Анализ эффективности инвестиционных проектов и проблемы оптимизации капиталовложений..

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации капиталовложений.
В работе будут рассмотрены следующие вопросы:
 основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов;
 критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в том числе показатели чистого приведенного дохода, рентабельности капиталовложений, внутренней нормы прибыли;
 проблемы учета инфляции и риска;
 сравнительная характеристика показателей чистого приведенного дохода и внутренней нормы прибыли;
 методика анализа инвестиционных проектов различной продолжительности;
 проблемы оптимизации бюджета капиталовложений (в частности, пространственной и временной оптимизации, а также оптимизации в условиях реинвестирования доходов).
Цели, поставленные при написании данной курсовой работы доскональное и многостороннее изучение понятия «инвестиционные проекты», рассмотрение процесса инвестирования, понимание значения инвестиций в финансовой деятельности предприятия.
Задачи работы ознакомление с существующими методами выбора оптимального инвестиционного проекта, приобретение практических навыков анализа.
Объектом исследования является ОАО «Фармак» - одно из ведущих предприятий изготовителей медицинских препаратов в Украине.
Предмет исследования - выбор оптимального инвестиционного проекта с целью оптимизации капиталовложений.
Работа имеет три раздела:
В первой главе характеризируются и рассматриваются основные принципы анализа капиталовложений.
Вторая глава представляет собой анализ эффективности инвестиционных проектов.
Третья глава состоит из рассмотрения проблем оптимизации капиталовложений.

ВВЕДЕНИЕ 4
РАЗДЕЛ 1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6
1.1. Характеристика видов инвестиционных проектов 6
1.2. Основные показатели, применяемые при анализе проектов 8
РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 12
2.1.Анализ показателей деятельности предприятия 12
2.2. Анализ показателей эффективности инвестиционного проекта 15
2.3. Анализ влияния инфляции и риска 18
РАЗДЕЛ 3. НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ 20
3.1. Расчет временной и пространственной оптимизации 20
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 27
ПРИЛОЖЕНИЯ 29

1. Сборник нормативных материалов по вопросам внешнеэкономической
деятельности Украины. К.: 2005 г.
2. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. М.,1997.
3. Антропов Максим. Банковский кризис: продолжение следует? Инфо-А, Сентябрь 1998.
4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. М., 2003.
5. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.:
Дело, 1999.
6. Гукалюк А.Ф. Процедура порівняння ефективності портфеля цінних паперів як елемент визначення інвестиційної привабливості. //Актуальні проблеми економіки №4 (22), 2003.
7. Поддубный В.И. Анализ инвестиционной привлекательности в расчеты «разумной» цены акции ОАО, которые предлагаются на 74 СА за денежные средства с 2 по 11 ноября 2004г. // Фондовый рынок №39, 2004г.
8. Инвестиционно-финансовый портфель/ Общ. ред. Н.Я. Петракова, -М.: "Соминтек". 2005.
9. Камінський А., Шепелява О. Портфельне інвестування в Україні: статистичний підхід. // Банківська справа, №6, 2000р. 1.
10. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.,2001.
11. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. М.,1997.
12. Луців Богдан. Портфельне інвестування в діяльності комерційних банків. // Банківська справа, №5, 2000р.
13. Мартынов А. «Активизация инвестиционной политики». /Экономист. №9, 1997 г.
14. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Изд-во "Перспектива". 2004.
15. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М., 1997.
16. Никифорова Н.С. Кластерный анализ в задачах социально-экономического прогнозирования. - М., 1998.
17. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. - К.: Либра, 2001.
18. Рухлов Алексей. Принципы портфельного инвестирования. - Финансы. Ценные бумаги. - 1997.
19. Севриновский В.Д. Методика формирования инвестиционного портфеля с использованием факторного и кластерного анализа. М., 1998.
20. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М., 2001 г.
21. Татаренко Н.О., Поручник А.М. Теории инвестиций: Учебное пособие. К.:КНЭУ, 2000 г.
22. Уильям Ф.Шарп, Гордон Дж.Александер, Джефри В Бейли. Инвестиции. М.,1998.
23. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во "Перпектива", 2004 г.
24. Холт Роберт. Основы финансового менеджмента. Москва, 2003 г.
25. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001. XII, 1028 с.