Товарная биржа – инструмент функционирования современных рынков.

Введение В настоящее время биржа воспринимается как сложный функционально-информационный организм, предназначенный для всесторонней организации рынка и рыночной деятельности. В современных экономических условиях данная проблема является очень актуальной так как в России биржи только начинают свою деятельность. Современная биржа — это место заключения планов-контрактов, на поставку продукции исходя из прогнозируемого спроса и предложения. Изменение прогнозных оценок в зависимости от множества происходящих событий. Целью данной работы является изучение биржевой торговли и порядок ее введения, ознакомление с фьючерсными и форвардными сделками, операциями хеджирования и спекуляции. 1. Товарная биржа – инструмент функционирования современных рынков 1.1. Биржа как элемент рынка и ее роль в современной экономике Крупные корпорации, банки, страховые компании использовали рынок ссудных капиталов и ценных бумаг для всякого рода спекулятивных сделок, направленных на дальнейшее обогащение и концентрацию капитала внутри отдельных монополистических групп. Важную роль в этом сыграли инвестиционные компании, которые развились благодаря сделкам с ценными бумагами. Они выпускают акции и облигации, которые приобретаются мелкими инвесторами. На вырученные средства инвестиционные компании покупают другие акции на бирже . Играя на повышении и понижении курса акций, они получают дополнительные прибыли. Этот основной метод обогащения инвестиционных компаний называется «леверидж» Иногда еще и обыкновенные акции приобретаются за счет заемных средств. Это позволяет вкладывать относительно мало инвестиционных средств самой компании. Долг при повышении котировок остается постоянным, а вся прибыль приходится на небольшой первоначальный вклад. Взаимодействие биржи и инвестиционных компаний привело к усилению поглощений в экономике, что подготовило появление гигантских конгломератов, созданных на средства, взятые в кредит. Их успешная деятельность возможна при повышении цен на бирже. Главным аспектом же конгломерационных слияний явилась погоня за монопольной прибылью. Волна слияний и поглощений разнородных предприятий и компаний приводила к созданию новых хозяйственных комплексов, переросших рамки узкоспециализированных корпораций и объединивших под общим финансовым контролем крупные предприятия различных отраслей. Компании-лидеры конгломерационных слияний руководствовались стремлением обеспечить себя более устойчивой финансовой базой. Одновременно преследовалась цель более эффективного использования достижений научно-технической революции, расширения емкости рынка, страхования от циклических колебаний. Однако ухудшение экономической ситуации показало, что их выживаемость недостаточна. Инициаторами поглощений чаще всего были финансисты, которые прибегали к рискованным операциям. Поглощения одних компаний другими оплачивались в основном ценными бумагами, что приводило к их дополнительной эмиссии, таким образом увеличивая фиктивный капитал и создавая опасность биржевых крахов. Зачастую руководители компаний занимались только финансовой стороной, в то время как производственные подразделения были предоставлены сами себе. Быстрая скупка и распродажа компаний вела к заметным диспропорциям внутри конгломерата, что подрывало рентабельность. В результате кризиса происходило резкое падение акций и возникала необходимость покрытия задолженности, для чего распродавалась довольно значительная часть активов. На бирже осуществляются различные виды биржевых сделок и распоряжений. Прежде всего существует простая сделка, когда один клиент продает через биржу определенное количество акций другому клиенту. Такая сделка совершается через брокера. Такие сделки не носят спекулятивного характера и связаны с перераспределением пакетов акций. Это краткосрочная кассовая сделка, которая обеспечивается в два дня. Рискующий покупатель может покупать акции с частичной оплатой, то есть совершать маржинальные сделки. При этом 50% должно быть погашено наличными, а остальные акции оплачиваются брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае покупатель может получить высокую прибыль, так как на те же деньги он может купить вдвое больше акций, но в то же время, если курс понизится, то покупатель может потерять значительно больше. Также брокер может внезапно потребовать возврата займа с уплатой наличными для покрытия потерь в стоимости акций. Если покупатель не в состоянии уплатить наличными, то брокер продаст акции с убытком для покупателя.

Введение 3 1. Товарная биржа – инструмент функционирования современных рынков 4 1.1. Биржа как элемент рынка и ее роль в современной экономике 4 1.2. Задачи и функции товарных бирж, их классификация 9 1.3. Биржевой товар 11 1.4. Биржевые сделки, порядок их заключения и исполнения 15 1.5. Регулирование биржевой деятельности 17 2. Биржи в современной рыночной экономике. 21 2.1. Фьючерсный рынок в РФ, его развитие и особенности 21 2.2. Состояние биржевой торговли в России 23 3. Направления совершенствования биржевой торговли в России 36 Заключение 39 Список литературы 40

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта 2005 г.) 2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и Статистика, 1992. С. 347. 3. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. - Самара: СамВен, 1992. С. 459. 4. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 1998. С.258. 5. Балабанов В.С., Осокина И.Е., Поволоцкий А.И. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 1994. С.278. 6. Басова А.И., Галанова В.А. Рынок ценных бумаг - М.: Финансы и статистика, 2004 с. 369. 7. Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. - М., 2002. С. 647. 8. Белых Л.П. Основы финансового рынка: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. С. 158. 9. Бердникова Т.Б. - Рынки ценных бумаг и биржевое дело - учебное пособие. М., Инфра - М, 2000 с.457. 10. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2002. С. 647. 11. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки М.: Банки и биржи. Издательство объединение ЮНИТИ, 2001. с.478. 12. Кавецкий И. М. Фондовый рынок, Санкт-Петербург, 2003 год. 13. Калашников А. В., Продавец - биржа - покупатель, Москва, Колос, 2003 год. 14. Кузнецова Е. В. , Курочкина С. С. , Ценные бумаги, Москва, 2003 год. 15. Лейкина Е.С. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА, 2002. С.545 16. Марголит Г. Фондовая биржа и корпоративные облигации. Опыт ММВБ. // Рынок ценных бумаг, №12, 2000, с. 23-32. 17. Маринин Д.В. Современная экономика. - М.: ВЛАДОС, 2000. С. 647. 18. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2001. С.485. 19. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России. М.: Альпина, 2002. С. 624. 20. Таганов Д. Н. , Как приумножить, а не потерять ваши деньги, Москва, Нова-пресс, 1997 год. 21. www.rts.ru