Использование систем финансовых и нефинансовых показателей в управлении стоимостью предприятия .

ВВЕДЕНИЕ Процессы, происходящие на современном этапе в российской экономике, привели к возрождению и развитию оценочной деятельности, актуальность и востребованность результатов, которой в условиях рынка фактически неоспоримы. Оценка и ее ключевая категория - «стоимость» являются комплексным показателем целесообразности, полезности и значимости того или иного результата какой-либо деятельности в сфере рыночных отношений. Оценка стоимости предприятия - представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Особенностью процесса оценки стоимости предприятия, несомненно, является ее рыночный характер. Это означает, что оценка стоимости предприятия не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, она обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, его рыночное реноме, а также макро- и микроэкономическую среду обитания. При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются, в зависимости, как от особенностей процесса оценки, так и от экономических особенностей оцениваемого объекта, а также от целей и принципов оценки. Из всего вышесказанного, можно сделать однозначный вывод о том, что управление стоимостью предприятия (бизнеса) в нашем современном мире - это очень актуальная тема, исследованию которой и посвящена представленная данная дипломная работа. Объект исследования – подмосковное предприятие ОАО «ЦЕМЕНТ-ПРОМ». Предметом исследования является стоимость современного предприятия (бизнеса). Изучение выбранной темы предполагает достижение следующей цели - исследовать основные теоретические и практические аспекты управления стоимостью предприятия (бизнеса). В соответствии с определенной целью в представленной работе были поставлены и решены следующие задачи:  рассмотреть теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия с точки зрения практической реальной экономики;  рассмотреть финансовые и нефинансовые показатели в оценке и управлении стоимостью предприятия;  провести анализ внешней среды организации и ее технико-экономических показателей;  произвести оценку стоимости предприятия. Исследование выбранной темы осуществлялось при помощи следующих методов познания: диалектический метод, метод теоретического анализа и синтеза различных источников литературы, структурно-функциональный метод, системный метод, сравнительный метод, метод описания, статистический метод, количественный метод, балансовый метод, математические методы, метод обобщения полученных сведений и материалов в данной работе.

ВВЕДЕНИЕ 4 ГЛАВА 1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ 6 1.1 Стоимость как критерий эффективности бизнеса 6 1.2 Значение и сущность концепции управления стоимостью бизнеса 15 1.3 Информационная база и процесс оценки и управления стоимостью предприятия 19 1.4 Методические основы оценки и управления стоимостью бизнеса 34 1.4.1 Расчеты с использованием сравнительного подхода 34 1.4.2 Оценка затратным (имущественным) подходом 37 1.4.3 Оценка доходным подходом 38 ГЛАВА 2. СИСТЕМЫ ФИНАНСОВЫХ И НЕФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ОЦЕНКЕ И УПРАВЛЕНИИ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 43 2.1 Сущность и понятие финансовых и нефинансовых показателей 43 2.2 Использование финансовых и нефинансовых показателей в финансовом анализе предприятия для целей оценки и управления стоимостью бизнеса 47 2.3 Использование финансовых и нефинансовых показателей при формировании стоимости бизнеса 52 2.4 Использование финансовых и нефинансовых показателей в управлении стоимостью бизнеса 58 ГЛАВА 3. ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ И НЕФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЦЕМЕНТ-ПРОМ» 61 3.1 Характеристика анализируемой компании 61 3.2 Анализ внешней среды организации 63 3.3 Финансовый анализ деятельности предприятия 66 3.4 Учет финансовых и нефинансовых показателей в формировании стоимости бизнеса 69 3.5 Учет финансовых и нефинансовых показателей в управлении стоимостью бизнеса 75 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 81 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 83

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ 2. Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» 3. Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 г. № 256 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки» (ФСО № 1)». 4. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 г. № 255 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)». 5. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 г. № 254 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» 6. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» в редакции от 30.09.2010. 7. Абрютина М.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. – М.: «ДИС», 2009. – 498 с. 8. Аркатов А. Я. Стоимостная стратегия развития предприятия. - Спб.: Химиздат, 2008. – 213с. 9. Бакалов А.С., Косорукова И.В. Пособие по дисциплине «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» — М. Московская финансово-промышленная академия. 2005. — 105 с. 10. Баканов М.И., Шеремет А,Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 3-е изд., перераб. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 425с. 11. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 235с. 12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2007. – 468с. 13. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособ. Для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2007. – 421с. 14. Волков А., Куликов М., Марченко А. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. — М.: Вершина, 2007. — 304 с. 15. Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. — 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2005. — 576 с. 16. Сычева Г. И., Колбачев Е. Б., Сычев В. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Серия «Высшее образование». – Ростов н/Д: «Феникс», 2004. 17. Донцова Л.В. Никифорова Л. А. Комплексный анализ деятельности предприятия. – М.: ДИС, 2009. – 298с. 18. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 144 с. 19. Козодаев М., Пылов М. Оценка и бизнес. – М.: ОЛМА – ПРЕСС Инвест: Институт экономических стратегий.. 2003 – 128 с. 20. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 345 с. 21. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2007. – 321с. 22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 256с. 23. Ковалев В.В., Ковалев Вл.В. Финансы предприятий.- М.:Финансы и статистика, 2007. - 452 с. 24. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: «ДИС», 2003. – 748 с. 25. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: «ПРИОР», 2002. - 138 с. 26. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 394 с. 27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предпри-ятия: Учебное пособие.- 6-е издание, переработанное и дополненное .- Минск: Новое знание .2001. - 704 с. 28. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов,— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАЦА, 2006. - 639 с. 29. Вопросы стоимости. Овладейте новейшими приемами управления, инвестирования и регулирования, основанными на стоимости компании / Под ред. Э. Блэка. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009. 30. Особенности оценочной деятельности применительно к условиям новой экономики: Хрестоматия. – М.: Интерреклама, 2003 – 240 с. / (Серия «Справочник адвоката») 31. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. –М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003 – 544 с. 32. Оценка бизнеса: Учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А.— 2-е издание, перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 736 с. 33. Оценка имущества и стоимости бизнеса предприятия. Учеб. пос. / Авторы С. М. Бухонова, Ю. А. Дорошенко, А. А. Рудычев, А. Я Аркатов, И. В. 34. Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2005. – 288 с. 35. Финансы: Учеб. Пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 397 с. 36. Хома В.И. Источники информации для финансового анализа // Вестник Моск. ун-та. Серия 6. Экономика. 1999. № 4. С. 60-75. 37. Волков Д. Л. Концепция управления стоимостью компании // Российский журнал менеджмента – 2005. – Т.3 № 2. – с. 3-42. 38. Егорова Л.И. Методика финансового оздоровления экономического субъекта//Финансовый менеджмент, № 4, 2007. 39. Ивашковская И. В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту // Российский журнал менеджмента – 2004. - №4. – с. 113-132. 40. Лумпов Н.А. Формула прибыли: подход к анализу и построению// Финансовый менеджмент, № 3, 2007. 41. Лумпов Н.А. Формула прибыли: учет различных видов деятельности// Финансовый менеджмент, № 6, 2007. 42. Сайт: «Федерального образовательного портала «ЭКОНОМИКА СОЦИОЛОГИЯ МЕНЕДЖМЕНТ» - www.ecsocman.edu.ru. 43. Сайт: Технологии корпоративного управления – www.iteam.ru. 44. Сайт: ДЕЛО и СЕРВИС» – www.dis.ru.