Пути повышения финансовой устойчивости предприятия (на примере ЗАО "ИНКОР").

ВВЕДЕНИЕ

В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную борьбу на товарных и финансовых рынках, необходимость принимать стратегические и оперативные управленческие решения при наличии неопределенности и риска, большое значение приобретает эффективное управление финансовой деятельностью организаций. Выработка грамотных управленческих решений в первую очередь зависит от финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Стабильность экономики невозможна без предприятий имеющих устойчивое финансовое положение. Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия. На устойчивость оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатёжеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Финансовая устойчивость является важнейшим показателем, находящимся в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.
Одним из основных признаков устойчивого финансового состояния предприятия является возможность функционировать бесперебойно. Такая возможность обеспечивает предприятию непрерывный поток денежных средств от продажи произведенной продукции при наличии и эффективном использовании на предприятии оптимально сбалансированных финансовых ресурсов. Формирование ресурсов организаций может осуществляться за счет различных источников. Прежде всего это собственный капитал, включающий средства, внесенные учредителями в уставный фонд, нераспределенная прибыль и фонды за счет нее сформированные. Существенную часть ресурсов предприятия составляют долгосрочные и краткосрочные обязательства, в состав которых входят краткосрочные обязательства и кредиты банков.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько эффективно предприятие управляла финансовыми ресурсами в течение определенного периода и на основе этих данных и их динамики позволяет разрабатывать дальнейшую стратегию своего развития направленную на повышение эффективности ее деятельности.
Целью дипломного проекта является разработка путей укрепления финансовой устойчивости предприятии на основе финансового анализа.
В соответствии с заданной целью в исследовании ставятся следующие задачи:
 раскрыть сущность финансовой устойчивости предприятии как характеристики ее финансового состояния;
 охарактеризовать цели, задачи и информационную базу анализа финансовой устойчивости предприятии;
 рассмотреть методы и показатели анализа финансовой устойчивости предприятии;
 охарактеризовать хозяйственную деятельность ЗАО «ИнКор»;
 оценить финансовую устойчивость ЗАО «ИнКор» на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала;
 оценить операционный леверидж и запас финансовой устойчивости ЗАО «ИнКор»;
 исследовать основные подходы к укреплению финансовой устойчивости предприятия;
 выявить направления совершенствования управления денежными потоками ЗАО «ИнКор»;
 определить пути повышения эффективности управления оборотными средствами.
Объектом дипломного проекта является хозяйственная деятельность ЗАО «ИнКор».
Предметом исследования служит механизм движения денежных потоков, обеспечивающих способность своевременного погашения обязательств и эффективность процесса реализации ЗАО «ИнКор».
Для решения поставленных в дипломном проекте задач используются различные методы: исчисление и расчет абсолютных и относительных показателей и т.д; систематизация и сравнение, группировка и анализ факторов влияющих на показатели деятельности субъекта; обобщение-построение итоговых таблиц и графиков, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Финансовая устойчивость предприятия как характеристика его финансвого состояния

В экономике анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций экономических и социальный процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях управления (в стране, отрасли, регионе, на предприятии, в частном бизнесе, домашнем хозяйстве).
Комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения, и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния. Информация, необходимая финансовому менеджеру для анализа, в обобщенном виде систематизирована в бухгалтерском балансе, являющемся наглядной финансовой моделью предприятия.
Анализ финансового состояния - очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» мы понимаем экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени .
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежепособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.
Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.
Следует отметить, что в литературе отсутствует однозначное толкование финансовой устойчивости предприятии. Довольно разные определения, основанные на учете чьих-либо интересов (собственников, инвесторов, кредиторов), дают возможность по-разному воспринимать значимость устойчивости для обеспечения эффективной деятельности предприятии.
По нашему мнению наиболее приемлемым представляется определение, предложенное В. М. Родионовой и М. А. Федотовой, поскольку оно наиболее полно раскрывает содержание финансовой устойчивости как категории финансового состояния. Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска .
Финансовая устойчивость предприятия это также и состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятии может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости .
Финансовая устойчивость является важнейшим показателем, находящимся в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспосособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.
Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1. Финансовая устойчивость предприятия как характеристика его финансового состояния 6
1.2. Цели, задачи и информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия 16
1.3. Методы и показатели анализа финансовой устойчивости предприятия 24
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ИНКОР» 35
2.1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «ИнКор» как объекта финансового анализа 35
2.2. Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ИнКор» на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала 43
2.3. Оценка операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости ЗАО «ИнКор» 48
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ИНКОР» 52
3.1. Основные подходы к укреплению финансовой устойчивости предприятия 52
3.2. Совершенствование управления денежными потоками ЗАО «ИнКор» 66
3.3. Повышение эффективности управления оборотными средствами 82
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 94
ПРИЛОЖЕНИЯ 98

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Ч.1
2. Налоговый кодекс РФ. Ч.2
3. Федеральный Закон «Об акционерных обществах» (с изм. и доп.)
4. Альбеков А.У., Согомонян С.А. Экономика коммерческого предприятия. Ростов н/Д: Феникс, 2002.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000.
6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000.
7. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. 2004. - №3. с.3-11.
8. Высокотехнологичные предприятия в эпоху глобализации / И.В. Иванов, В.В. Баранов, Г.И. Лыска, О.В. Кирсанов. М.: Альпина Паблишер, 2003
9. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности: модель оздоровления финансов. // Финансы. 2004. - №8. с. 68-69
10. Гончаров А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев// Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №3 (36). с.38-44.
11. Грачев А.В. Особенности учета платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. 2004. - №2. с.18-38.
12. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия М: Финансы и статистика, 2000.
13. Джалаев Т.К. Оценка платежеспособности предприятия как составная часть антикризисного управления// Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №5 (38). с.46-52.
14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М: ДИС, 2001.
15. Джалаев Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №7 (40). с.56-62.
16. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
17. Ендовицкий Д.А., Ендовицкая А.В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой предприятии. // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №6 (39). с. 2-7.
18. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001.
19. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005.
20. Зарубинский В.М., Зарубинская Н.С., Демьянов Н.И., Семеренко И.В. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия. // Финансовый менеджмент. 2004. - №3. с.112-120.
21. Кариова Г.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческих организаций. // Вестник молодых ученых. 2006. - №3. с. 34-37.
22. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.
23. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2000.
24. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятия М: АО «Арго», 2001
25. Кокурин Д.И., Шулдык Т.Д. Оценка активов предприятии. // Финансы. 2002. - №3. С. 59-62.
26. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М.: «ДИС», 2001.
27. Куликова Н.Н. Критерии оценки текущих обязательств и способы оптимизации их величины в целях эффективного управления финансовыми ресурсами// Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №3 (36). с. 72-79.
28. Маренков Н.Л., Веселова Т.Н. Экономический анализ. Серия «Высшее образование». Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.
29. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. Р.: РГЭУ (РИНХ), 2001.
30. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях ынка .М: Высшая школа, 2001.
31. Остапенко В.В. Финансы предприятия. М.: Омега-Л, 2003.
32. Остапенко В.В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения. // Экономист. 2000. - №7. С. 35-40.
33. Предпринимательство: Учебник / Под ред. М.Г. Лапусты. 4-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.
34. Радионов Р.А. Экономические механизмы, обеспечивающие ускорение оборачиваемости средств, вложенных в запасы предприятия. // Финансовый менеджмент. 2006. - №4. с.11-25.
35. Раицкий К.А. экономика предприятии (предприятия): Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003.
36. Ресурсы инноваций: организационный, финансовый, административный: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. И.П. Николаевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
37. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятии в условиях инфляции: учебное пособие / В.М. Родионова, М.А. Федотова. - М.: «Перспектива», 1995.
38. Румянцева Е.Е. О новых подходах к управлению финансами предприятий // Финансы предприятий. - 2004.- № 24. - С. 11-15.
39. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.
40. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. 3-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2005
41. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. // Финансовый менеджмент. 2004. - №1. с. 30-38
42. Управление финансами предприятия: Справочно-практич. пособие/ Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева и др. Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005.
43. Четверкина А.Г. Обоснование возможности восстановления платежеспособности предприятия в рамках процедуры несостоятельности. // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №3 (36). с.45-56.
44. Чикарова М.Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации. // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №8 (41). с.36-42.
45. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. 2003. № 2. С.17-18.
46. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2001.
47. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003.
48. Щербина А.В. Финансы организаций. Ростов н/Д: Феникс, 2005.
49. Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: Юристъ, 2002.
50. Экономика предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. Горфинкеля В.Я. М., 2003.