Роль современного коммерческого банка на рынке ценых бумаг и повышение эффекивности этой сферы егодеятельности.

1.3.1. Фундаментальный анализ

В рамках фундаментального анализа изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни, как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка, проводится анализ, к какому изменению в курсах валют они могут привести. Здесь важным оказывается информация о работе бирж и крупных компаний, учетные ставки центральных банков, экономический курс правительства, возможные перемены в политической жизни страны, а также всевозможные слухи и ожидания. Фундаментальный анализ - одна из самых сложных частей - и в то же время, одна из ключевых частей работы на валютном рынке. Проводить фундаментальный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое значение на рынок или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо знать взаимосвязь и взаимное влияние двух различных валют, отражающие связи между различными государствами, историю развития валют, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями. Кроме каких-то изначальных и наиболее формальных правил, здесь в наибольшей степени требуется опыт работы на валютном рынке.
На валютный курс воздействуют следующие факторы, отражающие состояние экономики данной страны:
- показатели экономического роста (валовой национальный продукт, объемы промышленного производства и др.);
- состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья;
- рост денежной массы на внутреннем рынке;
- уровень инфляции и инфляционные ожидания;
- уровень процентной ставки;
- платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке;
- спекулятивные операции на валютном рынке;
- степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.
Фундаментальный анализ предполагает рассмотрение фондовых показателей, которые называются индексами.
Рассмотрим основные индексы.
Индекс Доу-Джонса (DJI)
Существует 4 индекса Доу-Джонса. Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) - простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго. Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).
Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо - и электроснабжением. Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.
Индекс "Стэндард энд пурз" (S&P)
Этот индекс публикуется независимой компанией "Стэндард энд пурз". Он составляется в двух вариантах - по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.
S&P-500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров.
S&P - 100. Индекс исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов.
Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)
Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений. Индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.
Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)
Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе. Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.
Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.
Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ)
Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей. Основным является индекс NASDAQ, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.
Общее правило: падение фондовых индексов приводит к падению национальной валюты.

3.1.2. Технический анализ

Технический анализ заключается в исследовании предыдущих движений цен с целью определить их движение в будущем.
Технический анализ - метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени. Как правило, под движениями рынка понимаются три основных типа информации: цена, объем и количество открытых позиций. Ценой может быть как цена акции или фьючерса, так и значение некоторого агрегированного индекса (например, индекса Доу-Джонса).
Действительная цена акции, или, по-другому, цена базового актива - основной вид информации технического анализа. Чаще всего используют цену закрытия торговой сессии, когда временная база суть один день. Однако в некоторых случаях используются также значения максимальных и минимальных цен за день.
Объем торговли - общее количество заключенных контрактов за определенный промежуток времени, например, за торговую сессию.
Число открытых позиций (используется только на срочном рынке) - количество позиций, не закрытых на конец торговой сессии.
Однако анализ вторичных показателей деловой активности, таких как объем торговли и число открытых позиций, менее используем, хотя и отлично работает в некоторых случаях.
В основе технического анализа используются три аксиомы:
1. Движения рынка учитывают все. Фундаментальный анализ исходит из того, что если спрос превышает предложение, то цена растет, а технический анализ - если цена растет, то спрос превышает предложение.
2. Цены двигаются направленно. Главной задачей технического анализа является именно определение трендов. Тренды бывают трех видов: повышательный ("бычий"), понижательный ("медвежий") и нейтральный ("боковой"). Вообще говоря, при разговоре о трендах, речь идет всего лишь о преобладании движений цены вверх над движениями цены вниз.

Содержание

Введение
Глава 1. Характеристика рынка ценных бумаг
1.1. Структура фондового рынка
1.2. Виды ценных бумаг
1.3. Методы анализа рынка ценных бумаг
1.3.1. Фундаментальный анализ
1.3.2. Технический анализ
Глава 2. Анализ финансовой деятельности ОАО «Альфа-Банк»
2.1. Характеристика банка
2.2. Анализ финансовой деятельности ОАО «Альфа-Банк»
2.2.1. Анализ баланса банка
2.2.2. Анализ ликвидности банка
2.2.3. Анализ прибыльности банка
2.3. Выводы по анализу банка ОАО «Альфа-Банк»
Глава 3. Повышение эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг посредством совершенствования современных программных средства.
3.1. Автоматизация фондовых операций
3.2. Интернет-трейдинг
3.3. Перспективы и преимущества применения информационных технологий на фондовом рынке в РФ
Заключение
Список использованной литературы
Приложение


Введение

Российский рынок ценных бумаг можно охарактеризовать, как сравнительно молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Важным фактором развития рынка ценных бумаг в современной России является то, что на рынок пришли частные инвесторы, которые благодаря развитию Интернета получили возможность участвовать в торгах и самостоятельно управлять своими активами. Можно сказать, что в России уже начала формироваться новая категория собственников - частных инвесторов, владельцев ценных бумаг, на полупрофессиональной или профессиональной основе занимающихся операциями на фондовом рынке. Формирование и развитие этой категории собственников способствует укреплению рыночных реформ в стране.
Одна из задач современного фондового рынка ─ анализ большого количества информации по ценным бумагам с максимальной скоростью и точностью в минимальные сроки. Это является крайне важным, поскольку на основе этого анализа принимаются решения, от которых может зависеть очень многое. В связи с этим стало необходимостью применение информационных систем для анализа рынка ценных бумаг.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение деятельности ОАО «Альфа-Банк» на рынке ценных бумаг, а также выявление путей повышения его деятельности на соответствующем секторе.
Задачи, рассматриваемые в работе:
- исследование структуры рынка ценных бумаг;
- анализ существующих методов анализа рынка ценных бумаг;
- рассмотрение особенностей российского рынка ценных бумаг;
- провести анализ финансовой деятельности ОАО «Альфа-Банк»
- определить пути повышения эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг посредством совершенствования современных программных средства.
В первой главе рассмотрена структура рынка ценных бумаг, основные понятия, приведена классификация ценных бумаг, описаны методы анализа рынка ценных бумаг: фундаментальный и технический. Первый занимается оценкой ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики. Второй основывается на финансовом анализе деятельности рассматриваемого банка.
В третьей главе рассмотрены вопросы повышения эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг посредством совершенствования современных программных средства.
При написании работы использовались учебные материалы, информация ММВБ и другие источники.


Глава 1. Характеристика рынка ценных бумаг

1.1. Структура фондового рынка
В общем случае понятие фондового рынка аналогично понятию рынка ценных бумаг .
Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг .
Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок. Традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
Товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.
Согласно отечественной и международной терминологии финансовый рынок подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов (См. рис.1).


Рис. 1. Структура финансового рынка

Фондовый рынок является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.
В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
Рассмотрим структуру фондового рынка.
Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:
- субъекты рынка;
- собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);
- органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);
- саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например и т.п.);
- инфраструктура рынка.
Субъектами рынка ценных бумаг являются :
1) эмитенты - государство в лице уполномоченных им органов (государственные органы, органы местной администрации), юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства (предприятия и другие юридические лица, включая совместные предприятия, инвестиционные фонды, коммерческие банки);
2) инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) это граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет в собственность, полное хозяйственное ведение или оператвное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав. К ним относятся: население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компании и др.;
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты - в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта и инвестиционного фонда.
Они вправе осуществлять следующие виды деятельности:
- брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договоров комиссии и/или поручения;
- дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
- депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;
- деятельность по хранению и ведению реестра акционеров в порядке, установленном законодательством РФ;
- расчетно-клиринговую деятельность по ценным бумагам - деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам операций с этими бумагами;
- расчетно-клиринговую деятельность по денежным средствам - деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями по ценным бумагам;
- деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка, включая деятельность фондовых бирж.
Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.
Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.
Рассмотрим особенности первичного рынка.
Первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.
Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д.
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. К особенностям вторичного рынка можно отнести следующие.
Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.
Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:
- организованный (биржевой) рынок;
- неорганизованный (внебиржевой или "уличный") рынок.
Проанализируем биржевой рынок.
Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Важным является понятие фондовой биржи
Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.
Функции фондовой биржи :
а) создание постоянно действующего рынка;
б) определение цен;
в) распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
г) поддержание профессионализма посредников;
д) выработка правил;
е) индикация состояния экономики и фондового рынка.
Фондовая биржа выступает в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг .
И в международной и в российской практике биржи функционируют в группе дочерних компаний и структур, выполняющих вспомогательные функции. Создание при бирже дочерних юридических лиц использется для следующих целей: а) организация отдельных торговых площадок (фьючерсные рынки и т.д.), б) создание клирингово-расчётных и депозитарных организаций, в) удаления "за рамки" биржи коммерческих операций и услуг, не соответствующих неприбыльному статусу фондовой биржи.
Организация рынка ценных бумаг заключается в следующем:
-установление правил торговли и организации деятельности рынка;
-допуск новых членов на биржу, исключение членов;
-допуск на рынок ценных бумаг (листинг).
Текущее управление биржевым рынком предполагает:
-организацию текущей работы рынка (трейдинга);
-организацию и надзор за текущей работой учетно-операционных, клиринговых и депозитарных систем;
-сбор, анализ и распространение текущей биржевой информации;
-организацию и надзор за текущей работой рынков отдельных видов ценных бумаг (фьючерсные и опционные секции и т.п.);
Надзор за состоянием рынка:
-контроль состояния и тенденций развития биржевого рынка;
-внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на фондовой бирже;
-внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения компаний-членов фондовой биржи;
-дисциплинарное наблюдение и административные санкции;
-арбитраж споров и разногласий между членами и биржи, а также её членами и клиентами.

1. Ахелис С.Б. «Технический анализ от А до Я» - М.: «Диаграмма», 2006
2. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. М.: ИНФРА М, 2003
3. Бердникова Т.Б. «Рынок ценных бумаг. Вопрос-ответ» М.: Инфра-М, 2003
4. Боровиков В.И. «Денежное обращение, кредит и финансы». Москва. Издательство МГУ. 2002
5. Ващенко Т.В. Математика финансового менеджмента. М.: Перспектива, 2001
6. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до Я. Формулы, примеры расчетов и практические советы. / Пер. с нем. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007
7. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 2005
8. Капельян С.Н., Левкович О.А. Основы коммерческих и финансовых расчетов. Мн.: НТЦ «АПИ», 2005
9. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения: Учебн.-практ. Пособие для вузов. М.: «Издательство ПРИОР», 2002
10. Ковалев В.. Сборник задач по финансовому анализу: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000
11. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 2004
12. Килячков А.А. Чалдаева Л.А. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие»/ М.: «Юристъ» 2000
13. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003
14. Малюгин К.Л. «Рынок ценных бумаг. Количественные методы оценки»/ М.: «Дело» 2001
15. Практикум по Российскому рынку ценных бумаг/ под ред. Килячкова А. А. - М.: Издательство БЕК, 2005
16. Рынок ценных бумаг/ под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова; М.: Финансы и статистика. 2003
17. Фельдман А.А. Лоскутов А.Н. «Рынок ценных бумаг в России»/ М.:Аналитика-пресс. 2004
18. Роберт В.Колби , Томас А.Мейерс «Энциклопедия технических индикаторов рынка» - Издательский дом «Альпина», 2003
19. Рынок ценных бумаг/ под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова; М.: Финансы и статистика. 2003
20. Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ под ред. Дегтяревой О.В. М.:«ЮНИТИ» 2003
21. Радионов Н.В., Радионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход. СПб.: Альфа, 2000
22. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учеб. М.: Дело, 2000
23. Фомин Г.П. Финансовая математика: 300 примеров и задач. Учебное пособие. М.: «Гном-Пресс», 2000.
24. Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики / Вопросы экономики» №2 2000г. С. Глазьев.
25. Сайт ММВБ.