Оценка инвестиционного климата в России.

Экономика не может нормально функционировать без инвестиций. Ни одному из действующих до сих пор правительств не удалось превратить в экономический рост ту стабильность в области валютной и ценовой политики, которая была достигнута (особенно в 1996 - 1997 гг.), и обеспечить для российской экономики жизненно необходимый приток капитала.
Корректные, стабильные и предсказуемые рамочные условия на микроэкономическом уровне должны позволить инвестору надежно и, хотя бы на среднесрочную перспективу, предсказуемо, с прибылью вкладывать свой капитал.
Зарубежные инвесторы сталкиваются в РФ с множеством препятствий, которые связаны прежде всего с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике.

1.1. НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ, РЕГУЛИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой страны, является существующая система законодательства, определяющая национальный правовой режим инвестиционной деятельности и регламентирующая принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с государственными органами, с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и субъектами хозяйствования – с другой. Действующие законодательные и подзаконные акты, составляющие общеправовую основу регулирования инвестиционной деятельности, можно классифицировать по различным признакам, однако наиболее важной является классификация правовых факторов по задачам и объему регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этом случае все правовые акты можно разделить на две группы.
В первую группу входят так называемые комплексные законодательные и подзаконные акты, носящие универсальный характер и устанавливающие основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства.
К таким актам относятся:
1. Гражданский кодекс РФ. Законодательные акты в сфере приватизации. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах». Система отраслевых актов налогового законодательства. Федеральные законы «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности», «О валютном регулировании и валютном контроле», «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», «О естественных монополиях», Закон «О недрах». Таможенный кодекс РФ и иные акты таможенного законодательства, а также некоторые другие законодательные акты.
2. Правовые акты Президента РФ (например, Указы «О государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ», «Об упорядочении государственной регистрации предприятий и предпринимателей на территории РФ» и др.).
3. Правовые акты Правительства РФ (например, постановления о порядке лицензирования отдельных видов деятельности, о ввозных таможенных тарифах и т.д.), некоторые акты Центрального банка РФ и отдельные нормативные акты федеральных органов исполнительной власти.
Вторую группу правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность, составляют предметные или рамочные законодательные и подзаконные акты, специально ориентированные на регламентацию правового режима собственно инвестиционной деятельности или ее конкретных организационных и правовых форм, легализованных в РФ.
К таким актам относятся прежде всего Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ», Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О соглашениях о разделе продукции» и некоторые другие законодательные акты, а также правовые акты Президента РФ (например, Указы «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями», «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» и др.), правовые акты Правительства РФ ( например, постановления «Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений», «О порядке определения продукции, импортируемой предприятиями с иностранными инвестициями для собственных нужд» и др.) и отдельные ведомственные нормативные акты Министерства финансов РФ, государственной налоговой службы РФ, Государственного таможенного комитета РФ и т.д.
Основу российского законодательства в области инвестиций составляют следующие нормативные акты:
 Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999.
 Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999.
 Закон РФ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12 1995.
 Указ Президента РФ «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» от 27.03.1993.
 Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» от 25.01.1995.
 Постановление правительства РФ «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ» от 19.12.1997.
 Постановление правительства РФ «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ» от 29.09.1994 ( в ред. от 20.08.1997).
Регулирование на национальном, внутригосударственном уровне тесно связано с регулированием на международном уровне. Поэтому наряду с внутренним инвестиционным законодательством иностранные инвестиции регулируются также через заключение международных договоров. По данным центра ООН по транснациональным корпорациям, по состоянию на 31 декабря 1997г. было заключено 265 международных договоров по вопросам инвестиций. Нормы международных договоров пользуются приоритетом перед нормами внутреннего законодательства. В ст.5 закона «Об иностранных инвестициях в РСФСР» закреплено положение, что «если международным договором, действующим на территории РСФСР, установлены иные правила, чем те, которые содержатся в законодательных актах РСФСР, применяются правила международного договора».
Международные соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений могут быть двусторонними и многосторонними (примером является Сеульская конвенция). Наряду с определением понятия инвестиций такие соглашения включают четыре основные обязательства, которые государства принимают на себя в связи с деятельностью на их территории инвесторов другого государства. В частности, договаривающиеся государства обязуются создавать благоприятный режим для капиталовложений инвесторов и связанной с ними деятельности; обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности; предоставлять инвестору возможность беспрепятственно переводить свои доходы. Государства соглашаются также на рассмотрение споров по вопросам капиталовложений с инвестором в международном арбитраже.
Для государств, заинтересованных в притоке иностранных инвестиций, имеет определенное значение участие в многосторонних международных соглашениях, которые призваны обеспечить защиту прав инвесторов и уменьшить возможные риски, которые они несут в связи с капиталовложениями в других странах.
Одним из таких соглашений является Сеульская конвенция 1985г., вступившая в силу 12 апреля 1988 г. Еще одно широко применяемое в настоящее время многосторонне соглашение – Вашингтонская конвенция о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами, которая подписана 18 марта 1965г. и вступила в силу 14 октября 1966 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ 2
1. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА РФ 4
1.1. НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ, РЕГУЛИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 5
1.1.1. Федеральный Закон об иностранных инвестициях в РФ от 09.07.99 № 160-ФЗ 9
1.1.2. Постановление о дополнительных мерах и привлечению инвестиций в экономику РФ от 19 декабря 1997 г. N 1605 14
1.1.3. Федеральный Закон об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений N 39-ФЗ от 25.02.1999 г. (в ред. Федерального закона от 02.01.2000 N 22-ФЗ) 16
1.1.4. Закон об инвестиционной деятельности в РСФСР (в ред. Федерального закона от 19.06.95 N 89-ФЗ, в ред. Федерального закона от 25.02.99 N 39-ФЗ) N 1488-1 от 26.06.1991 г. 21
1.2. НАЛОГОВОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ИНВЕСТИЦИИ 25
1.3. ГАРАНТИИ ПРАВ И ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СУБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 34
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ 36
2.1. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В РОССИИ 36
2.2. РЕКОМЕНДАЦИИ ЦЕЛЕВОЙ ГРУППЫ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА 45
2.2.1. Инвестиционный климат 45
2.2.2. Возможности ЕС по поддержке инвестиций 48
2.3. ТОПЛИВО–ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС: ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА. 49
2.3.1. Инвестиции в ТЭК – ключ энергообеспечения страны 49
2.3.2. Необходимая динамика инвестиций в ТЭК и их источники 50
2.3.3. Эффективность инвестиций в различные отрасли ТЭК 51
2.3.4. Непосредственное и косвенное участие государства в инвестировании ТЭК 53
2.4. КОНЪЮНКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА РОССИИ. 55
3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ БАНКОВ 56
3.1. ОБЗОР БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИИ 58
3.1.1. Кредитование реальной экономики 58
3.1.2. Капитализация банков 61
3.2. КРЕДИТНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ – МЕТОД ИНТЕГРАЦИИ ПРОМЫШЛЕННОГО И БАНКОВСКОГО КАПИТАЛОВ 63
3.2.1. Проблемы развития банковских кредитов 64
3.2.2. Привлекательность отраслей для долгосрочного кредитования 66
3.3. ИНВЕСТИЦИОННО-КРЕДИТНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА РОССИИ 69
3.4. ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ 73
3.4.1. Отраслевая структура ФПГ 75
3.4.2. Результаты деятельности ФПГ 76
3.5. ПОТЕНЦИАЛ БАНКОВ В УЛУЧШЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА 77
3.5.1. Формирование банками инвестиционной инфраструктуры 77
3.5.2. Создание паевых инвестиционных фондов 80
3.5.3. Сотрудничество с международными валютно-финансовыми организациями 82
4. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ 86
4.1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ - ОБЩИЙ ОБЗОР 86
4.1.1. Прямые иностранные инвестиции в России 87
4.1.2. Портфельные иностранные инвестиции в Россию 91
4.2. ПУТИ И МЕРЫ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ 97
4.3. ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 99
Приложение 1. Структура инвестиций в 1999-2001 гг. (%) 102
Приложение 2. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % 103
Приложение 3. Инвестиции в основной капитал, направленные в развитие отраслевой экономики и промышленности по крупным и средним предприятиям в 1 полугодии 2001 г. (%) 104
Приложение 4. Инвестиции в основной капитал по крупным и средним предпритиям основных отраслей экономики по источникам финансирования в 1 полугодии 2001 года 105
Приложение 5. Международная инвестиционная позиция банковской системы РФ, млн. USD 106
Приложение 6. Структура поступающих прямых , портфельных и прочих иностранных валютных инвестиций (%) 109
Приложение 7. Отраслевая структура поступающих валютных инвестиций 110
Приложение 8. Структура поступающих иностранных валютных инвестиций ( % ) 112
ЛИТЕРАТУРА 113
НОРМАТИВНАЯ ЛИТЕРАТУРА 115

1. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред. Федерального закона от 19.06.95 N 89-ФЗ, в ред. Федерального закона от 25.02.99 N 39-ФЗ) от 26.06.1991.
2. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999.
3. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999.
4. Закон РФ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12 1995.
5. Постановление правительства РФ «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ» от 29.09.1994 ( в ред. от 20.08.1997).
6. Постановление правительства РФ «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ» от 19.12.1997.
7. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» от 25.01.1995.
8. Указ Президента РФ «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» от 27.03.1993.