Золотовалютные резервы.

Введение К настоящему времени многие государства мира, в том числе Россия, накопили колоссальные золотовалютные резервы. Более того, доли различных стран в запасах мировой ликвидности в последние годы существенным образом изменились, произошли значительные сдвиги и в структуре самих резервов. Золотовалютные резервы государств следует рассматривать как страховой запас, предотвращающий национальные экономики от разного рода макроэкономических рисков, поэтому их достаточность оценивается через соотношение с другими макроэкономическими параметрами: ВВП, импортом, внешним долгом, денежной массой. В то же время золотовалютные резервы сами находятся под угрозой воздействия рисков мирового масштаба, что корректирует постановку проблемы управления ими. В управлении валютными резервами в настоящее время в большей степени прослеживается пассивное приспособление многих стран к сложившейся мировой конъюнктуре, нежели наличие какой-то рациональной стратегии поведения, и это скорее спасает мировую валютную систему от приближающегося кризиса, нежели ускоряет его. Посредством абсорбирования мировой ликвидности такие страны, как Китай, Япония, Россия, способствуют искусственному поддержанию курсов резервных валют, что может расцениваться и как желание выиграть время, отсрочив или растянув обесценивание накопленной ликвидности, и как некое антиципируемое поведение, основанное на ожидании перемен в мировой конъюнктуре. В период мирового финансового кризиса тема управления золотовалютными резервами является крайне актуальной. 1. Роль Центрального банка в формировании и использовании золотовалютных резервов Важной функцией Центрального Банка России (далее Центробанк) является хранение, умножение и рациональное использование золотовалютных резервов по поручению и в интересах общества. Но всегда ли он действует в интересах всего общества, нет ли у него своих собственных корпоративных интересов, которые вступают в противоречия с интересами государства? Концентрируя в своих подвалах и сейфах огромную массу драгоценных камней, металлов и валюты, Центробанк не может по своему усмотрению взять из них у государства ни одного цента, ни одного грамма золота. Однако он может взять материальные ценности у коммерческих банков и фирм, регулируя соответствующим образом их деятельность и используя фонд обязательного страхования, ставку рефинансирования и другие рычаги. В процессе формирования и использования золотовалютных резервов Центробанк вступает в экономические отношения с множеством других хозяйствующих субъектов. Соблюдая свои корпоративные интересы, он нередко наносит ущерб им и всему обществу. Примеров, подтверждающих это положение, можно привести множество. Так, противодействие снижению нормы отчисления коммерческими банками в фонд обязательного резервирования тормозит инвестиционный процесс. Благодаря этому фонду Центробанк сконцентрировал у себя значительные финансовые средства, а коммерческие банки и предприятия лишились возможности инвестировать в реальный сектор экономики. У коммерческих банков сократились действующие капиталы и возможности инвестирования. Таким образом, установление высокой нормы отчисления оказалось в интересах Центробанка, но не коммерческих банков и всей экономики. Преобладание интересов Центрального банка над государственными можно видеть и на примере его противодействия снижению нормы

Введение 3
1. Роль Центрального банка в формировании и использовании золотовалютных резервов 4
2. Положительные и отрицательные аспекты роста золотовалютных резервов 5
3. Актуальные проблемы политики золотовалютных резервов в современной России 10
Заключение 20
Список литературы 22

1. Аргументы и факты. 2003. № 26 (июнь).
2. Безлепкин А. Центробанк поверил в евро //Известия. 2005. 8 февраля.
3. Безлепкин А. Россия вошла в число самых долларизованных // Известия. 2006. 28 ноября.
4. Бюллетень банковской статистики. М.,2005. № 3.
5. Вестник Банка России. 2005. № 10 (16 февраля).
6. Гостева Е. Золото теснит евро и доллар //Известия. 2004. 12 мая.
7. Известия. 2005. 16 сентября.
8. Известия. 2006. 28 ноября.
9. Колесов Н.Д. Роль Центрального банка в формировании и использовании золотовалютных резервов // Проблемы современной экономики. 2007. - № 3(23).
10. Коммерсантъ. 2007. 13 февраля.
11. Коммерсантъ. 2007. 28 февраля.
12. Мазин Е. Время вкладывать в золото // Известия. 2005. 26 августа.
13. Моисеев И. Еще 400 тонн золота //Известия. 2005. 16 ноября.
14. Навой А.В., Пак Е.Н. Международные резервные активы: анализ объема и структуры //Деньги и кредит. 2006. № 10.
15. Николаева Е. Александр Жуков пообещал «прекрасное далеко» //Известия. 2006. 15 сентября.
16. Расков Н.В. Переходная экономика России. СПб.: Издательский дом Санкт-Петербургского гос. ун-та, 2006.
17. Финансы: Учебник / Под ред. проф.В.В. Ковалева. М.: ПБОЮЛ М.А.Захаров, 2005.
18. Информационное агентство РБК // www.rbc.ru
19. Официальный сайт Коммерсантъ http://www.kommersant.ru.
20. Рынок ценных бумаг http://www.rcb.ru