Развитие и основные проблемы регулирования брокерско-дилерских компаний в РФ .

ВВЕДЕНИЕ Актуальность курсовой работы. Неотъемлемым атрибутом экономической деятельности хозяйствующих субъектов является рисковый характер, что представляет собой одну из главных проблем, которую необходимо решать хозяйствующему субъекту в процессе его функционирования. Особенно актуален этот вопрос для российского рынка ценных бумаг. Российский финансовый рынок уверено рос в докризисные годы на 50% в год, однако экономические агенты не проявляли к финансовым инструментам особого интереса, несмотря на то, что могут не только сами заработать, но и дать толчок для развития национального фондового рынка, что в конечном итоге позитивно отразится на экономике страны. Российский фондовый рынок типичен для развивающейся экономики. У российского финансового рынка обозначались проблемы роста, которые отчетливо проявились при современном финансовом кризисе, когда иностранный спекулятивный капитал обвалил котировки бумаг, сбросив свои активы. По большинству своих показателей российский финансовый рынок до кризиса входил во вторую пятерку развивающихся рынков. Вместе с тем, по доходности, по количеству торгуемых компаний, по инфраструктуре − российский фондовый рынок существенно уступал рынкам развитых стран Не смотря на то, что российский финансовый рынок приобретает зрелость и конкурентоспособность, он всё еще сохраняет черты рискованного формирующегося рынка. Брокерско-дилерские компании, занимаясь посреднической деятельностью, являются важными участниками рынка ценных бумаг, а следовательно, им приходится работать на одном из самых рискованных рынков. Особое внимание проблеме рискованного характера брокерско-дилерской деятельности стали уделять в 2000 году. Разработкой проблемы занимались доктор экономических наук Я.М. Миркин, Международная ассоциация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), созданы комитеты по управлению рисками и брокерской деятельности в рамках Национальной ассоциации участников фондового рынка. Основными источниками международных практик в области рисков являются Basle Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements (BIS), Committee on Payment and Settlement Systems (BIS), Euro-Currency Standing Committee (BIS), International Organization of Securities Commissions (IOSCO), Group 30, Derivatives Policy Group, Counterparty Risk Management Policy Group, Global Association of Risk Professionals, International Securities Market Association (ISMA)

ВВЕДЕНИЕ 3 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ 5 1.1 Брокерско-дилерская деятельность: понятие и сущность 5 1.2. Брокерско-дилерская деятельность как форма финансового предпринимательства 7 2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКОЙ КОМПАНИИ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ РОССИИ………………………………………………………………………….10 2.1 Системные риски брокерско-дилерской деятельности 10 2.2 Анализ деятельности брокерско-дилерских компаний на фондовом рынке России………………………………………………………………………14 3 ОСОБЕННОСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 20 3.1 Страхование рисков как способ регулирования деятельности брокерско-дилерских компаний 20 3.2 Направления регулирования деятельности профессиональных участников на рынке ценных бумаг 22 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29 ПРИЛОЖЕНИЕ

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 №39-ФЗ (ред. от 07.02.2011) 2. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов» от 24.04.07 №07-50/пз-н (в новой ред. от 11.02.2010 N 10-7/пз-н); 3. Постановление ФЦКБ России «О требованиях к разделению денежных средств брокера и денежных средств его клиентов и обеспечению прав клиентов при использовании денежных средств клиентов в собственных интересах брокера» от 13.08.03 №03-39/пс 4. Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.: Учебное пособие. М.:Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 2008. 114 с. 5. Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие/ П.В.Акинин, В.А. Королёв, Ю.Г. Лесных, А.Ю.Петров; под ред. Д-ра экон наук, проф. П.В.Акинина. – М.:КНОРУС, 2007.– 192 с. 6. Национальный доклад: Риски финансового кризиса в россии: факторы, сценарии и политика противодействия/ Финансовая академия при Правительстве РФ,– 2008 [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru 7. Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра. Идеальная модель фондового рынка России на долгосрочную перспективу (до 2020 г.). М. : НАУФОР, 2010. 8. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2004.-1168 с.:ил. 9. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ под ред. А.А.Лобанова и А.В. Чугунова.– 2-е изд. Перераб и доп.– М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 10. Миркин Я.М. Управление рисками брокеров- дилеров [Электронный ресурс]/ www.mirkin.ru 11. Матюшин «Риски банковских услуг» // Рынок ценных бумаг, 2004, №15. 12. Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO; sep. 1998, Foreword and Executive Summary. 13. http://www.fcsm.ru/ – Федеральная служба по финансовым рынкам 14. http://www.naufor.ru/ – Национальная ассоциация участников фондового рынка 15. http://www.nfa.ru/ – Национальная фондовая ассоциация 16. http://www.bis.org/ – The Bank for International Settlements 17. http://www.iosco.org/ –The International Organization of Securities Commissions