Ценные бумаги банков.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг



Банки на фондовом рынке могут выступать и в качестве эмитентов и в качестве инвесторов, а также быть посредниками своих клиентов при покупке-продаже ценны бумаг. В настоящее время в России действует около 1200 банков, многократно превосходящих небанковские инвестиционные институты по объемам капиталов, активов и возможностям проведения финансовых операций.
Деятельность банков в роли эмитентов уже отчасти рассмотрена в предыдущем разделе это эмиссия и размещение своих ценных бумаг. Однако следует также отметить, что после эмиссии и размещения банки не забывают о судьбе своих финансовых инструментов, особенно таких, как акции. Многие банки с целью поддержания рыночного курса своих акций проявляют высокую активность на вторичном рынке собственных акций. Рыночный курс акций отражает положение банка на рынке, его устойчивость и рентабельность. Падение курса акций служит сигналом наметившихся неблагоприятных тенденций в развитии данного банка и может спровоцировать не только сброс его акций акционерами, но и массовый отток вкладов из банка, что окажет на него пагубное воздействие. В случае снижения курса акций банки не непосредственно, а через инвестиционные компании (зачастую подконтрольные непосредственно этим банкам) активно скупают их на вторичном рынке. Операции с собственными акциями на вторичном рынке банки могут проводить не только ради нивелирования нежелательных тенденций в движении их курса, но и для того, чтобы спровоцировать его движение в нужном для банка направлении. Например, массированная скупка собственных акций приводит к искусственному их росту и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.
Помимо вышеназванных, к целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести следующие:
- получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;
- получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
- доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;
- поддержание необходимого запаса ликвидности.
Банки привлекают депозиты в расчете получить прибыль от предоставления этих средств в кредит под более высокий процент, чем платят вкладчикам. Если рынок ценных бумаг обеспечивает большую доходность, то банки покупают и продают ценные бумаги. Это так называемая инвестиционная деятельность банка вложение денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в виде процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи [3]. Основной целью, которую преследует банк, ведущий инвестиционную деятельность, является расширение и диверсификация доходной базы банка, понижение общего риска банка за счет расширения видов деятельности, расширение клиентской базы, видов услуг, оказываемых клиентам.
Кроме того, банки привлекают средства физических и юридических лиц через общие фонды банковского управления (ОФБУ) [2], при этом выступая в качестве посредников. Среди прочих посреднических услуг банков на рынке ценных бумаг можно отметить привлечение средств на развитие производства (андеррайтинг), сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий, формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов, работа с клиентами-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения, брокерские и дилерские операции, депозитные операции. Все эти операции также направлены на увеличение доходной части банка, повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка.

Содержание




Введение 2
Рынок ценных бумаг и его участники 3
Банковские ценные бумаги 6
Деятельность банков на рынке ценных бумаг 10
Регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг 13
Вывод 15
Литература 16


Введение


Совокупность множества рынков функционального назначения как система рынков сформировалась во второй половине ХХ-ого века под воздействием ряда факторов. Многократно расширилось рыночное пространство. Современное производство создает в массовых количествах огромный спектр полезных благ, удовлетворяющих разнообразные потребности людей и общества. Их реализация требует множества рыночных форм. Углубление общественного разделения труда вышло за пределы производства и распространилось на рыночную сферу. В ней возникли специализированные рынки, занявшиеся продвижением до потребителей самых разнообразных товаров и услуг. Развитие кредитных отношений и акционерной собственности потребовало развития рынка ценных бумаг специализированного рынка, котором продаются и покупаются ценные бумаги.
В настоящее время рынок ценных бумаг важнейшая составляющая высокоразвитого национального хозяйства и мировой экономики. По уровню его развития судят об общем состоянии экономики и культуре предпринимательства. Рынок ценных бумаг называют барометром «экономической погоды». Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств.

Рынок ценных бумаг и его участники



История современного российского рынка ценных бумаг едва насчитывает 10 лет. Но за данный период времени он прошел практически все этапы развития, которые европейский и американский рынки преодолевали за сто лет, начиная с «дикого» и «первобытного» до высокотехнологичнго и высококонкурентного бизнеса.
Понятие рынок ценных бумаг включает в себя:
технологии выпуска, купли-продажи и других операций с ценными бумагами;
принципы функционирования различных сегментов биржевого и внебиржевого;
способы торговли и правила игры на них;
методы государственного регулирования торговли ценными бумагами;
определение состава профессиональных участников рынка;
назначение каждого вида ценных бумаг.
Если объяснять понятие рынка - простым языком, то это институт или механизм купли-продажи товаров и услуг, заключения торговых сделок, где сходятся интересы продавцов и покупателей. Рынок ценных бумаг попадает под это определение, только товаром здесь будут ценные бумаги [2].
Банк является одним из основных участников рынка ценных бумаг. Как категория, банк представляет собой кредитную организацию, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц [1]. Существует еще такая категория кредитных учреждений, как инвестиционный банк специализированный финансово-кредитный институт, полностью или в большей мере оперирующий на рынке ценных бумаг.
В рамках настоящей работы банк будет рассматриваться именно как один из участников рынка ценных бумаг.
Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг, в зависимости от их функционального назначения:
эмитенты юридические лица, государство или местные органы власти, осуществившие эмиссию выпуск ценных бумаг и несущие ответственность (согласно проспекту эмиссии) за эти ценные бумаги перед инвесторами [3].
Таким образом, банк-эмитент банк, выпускающий в обращение (эмитирующий) ценные бумаги и платежно-расчетные документы [1]. Находясь в жестких условиях необходимости постоянно увеличивать свои уставные фонды, банки являются лидерами среди эмитентов корпоративных ценных бумаг. Это объясняется не только тем, что банковский бизнес остается прибыльным даже в момент спада экономики, но и тем, что условия выпуска и обращения ценных бумаг жестко регламентируется ЦБ РФ, позволяя банковским ценным бумагам занимать по надежности второе место после государственного центрального банка. Самыми известными банками- эмитентами в нашей стране являются Сбербанк и ВТБ, их акции входят в список акций первого эшелона, то есть являются так называемыми «голубыми фишками» российского рынка ценных бумаг.
инвесторы физические и юридические лица, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств.
Банк также может быть инвестором, если вкладывает свой капитал в ценные бумаги других организации.
посредники организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.
К посредникам на рынке ценных бумаг можно отнести организаторов рынка (фондовые биржи, нефондовые организаторы рынка), расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры), депозитарии, регистраторов, информационные агентства и другие организации, оказывающие услуги участникам рынка.
Основным мотивом, движущим эмитента на рынок ценных бумаг, это необходимость привлечения капитала. Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, например, из государственной в акционерную. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании.
На другой стороне рынка инвестор, основной целю которого является вложение своих собственных капиталов для того, чтобы заставить их работать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, право голоса).
Задачей посредников является обслуживание эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности при выходе на рынок, создавать инфраструктуру рынка.


Банковские ценные бумаги



На внутреннем российском финансовом рынке продаются и покупаются следующие банковские ценные бумаги: акции, облигации, векселя, а также специфические банковские бумаги депозитные и сберегательные сертификаты, которые также могут быть объектом инвестирования.
Акция ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на:
часть капитала банка (после расчетов с кредиторами),
часть полученной банком прибыли после выплат процентов по заемным средствам;
участие в управлении банком через голосование на общем собрании акционеров.
Существуют два основных типа акций, которые банк может выпускать привилегированные и обыкновенные.
Ключевым различием между этими двумя формами акций является степень их участия в управлении банком, приоритет в распределении его доходов и его имущества при ликвидации. Следовательно, в зависимости от того, какими акциями удостоверяются перечисленные выше права, уточняются и приоритеты акционеров при реализации этих прав. Как следует из названия, привилегированные акции предоставляют их владельцам преимущество по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Указанное преимущество состоит, во-первых, в том, что в случае ликвидации банка выплаты владельцам привилегированных акций будут осуществляться в первую очередь после расчетов с кредиторами и владельцами выпущенных банком облигаций. Именно благодаря этому свойству привилегированная акция называется старшей корпоративной ценной бумагой. Во-вторых, владельцы привилегированных акций имеют преимущество при распределении полученной банком прибыли. Распределяемая между акционерами чистая прибыль на одну акцию называется дивидендом. По привилегированным акциям размер дивиденда является фиксированным, а выплата дивиденда осуществляется в приоритетном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по обыкновенным акциям, размер которых объявляется советом директоров общества по итогам финансового года и утверждается общим годовым собранием акционеров.
С помощью эмиссионных операций формируется как собственный, так и заемный капитал банка. С этой целью банки выпускают такие эмиссионные бумаги, как акции (при формировании собственного капитала) и облигации (при формировании заемного капитала) [4]. Эмиссию акций можно осуществлять не один раз. Первая эмиссия акций направлена на создание собственного капитала, последующие эмиссии на увеличение уставного капитала путем размещения акций по закрытой подписке или на открытом рынк. Формирование заемного капитала осуществляется путем эмиссии облигаций, которую можно проводить лишь при определенных условиях. Эти условия регулируются ЦБ РФ и различаются, прежде всего, в зависимости от статуса эмитента.
Следует отметить, что увеличение уставного капитала кредитной организации может осуществляться путем увеличения номинальной стоимости уже размещенных акций, так и путем размещения дополнительных акций.
Облигация это долговое обязательство банка. Владелец облигации имеет право на получение ее номинальной стоимости в обусловленный срок с выплатой соответствующего процента. Облигации в отличие от акций имеют конечный срок погашения и не дают права на участие в управлении банковскими делами. В то же время облигации обладают преимуществом перед акциями при выплате дохода: проценты по облигациям выплачиваются до определения и выплаты дивиденда. В случае банкротства эмитента его имущество в первую очередь используется для погашения долгов по эмитированным облигациям. На российском рынке банковские облигации пользуются небольшой популярностью, в отличие от практики зарубежных государств.

1. Банковское дело: Толковый словарь. М.: Гелиос АРВ, 1999;
2. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг. Практическое пособие для инвесторов/ В.А.Зверев, Ф.А.Гудков, С.Г.Евсюков и др. М.: ИнтерКрим-пресс, 2007;
3. Банковское дело: Учебник/ под ред. Г.Г.Коробовой, - М.: Экономист, 2006;
4. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие/ Т.Б.Бердникова, - М.: Инфра-М, 2002;
5. О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года: Федеральный закон от 27.10.2008 № 175 ФЗ;

Использованы материалы сайтов:
6. http://ru.wikipedia.org;
7. http://www.reglament.net/bank;
8. http://www.consultant.ru;
9. http://www.kommersant.ru.