Внутренняя норма доходности. Оценка инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг.

Для того чтобы легче понять сущность и основы расчета ВНД нужно ввести допущения, что речь будет идти о таких инвестиционных проектах, при реализации которых: 1) необходимо первоначально затратить денежных средств (допустить отток средств) и только потом можно надеяться на денежные поступления (притоки средств); 2) денежные поступления несут кумулятивный характер, причем их знак изменяется лишь единожды (т. е. вначале они могут быть отрицательными, но потом став положительными, будут оставаться такими на протяжении всего расчетного периода). Для таких инвестиций справедливо утверждение о том, что чем выше норма дисконта (Е), тем меньше величина интегрального эффекта (ЧДД), что как раз и иллюстрирует рис. 1.

24. Внутренняя норма доходности 33. Оценка инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг Задача 1.24 В компании рассматривается целесообразность замены действующего производственного оборудования. Новое более эффективное и экономичное оборудование, которое обеспечит сокращение текущих расходов на 55 тыс. руб. в год, можно купить за 145 тыс. руб. Новое оборудование планируется эксплуатировать в течение трех лет, после чего его можно реализовать за 70 тыс. руб. Действующее оборудование можно продать за 25 тыс. руб. Оценить целесообразность проекта замещения, если цена капитала равна 12% годовых. Библиографический список

1. Банк В.Р., Банк С. В., Траскина А. В. Финансовый анализ: учеб. Пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.-344с. 2. Бочарников А. П. Основы инвестиционной деятельности: учеб. Пособие/А.П. Бочарников.-М.:ОМЕГА-Л:И-трейд,2007.-296с. 3. Деева А. И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов/А.И. Деева.-2-е изд., перераб. и доп.-М.:Издательство «Экамен»,2005.-400с. 4. Зайцев Н.Л. Краткий словарь экономиста.-3-е изд.-М.:ИНФРА-М,2004.-160с. 5. Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: Учеб. пособие.-М.:Окей-книга.2007.-176с. 6. Кислов Д.В. Бухгалтерский баланс: техника составления/Д.В. Кислов.-М.:ГроссМедиа:РОСБУХ,2008.-416с. 7. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика,2002.-144с. 8. Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. М.: Изд-воМГУ,2003.-262с.