ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ. ВИДЫ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.

ВВЕДЕНИЕ Появление и распространение производных ценных бумаг связано с поиском таких инвестиционных стратегий, которые обеспечивали бы не только получение дохода, но и страхование от рисков при неблагоприятном изменении цен, т.е. с решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств. В настоящее время рынок производных финансовых инструментов является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка в мире. Многообразие форм операций с производными финансовыми инструментами, постоянное совершенствование практики биржевой и внебиржевой торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен операции c производными ценными бумагами позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций. 1. Понятие и общая характеристика производных инструментов Прежде всего, следует отметить, что на сегодняшний день, как ни странно, отсутствует четкое определение понятия производных инструментов (derivatives). Так какой же инструмент называют производным? Фиансовый называется производным, если стоимость его зависит от цены некоего базисного актива (товара, валюты, акции, облигации), процентной ставки, фондового индекса, температуры или другого количественного показателя, который, обобщая, называют базисом (underlying) . Стоимость же производного инструмента не определяется ценой базисного актива однозначно. Она зависит также от ряда других факторов. Но влияние цены базисного актива — наибольшее. При этом очевидна функциональная взаимосвязь базисного актива и производного инструмента. Производные инструменты не могут существовать при отсутствии базиса. Более того, если по каким-либо причинам базисный актив перестает существовать, то это автоматически делает невозможным и обращение производного инструмента, фиксирующего права и обязанности сторон в связи с базисом. Характер этих прав и обязанностей для разных инструментов может отличаться. Базисных активов у сложных производных инструментов может быть несколько. И производный инструмент, в свою очередь, тоже может выступать в роли базисного актива — для другого производного инструмента. То есть из наиболее простых производных инструментов формируются более сложные. Финансовый производный инструмент в качестве базисного актива может иметь акцию, облигацию, валюту, фондовый индекс, другой производный инструмент или портфель ценных бумаг. Если базисным

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Понятие и общая характеристика производных инструментов 4
2. Особенности производных инструментов 8
3. Рынок производных инструментов 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
ЛИТЕРАТУРА 16

ЛИТЕРАТУРА
1. Бородач Ю. В., Белышев А. Е. Производные финансовые инструменты: учеб. пособие. Тюмень: Вектор Бук, 2006
2. Буренин А.И. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: 1-ая Федеративная Книготорговая Компания, 1998
3. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка. М.: Финансы и статистика, 2002
4. Дегтярева О.И. Биржевое дело. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000
5. Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 6-е изд. М.: «Вильямс», 2007
6. Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика/ Пер. с англ. О. Новицкой, В. Сидорова. М.: Диаграмма, 2000
7. Ритасов В. Производные инструменты. Проинтегрируем? // Деньги. 2006, №№ 1-4
8. Рудько-Силиванов В. В. Производные финансовые инструменты: учеб. пособие. Владивосток: Изд-во ТГЭУ, 2005
9. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. М.: Финансы и статистика, 2003