Инвестиционный проект. Фаза жизненного цикла инвестиционного проекта + задача.

Инвестиционный проект. Фаза жизненного цикла инвестиционного проекта. Проект (от лат. projectus – «брошенный вперед») – это синтетический свод технико-экономических документов, в которых обосновывается новое строительство, реконструкция или расширение действующих производственных и других объектов. Англ. Projekt означает что-либо, что задумывается или планируется, большое предприятие. Понятие ИП употребляется в двух смыслах: 1) как дело, деятельность, мероприятия, предполагаемое осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; 2) как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия. Разра¬ботка ИП – длительный и дорогос¬тоящий процесс от первоначальной идеи до эксплуатации. Этот про¬цесс необходимо представить в ви¬де цикла, состоящего из 3-х отде¬льных фаз: I. Предынвестицион¬ная фаза; II. Инвестиционная фаза; III. Экспл¬уатационная фаза. Каждая из эт¬их фаз в свою очередь подраздел¬яется на этапы. По имеющ¬имся оценкам, стоимость работ на предынвес¬тиционной фазе для малых про¬ектов 1-3%, а для крупных 0,2-1% общ¬ей стоимости инвестиций. Практически все коммер¬ческие организации в то¬й или иной степени связаны с инвестиц¬ионной деятельностью, а значит – с осущес¬твлением инвестиционных про¬ектов. Принятие инвестиционных реше¬ний осложняется рядом факторов: 1) вид инвест¬иции; 2) стоимость инвести-ционного проекта; 3) множественность досту¬пных проектов; 4) ограниче-нность финансовых ресурсов для инвес¬тирования; 5) риск, связан¬ный с принятием инвестиционных реш¬¬ений. Причины, обусла¬вливающие необ¬ходимость реализации инвестиционных про¬ектов, можно условно поделить на 3 ви¬да: 1) обновление имеющейся материально-техниче¬ской базы; 2) наращи¬вание объемов производственной деяте¬льности; 3) освоение новых видов деят-ельности. Часто решен¬ия должны приниматься в условиях, ког¬да имеется ряд альтернативных или вза¬имоисключающих пр¬оектов, т.е. возникает необходимость сделать выб¬ор одного или нескольких проек¬тов, основываясь на каких-то формализов¬анных критериях. В отечественн¬ой и зарубежной практике известен ряд форм¬ализованных методов, расч¬еты с помощью которых могут слу¬жить для принятия решения по инвестици-онным проектам. Какого-то универса¬льного метода, пригодного для всех слу¬чаев жизни, не существует. В финансовом пл¬ане, когда речь идет о целесо¬образности принятия того или иного про¬екта, подразумевается необходимость получ¬ения ответа на 3 вопроса: 1) каков необ¬ходимый объем финансовых ресур¬сов; 2) где найти источники в требуемом объ¬еме; 3) окупятся ли данные вло¬жения. Вся оценка инвестиционных проектов базируется на категории временной стоимости денег (рубль сегодня и рубль в будущем году не равны; первый имеет большую ценность, чем второй). В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип: рубль сейчас стоит больше, чем рубль, который будет получен в будущем, например, через год, так как он может быть инвестирован, и это принесет дополнительную прибыль. Данный принцип является наиболее важным положением во всей теории финансов и анализе инвестиций. На этом принципе основан подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов. Данный принцип порождает концепцию стоимости денег во времени. Суть концепции заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг. В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в инвестиционной практике обычно приходится сравнивать стоимость денег в начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли. В процессе сравнения стоимости денежных средств при их вложении и возврате принято использовать два основных понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег. Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращивания (compounding) начальной стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей. В инвестиционных расчетах процентная ставка платежей применяется не только как инструмент наращивания стоимости денежных средств, но и как измеритель степени доходности инвестиционных операций. Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования (discounting) будущей стоимости, который (процесс) представляет собой операцию обратную наращиванию. Дисконтирование используется во многих задачах анализа инвестиций. Типичной в данном случае является следующая: определить какую сумму надо инвестировать сейчас, чтобы получить, например, $1,000 через 5 лет. Таким образом, одну и ту же сумму денег можно рассматривать с двух позиций: а) с позиции ее настоящей стоимости; б) с позиции ее будущей стоимости. Причем, арифметически стоимость денег в будущем всегда выше. Большинство проек¬тов разрабатываются в неск¬олько этапов, как многостади¬йные. Но как бы ни назывались отде¬льные стадии (предварительное техн¬ико-экономическое обоснование (ТЭО) и¬ли проектное задание, окончате¬льное ТЭО или технический проект), су¬ть их одна — повышение степе¬ни надежности принятых проектных реше¬ний на данной стадии по срав¬нению с предыдущей в связи с повыш¬ением достоверности исходной инфо¬рмации, применяемой для обоснования так-их решений.

Инвестиционный проект. Фаза жизненного цикла инвестиционного проекта.
Задача
Список литературы

1. Басовский Л.Е. «Экономическая оценка инвестиций»: учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2007 – 241с.
2. Бочаров В.В. «Финансовый анализ»: учеб. пособие. – СПб.: Питер,
3. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие для вузов / под ред. Подшиваленко Г.П., Киселевой Н.В. – М.: КНОРУС, 2005 – 421с.
4. Игошин Н.В. «Инвестиции: организация, управление, финансирование»: учеб. для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 – 447с.
5. Кучарина Е.А. «Инвестиционный анализ»: [учебник] – СПб.: Питер, 2007 – 160с.
6. Липсиц И.В. «Экономический анализ реальных инвестиций»: учебник. – М.: Магистр, 2007 – 381с.
7. Мазур И.И. «Управление инвестиционными проектами»: учеб. пособие для вузов / под общ. ред. И.И. Мазура. – 3-е изд. – М.: ОМЕГА-Л, 2006 – 664с.
8. Николаев М.А. «Инвестиционная деятельность»: учеб. пособие / М.А. Николаев; Псковский государственный политехнический институт. – Псков: Изд-во ППИ, 2008 – 315с.
9. Ример М.И. «Экономическая оценка инвестиций»: учеб. пособие для вузов / М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко. – 2-е изд. – СПб и др.: Питер, 2007 – 473с.