Инвестиции в развитие бизнеса предприятия «Подшипник холдинг».

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ


Важный элемент хозяйственной жизни и предмет экономической теории инвестиции. Во времена плановой экономики термин «инвестиции» не использовался. Вместо него говорили о капитальных вложениях, о затратах на воспроизводство основных фондов, их увеличение и усовершенствование. Инвестиции приравнивались к долгосрочным вложениям капитала и рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.
Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств.
Вместе с тем инвестиции, как правило, рассматривались в связи с расширенным воспроизводственным фондом, поскольку завершение инвестиционного цикла связывалось с вводом в действие основных фондов и производственных мощностей. Это привело к формированию двух подходов к определению экономической сущности инвестиций затратного и ресурсного.
В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход доминировал в теоретических воззрениях и в практической деятельности, поскольку он отражал специфику функционировавшего в условиях административно-командной эономики хозяйственного механизма.
Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращению к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций ресурсов. При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов.
Однако оба подхода имели существенный недостаток, который заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса.
В настоящее время, значение термина «инвестиции» изменилось. Рассмотрим различные современные определения этого термина.
Инвестиции (англ. investments) это вложение денег для получения дохода, социального эффекта .
Согласно Федеральному закону №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» , инвестиции денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Такой подход к определению понятия «инвестиции» господствует как в европейской, так и в американской методологии. Вместе с тем нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвестиции», с одной стороны, и «вложения капитала», с другой стороны, на том основании, что отличительным признаком инвестиций, по мнению ее представителей, является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средств производства, а под вложениями капитала покупка финансовых активов.
Существует и другой подход к определению инвестиций, обусловленный возросшим значением рынка ценных бумаг как механиза, опосредующего перемещение реального капитала в странах с развитой рыночной экономикой. В его рамках инвестиции определяются как вложения в ценные бумаги.
В специальных исследованиях, посвященных проблемам инвестирования, инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Такой подход определяет в качестве существенного признака инвестиций не характер вложений, а связь инвестиций с возрастанием капитала (получением дохода).
Таким образом, объединяя все вышеуказанные определения, можно сделать вывод, что под инвестициями понимаются все возможные затраты, вкладываемые целенаправленно на любой определенный срок в различные сферы экономики и виды деятельности для получения прибыли (дохода), а также достижения поставленных целей и полезного эффекта.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
-осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
-потенциальная способность инвестиций приносить доход;
-определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
-целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
-использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
-наличие риска вложения капитала.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ..3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ7
1.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РФ26
1.3. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
И ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА..39
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ...54
2.2. ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ И ФОРМ ФИНАНСИРОВАНИЯ..63
2.3. АНАЛИЗ КОММЕРЧЕСКОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА «ПОДШИПНИК ХОЛДИНГ» (ФИНАНСОВАЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЯ) 79
2.4. АНАЛИЗ РИСКОВ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИУЦИОННОГО ПРОЕКТА
И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ..92
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РАЗВИТИЕ БИЗНЕСА
И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ...98
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....102
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.109
ПРИЛОЖЕНИЯ













ВВЕДЕНИЕ


Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Процессы становления рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности.
Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию ранее действовавшего организационного механизма долгосрочного инвестирования.
Актуальность темы дипломной работы обусловлена:
-потребностью выявления возможных источников финансирования реальных инвестиций в рзвитие бизнеса;
-необходимостью экономического обоснования целесообразности привлечения возможных источников реального инвестирования;
-отсутствием методических подходов к оценке степени влияния источников реального инвестирования на финансовый результат работы и развития бизнеса;
-отсутствием отлаженного механизма способного снизить цену заемных источников реального инвестирования и увеличить срок их привлечения.
Некоторые аспекты исследуемой проблематики нашли отражение в работах отечественных и зарубежных ученых: Абросимова Н.В., Барда В.С., Бланка И.А., Блеха Ю., Бочарова В.В., Грацианского Е.В., Керова В.А., Бирмана Г., Вахрина П.И., Гетце У., Золотогорова В.Г., Ковалева В.В.,Коласса Б., Сергеева И.В., Кныш М.И., Лахметкина Н.И., Перекатова Б.А., Тютикова Ю.П., Шеремета В.В., Шохина Е.И.
Однако многие вопросы, связанные с темой дипломного исследования, решение которых имеет важное научное и практическое значение, в методическом плане проработаны недостаточно.
Анализ отечественной экономической литературы показал:
-отсутствует детальная классификация источников финансирования инвестиций;
-нет четкого понимания методов и форм финансирования инвестиций;
-недостаточно проработаны в методическом плане подходы к выбору и обоснованию источников финансирования инвестиций;
-отсутствуют методологические подходы к оценке влияния заемных источников инвестирования на финансовый результат работы предприятий;
Все это дает основание считать, что тема дипломной работы является актуальной, как с теоретической, так и с практической точек зрения.
Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы явилась разработка рекомендаций по выбору и экономическому обоснованию источников финансирования реальных инвестиций предприятия «Подшипник Холдинг», а также оценке их влияния на финансовый результат работы хозяйствующего субъекта. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
-обобщить научную литературу и проанализировать нормативно- правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность и ее финансирование;
-уточнить понятия в области финансирования реальных инвестиций и исследовать взаимосвязь методов и форм финансирования инвестиций;
-предложить подход к выбору и экономическому обоснованию источников реального инвестирования компании.
Перечисленные задачи, представляют научную проблему, имеющую важное значение для повышения эффективности функционирования и развития российского бизнеса.
Методология и методы исследования. При разработке теоретических и методологических положений, практически рекомендаций использовались научные работы отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и экономической теории. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания (абстракция, синтез, анализ, индукция, дедукция), статистические методы, а также методы финансово-экономического анализа.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются источники финансирования реальных инвестиций на макро- и микроуровне, их выбор, обоснование и влияние на финансовый результат деятельности предприятия «Подшипник Холдинг».
Научная новизна работы. Научная новизна и теоретическая значимость исследования состоит в следующем:
-определена взаимосвязь между источниками, методами и формами финансирования инвестиций;
-произведена оценка влияния источников реального инвестирования на финансовый результат работы предприятия.
-предложен методический подход к экономическому обоснованию и выбору источников финансирования инвестиций в предприятие «Подшипник-Холдинг»
Практическая значимость исследования. Результаты дипломной работы могут быть использованы в практической деятельности предприятия «Подшипник Холдинг» при экономическом обосновании, выборе источников реального инвестирования и оценке их влияния на финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта, при формировании инвестиционной политики.
Внедрение результатов дипломного исследования в практическую деятельность предприятия позволит повысить эффективность инвестиционной деятельности, улучшить финансовое состояние, а также избежать негативного влияния заемных источников реального инвестирования на финансовый результат работы хозяйствующего субъекта.
Структура дипломной работы обусловлена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) N 51-ФЗ от 30.11.1994.
2.Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть 1-2) от N 146-ФЗ,
от 31.07.98.
3.Федеральный закон № Ю2-ФЗ «Об ипотеке (за¬логе) недвижимости» 16.07.98.
4.Федерального закона № 181-ФЗ «О бюджете развития Российской Федерации», от 26.11.98.
5.Федеральный Закон № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Рос¬сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложе¬ний», от 25.02.99.
6.Федеральный Закон № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов ин¬весторов на рынке ценных бумаг», от 5.03.99.
7.Указ Президента РФ №765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации», от 26.07.95.
8.Указ Президента РФ №1278 «О мерах по оздоровлению государствен¬ных финансов», от 11.12.97.
9.Указ Президента РФ №730 «О государственной комиссии по защите прав инвесторов на финансовом и фондовом рынках России» от 16.07.97.
10.Указ Пре¬зидента РФ № 685 «Об основных направлениях налоговой реформы в Российской Федерации и о мерах по укрепле¬нию налоговой и платежной дисциплины» от 8.05.96.
11.Постановление Правительства №220 «Об утверждении временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ», от 21.03.94.
12.Постановление Правительства Российской Федерации №744, «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе», от 22.06.94.
13.Постановление Правительства РФ № 1373 «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций», от 30.10.97.
14.Приказ Министерства экономики РФ №118 «Методические рекомендации по разработке финансовой поли¬тики предприятия»от 1.10.97.
15.Постановление Правительства РФ № 1605 «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации» от 19.12.97.
16.Постановление Правительства РФ №302 «О привлечении финан-совых ресурсов международных рынков капитала в 1998 г.», от 14.03.98.
17.Закон №1488-1«Об инвестиционной деятельности в РФ», от 26.06.91
18.Закон №160 - ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», от 09.07.99.
19.Закон №226 ФЗ «О соглашении о раделе продукции», от 30.12.95.
20.Приказ Мин¬фина РФ, № 33 н., «Методические указания по бухгал-терскому учету основных средств», от 20.07.1998.
21.Постановление Правительства РФ №967 «Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов», от 19.08.94.
22.Постановление Правительства РФ №594 «Порядок разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует РФ», от 26.06.95.
23.Постановление Совета Министров СССР № 1072 «О единых нормах амортизационных отчисле¬ний на полное восстановление основных фондов народного хозяй¬ства СССР», от 22.10.90.
24.Постановление Государственного комитета РФ по вопросам архитектуры и строительства №18-19 «О сопровождении государственных инвестиционных программ», от 03.06.93.
25.Постановление Правительства РФ №395 «Порядок работы с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР», от 03.04.96.
26.Балабанов И.Т. Основы финансового менеждмента. Как управлять капиталом. М.: Финансы и статистика, 1995. 384 с.
27.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика -1996-188 с.
28.Бард В.С. «Инвестиционные проблемы российской экономики» / М. Экзамен 2000. 384 с.
29.Бахитов Р., Коробейников Н. Принятие решения о выборе инвестиционного проекта методом нечетких множеств. // Инвестиции в России. 2000. - №12. с 35
30.Белова С., Волкова Н., Познякова Е. Амортизационная политика в переходной экономике. // Экономист. 1998. - №12. с. 21-32.
31.Бернар И. КоллиЖан-Клод. Толковый экономический и финансовый словарь. Т 2. М.: «Международные отношения», 1997. с.784; 760.
32.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: «ЮНИТИ», 1997 420 с.
33.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ», ЛТД, 1995. 315 с.
34. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2007. 656 с.
35.Блех Ю.,Гетце У.Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: «Янтарный сказ», 1997. 437 с.
36.Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: «Финансы и статистика», 1993. 144 с.
37.Бочаров В.В.Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: «Финансы и статистика», 1998. 159 с.
38. Бочаров В.В. Инвестиционны менеджмент, Спб Питер, 2002. 160с.
39.Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитало-вложений: пер. с англ.-М.:-1996-432 с.
40.Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. (под редакцией И.И. Елисеевой М., Финансы и статистика 1997 800 с.
41.Гиляровская Л.Т. Моделирование в стратегическом планировании долгосрочных инвестиций // Финансы-1997-№8-53-57.
42.Жигло А.Н. Расчет ставок дисконта и оценка риска.// Бухгалтерский учёт 1996-№6.
43.Загорий Г.В. О методах оценки кредитного риска.// Деньги и кредит 1997-№6.
44.3озулюк А.В. Хозяйственный риск в предпринимательской деятельности. Дисс. на соиск.уч.ст. к.э.н М. 1996.
45. Иващенко Н.П. Экономика фирмы, М.: ИНФРА М, 2006. 528 с.
46. Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В., Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность, М.: КНОРУС, 2005. 432 с.
47.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.
48.Коломина М. Сущность и измерение инвестиционных рисков. //Финансы-1994-№4-с.17-19.
49. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия, М.: КНОРУС, 2007. 192 с.
50.Половинкин П., Зозулюк А. Предпринимательские риски и управ-ление ими. // Российский экономический журнал 1997-№9.
51. Попов В.М., Ляпунова С.И., Млодик С.Г. Бизнес-планирование, М.: Финансы и статистика, 2008. 816 с.
52.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, Минск: «Новое знание», 2005. 688 с.
53. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб./Г.В.Савицкая. 12-е изд., М.: «Новое знание», 2006. 679 с.
54.Савчук В.П.Бюджет капитала и финансовое обоснование финансового проекта, Киев, 2004.
55.Салин В.Н. и др. Математико-экономическая методология анализа рисковых видов страхования. М., Анкил 1997-126 с.
56. Севрук В. Анализ кредитного риска. //Бухгалтерский учёт-1993-№10 с.15-19.
57. Телегина Е. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов. //Деньги и кредит -1995-№1-с.57-59.
58.Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: «Финансы и статистика»,
2000. 495 с.
59. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределённости. Монография. Н. Новгород: Издательство ННГУ,1998г. 140 с.
60.Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой.-М.: Финансы и статистика, 2004.- 1168 стр.
61.уссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности. Дисс. на соиск.уч.ст. к.э.н Уфа. 1995.
62.Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М., Дело, 2001. 256 с.
63.Шапиро В.Д. Управление проектами. СПб.; ДваТрИ,1996-610 с.
64.Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с англ. -М.: ИНФРА-М , 2001-1024с.
65. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент, М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2002. 408 с.
66.Щербаков А. Финансирование проектов: технология работы с банком при получении кредита. // Инвестиции в России. 2000. - №10. с 42.