Контрольная №1 и 2 по фин. менеджменту. Раскрыть основные этапы построения системы финансового менеджмента на предприятии. С какой целью определяется эффе.

14. Приведите примеры операций хеджирования.
В биржевых и валютных рисках применяют, как правило, не страхование в чистом виде, а такую операцию, как хеджирование, т.е. заключение срочных контрактов с установлением фиксированной цены на валюту или товар. Для снижения рисков исполнения контрактов их, в свою очередь, подкрепляют заключением договоров по страхованию.
Пример 1: Импорт товаров из Европы
Компания-импортер ожидает в течение месяца поставки партии товаров (например, медикаментов) из Европы на сумму 60 000 евро. У компании на счете есть доллары и ей придется их конвертировать в своем банке в евро. Исходя из расчета затрат и будущей прибыли, текущий курс евро компанию устраивает. Но менеджер не желает сейчас покупать евро на всю сумму контракта и тем самым консервировать свои средства.
Поэтому он решает захеджировать риск подорожания евро путем заключения сделок на валютном рынке без реальной поставки средств

Контрольная работа № 1
1. Раскрыть основные этапы построения системы финансового менеджмента на предприятии.
2. С какой целью определяется эффект финансового рычага?
3. Охарактеризуйте основные виды финансовых рынков. Какова их роль в плане мобилизации дополнительных источников финансирования компании?
4. Может ли значение показателя “собственные оборотные средства” быть меньше нуля? В каких случаях возникает подобная ситуация?
5. Раскройте понятие ликвидности баланса.
6. Могут ли совпадать будущая и текущая дисконтированная стоимости? Если да, то при каких условиях?
7. Что более предпочтительно- получить 2000 $ сегодня или 5000 $ через 8 лет, если коэффициент дисконтирования равен 9 % ?
8. Может ли значение показателя “собственные оборотные средства” быть меньше нуля? В каких случаях возникает подобная ситуация?
9. Какие виды систематических рисков, независящих от деятельности предприятия, Вы знаете. Приведите примеры.
10. В чём различия между регрессионной и авторегрессионной зависимостями? Приведите примеры подобных зависимостей.
11. Дайте общую характеристику методов и моделей, используемых для построения прогнозных оценок.
12. В чём принципиальные различия между денежными средствами и прибылью предприятия? Какие факторы определяют их динамику?
13. Каком образом владельцы компании могут удостовериться в том, что финансовые цели действительно достигнуты?
14. Приведите примеры операций хеджирования.
15. Задача.
Определить влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях, указанных ниже:
Ставка налогообложения - 0,24
Заемные средства состоят из следующих видов кредита:
Стоимость кредита, % Удельный вес кредита
1 кредит 18 0,4
2 кредит 19 0,4
3 кредит 23 0,2
Заемные средства, у.е. 25000
Собственные средства, у.е. 75000
Всего активов, у.е. 100000
выручка от реализации, у.е. 140000
В составе затрат:
Переменные, %; 40
Постоянные , %. 60
Прибыль, у.е. 40000
Контрольная работа № 2
1. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объём инвестиций (млн. руб)
Проект А 25 200
Проект В 20 350
Проект С 15 850
Проект Д 30 200
Проект Е 35 600

Источниками финансирования инвестиций являются.
Кредит в размере 900 млн. руб., ставка 12 % годовых.
Дополнительный кредит в размере 200 млн. руб., ставка 25 % годовых.
Нераспределенная прибыль в размере 800 млн. руб.
Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20 % годовых, затраты на размещение – 10 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 100 руб.
Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 30 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 150 руб. Темп роста дивидендов – 5 % в год. Затраты на размещение 10 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал – 20 %,
Привилегированные акции – 10 %,
Собственный капитал – 70 %.
Определить возможность реализации конкретных проектов для рассматриваемой компании.
2. Опишите общую схему расчёта потребности во внешнем финансировании.
3. Как определяется чистый оборотный капитал предприятия? Какие факторы определяют его величину?
4. Каким образом анализ дивидендной политики учитывается в финансовом анализе и планировании?
5. Раскрыть понятие “целевая структура капитала”
6. Опишите модель Уилсона и в каких случаях она применяется.
Какова общая зависимость между способностью компании выплачивать дивиденды из прибыли и инфляцией?
8. В каких случаях в качестве источника финансирования используется облигационный заем? На каком уровне принимается цена облигации?
Облигация номиналом 100 руб. размещается сроком на 5 лет. Годовая ставка купонной доходности 15 % к номиналу. Проценты начисляются и выплачиваются один раз в год. По какой максимальной курсовой стоимости можно её купить?
9. Охарактеризуйте различные виды источников средств, опишите их достоинства и недостатки.
10. По каким параметрам различаются жестко детерминированные модели финансирования?
11. Какие нормативно правовые документы приняты правительством РФ для регулирования долговых ценных бумаг? Какие способы эмиссии акций предусмотрены российским законодательством.
12. Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики акционерного общества?
13. Постройте индексную систему и проанализируйте взаимосвязь индексов постоянно месячный темп и переменного состава.
14. Покажите принципиальные различия между операционным и финансовым лизингом? Приведите примеры.
15. Рассчитайте агрегатные индексы цен в представлении Фишера.

Список литературы

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. — 169 с.
2. Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. — М.: Финансы и статистика. 2000. — 374 с.
3. Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А., Резник И.А. Финансы и кредит: Краткий курс лекций. — Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004 — 185 с.
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. — 536 с.
5. Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы. — М.: Экзамен, 2002. — 237с.
6. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина — М.: Финансы и статистика, 2000. — 497 с.
7. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: Юристъ, 2001. — 532 с.
8. Колпаков Г.М. Финансы, денежное обращение кредит: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 299 с.
9. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 543 с. (Высшее образование).
10. Общая теория финансов. Учебник / Под. ред. Л.А. Дробозиной. — М.: ЮНИТИ, 1995.
11. Титова Н.Е., Кожаев Ю.П. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. — М.: Гуманитарное издательство ВЛАДОС, 2003. — 275 с.
12. Федякина Л.Н. Международные финансы. — СПб.: Питер, 2005. — 560 с.