Управление рисками.

ЗАДАЧА № 1 Для Вашей компании существуют 4 возможных направленная инвестирования капитала сроком на 1 год: 1. Облигации гос. займа, по которым гарантировано 7% дохода через год. 2. Облигации газовой компании с фиксированным доходом и сроком займа на 10 лет. Однако, Ваша компания продает облигации в конце 1-го года, т.е. процент будет известен в конце года. 3. Проект А, предполагающий выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики. 4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат. Требуется оценить ожидаемый доход и риск для всех четырех вариантов и выбрать один из них. Информация о предполагаемых доходах содержится в таблице (символ Х в номере варианта означает 1-ю цифру номера студента в списке группы, Х = 0, L 2 или 3). Норма дохода, % Состояние экономики и его вероятность Спад (0,10) Застой (0,30) Неб. Рост (0,40) Подъем (0,15) Бурный рост (0,05) Облигации гос. Займа 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 Облигации газовой компании 8,0+Х 9,0+Х 8,5+Х 7,0+Х 6,5+Х Проект А -3,0+Х -3,0+Х 10,0+Х 12,5+Х 16,0+Х Проект Б -2,5+Х 7,5+Х 14,0+Х 14,5+Х 25,5+Х Решение: Этап 1. Определение цели. В качестве критерия выбирается максимизация математического ожидания прибыли. Этап 2. Определение набора возможных действий для рассмотрения и анализа (контролируются лицом, принимающим решение) Управляющий может выбрать один из двух вариантов: а1 = {Проект А} а2 = { Проект Б} Этап 3. Оценка возможных исходов и их вероятностей (носят случайный характер). Управляющий оценивает возможные варианты годового спроса на продукцию и соответствующие им вероятности следующим образом: х1 = 1200 единиц с вероятностью 0 . 4 х2 = 2000 единиц с вероятностью 0 . 6 Этап 4. Оценка математического ожидания возможного дохода представлена на рисунке: Е ( Да ) = 9000 * 0 . 4 + 25000 * 0 . 6 = 18600 Е ( Дб ) = 7800 * 0 . 4 + 27000 * 0 . 6 = 19320 Таким образом, вариант с Проектом Б экономически более целесообразен. 1200 20 * 1200 - 15000 = 9000 М 0.4 0.6 2000 20 * 2000 - 15000 = 25000 а1 а2 1200 24 * 1200 - 21000 = 7800 0.4 М2 0.6 2000 24 * 2000 - 21000 = 27000 Оценка математического ожидания возможного дохода

ЗАДАЧА № 1 3 ЗАДАЧА №2 5 ЗАДАЧА № 3 6 ЗАДАЧА №4 9 ЗАДАЧА №5 11 Список литературы 12

1. Бланк. Управление торговыми предприятиями М. 2002 2. Ефимова О.В, Финансовый анализ Москва, Бухучет 1998 3. Кабушкин Н.И. Менеджмент гостиниц и ресторанов. 4. Котлер Ф. Основы маркетинга. М: Прогресс, 1999 5. Кравченко Анализ хозяйственной деятельности в торговлею Москва 2003 г. 6. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. М: Машиностроение, 1998 7. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы медеджмента. М: Дело, 2000 8. Хизрич Р., Питерс М. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха. М: 1997 9. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М: Прогресс, 1998 10. Хоскинг А. Курс предпринимательства. М: 2001 11. Черников Г.П. Предприниматель-кто он? М: Международные отношения, 1999