятельности за счет возможности зафиксировать будущее значение валютного курса. Так как хеджирование связано со срочными сделками, то основное на-правление исследований будет сделано на рассмотрении операций на срочном рынке. Цель работы - изучение сущности валютных рисков и их страхования, а также методов хеджирования валютных рисков. В соответствии с целью были поставлены следующие задачи: 1) рассмотреть сущность и содержание валютных рисков; 2) изучить методы страхования валютных рисков. Объектом исследования выступают международные рынки, на которых производится купля-продажа валюты, товаров, работ, услуг, совершаются финансовые операции. Предметом исследования являются валютные риски, возникающие на международных рынках в процессе взаимодействия покупателей и продавцов. В качестве методов исследования в работе применен аналитический ме-тод.

Введение 4 1 Валютные риски: определение, сущность, виды 6 1.1 Сущность и содержание валютных рисков 6 1.2 Операционный валютный риск 6 1.3 Трансляционный валютный риск 8 1.4 Экономический валютный риск 10 1.5 Скрытые риски 12 2 Хеджирование валютных рисков 14 2.1 Стратегии хеджирования 14 2.2 Валютные опционы 16 2.3 Форвардные валютные сделки 22 2.4 Валютные фьючерсы 24 2.5 Межбанковские операции «своп» 26 3 За и против страхования валютных рисков 29 Заключение 32 Библиографический список 34

1 Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: Тривола, 2004. – 524 с.
2 Бурвин С.М. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки / С.М. Бур-вин. – М.: Академический Проект, 2004. – 376 с.
3 Карнюк Н. Н. Международные финансы: Учебный курс / Н.Н. Карнюк. - СПб.: ЭКМОС, - 2005. – 528 с.
4 Лаврикова О.П. Финансовые риски // Информационно-экономический ресурс. http://www.eforinfo.ru/ (13.03.09)
5 Мерскинский Н.А. Мировые рынки ценных бумаг/ Н.А. Мерскинский. – М.: ТК Велби, 2007 – 460 с.
6 Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие для студентов и преподавателей экономических вузов / С.Р. Моисеев – М.: Дело и Сервис, 2006. – 616 с.
7 Олейник А.Н. . Внешнеэкономическая деятельность и международный мар¬кетинг. / А.Н. Олейник. – М.: Юристъ, 2005. – 415с.
8 Пожарова Л.В. Срочный рынок. http://reglament.net/ (13.03.09)
9 Сбербанк России. http://sbrf.ru/ (13.03.09)
10 Седова Н.И. Внешнеторговые сделки / Н.И. Седова – М.: ЮНИТИ, 2003. – 289с.
11 Сусликов А. Л. Современная экономика. http://www.eworld.com/
12 Станчуков О.В. Управление финансовыми рисками. http://www.eforinfo.ru/ (15.03.09)
13 Строгалев А. Семь шагов к хеджу // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №10.
14 Тупицына А.В. Хеджирование валютных рисков // Методический жур-нал «Международные банковские операции» - 2008. - №6
15 Тупицына А.В. Финансовые рынки // Методический журнал «Между-народные банковские операции» - 2008. - № 4
16 Черкасов В.Е. Международные инвестиции: Учебное практическое по-собие / В.Е. Черкасов. – М.: Дело, 2004. – 354 с.
17 Щербакова О.В. Финансовый рынок: расчет и риск / О.В. Щербакова. – М.: ИНФРА-М, 2007.