Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия.

3.2. Разработка мероприятий по совершенствованию деятельности

В нашем случае ОАО «Авторай» можно охарактеризовать как финансово устойчивое предприятие. Однако для повышения финансовой устойчивости необходимо скорректировать некоторые показатели, например, поддерживать на счетах необходимый минимальный объем денежных средств, поддерживающий коэффициент абсолютной ликвидности на приемлемом уровне.
В целом же цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитие.
Так, направления программы антикризисного управления финансами на 2009 год следующие:
1. Устранение (в нашем случае избежание) неплатежеспособности.
Достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств за счет а также увеличения объема денежных ресурсов :
- оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек,
- сокращение переменных издержек за счет автоматизаци торгового процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений,
- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности,
- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,
- нормализация размера запасов товароматериальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление - упаковка, обложки). Готовая полиграфическая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему на сегодняшний законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.
2. Восстановление (сохранение) финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.
Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:
- роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок,
- реализация изношенного и неиспользуемого торгового оборудования и мебели,
- осуществление эффективной эмиссионной политики (в нашем случае возможен выпуск облигаций) при увеличении собственных средств предприятия,
- привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.
3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.
Модель экономического роста базируется на 4 факторах:
- рост рентабельности продаж, которое может быть достигнуто с использованием ценовой политике, использованием эффекта операционного рычга,
- возрастание доли чистой прибыли, которая идет на торговое развитие,
- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам ( товарные запасы, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами,
- использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, предложенные мероприятия будут способствовать не только росту платежеспособности и кредитоспособности предприятий, а соответственно повышению финансовой устойчивости, но и росту рентабельности работы данного предприятия.
Конкретные пути выхода предприятия из кризисной ситуации зависят от причин его несостоятельности. По¬скольку большинство предприятий разоряется по вине неэффек¬тивной государственной политики, то одним из путей финансо¬вого оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.
Важным источником финансового оздоровления предпри¬ятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолжен¬ности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения воз¬врата кредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущест¬ва и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое пере¬вооружение торговли.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способ¬ные принести предприятию высокий доход, также является од¬ним из резервов финансового оздоровления предприятия.
Этому же способствует и диверсификация торговли по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вы¬нужденные потери по одним направлениям покрываются прибы¬лью от других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, торгово-коммерческого цикла, сверх¬нормативных остатков запасов и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности торговли в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности.
Если предприятие получает прибыль и является при этом не¬платежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд по¬требления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный ре¬зерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финан¬сового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры реализации продукции.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений фи¬нансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности реализации и дос¬тижению безубыточной работы за счет более полного использо¬вания торговой мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее се¬бестоимости, рационального использования материальных, тру¬довых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормати¬вов и ресурсосберегающих технологий, использования вторично¬го сырья, организации действенного учета и контроля за исполь¬зованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращене непроизводительных расходов и потерь.

АННОТАЦИЯ

Дипломный проект содержит 74 стр., 2 рис., 19 табл. , 25 источников, 1 приложение.

Объектом исследования является ОАО Авторай.
Предметом исследования является оценка финансового состояния на
ОАО Авторай.
Цель дипломного проекта: проведение анализа платежеспособности и ликвидности как основных элементов финансово-экономической устой¬чивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.
Задачами проекта соответственно являются:
- рассмотрение сущности и порядка расчетов финансового состояния;
- анализ финансового состояния ОАО Авторай;
- разработка направлений улучшения финансовой устойчивости.
Ключевые слова:
ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ, УСТОЙЧИВОСТЬ, ПОКАЗАТЕЛИ, АНАЛИЗ, УЛУЧШЕНИЕ

















СОДЕРЖАНИЕ
Введение...4
1.Теоретическая часть....6
1.1. Понятие финансового состояния и устойчивости.6
1.2. Информационная база финансового анализа...10
2.Аналитическая часть.....19
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
ОАО Авторай19
2.2. Анализ производства и реализации продукции..21
2.3. Финансовый анализ...33
2.3.1. Анализ актива баланс..33
2.3.2. Анализ пассива баланса..34
2.3.3.Анализ собственного капитала. ..35
2.3.4.Анализ заемного капитала.36
2.3.5.Оценка дебиторской и кредиторской задолженности.37
2.3.6.Анализ и оценка ликвидности баланса..39
2.3.7. Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия..41
3. Проектная часть...43
3.1. Основные направления совершенствования деятельности предприятия.......43
3.2. Разработка мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.......57
3.3 . Экономическая целесообразность реализации проектных мероприятий...61
Заключение.63
Список литературы....67
Приложения....69


Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производственных процессов, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия его подразделений и работников.
Существуют специфические проблемы, связанные с условиями переходной экономики, сочетающей черты рыночного и административно-командного управления. Многие отечественные предприятия поддерживаются государством, что позволяет им выживать в условиях жесткой конкуренции со стороны западных производителей. Поэтому данные анализа необходимо корректировать на возможную помощь со стороны государства. Жесткое регулирование валютного курса также создает искажения информации о реальном финансовом положении предприятия.
В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансовой устойчивости предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.
Финансовая устойчивость определяется исходя из финансового состояния предприятия это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего пред¬приятия, так и его существующих и потенциальных контраген¬тов. Для этого нужно: а) владеть методикой финансового анализа; б) иметь соответствующее инфор¬мационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом дан¬ного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутрен¬ний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри пред¬приятия и полезную для принятия управленческих решений. Соот¬ветственно расширяются и возможности анализа. Внешний фина¬нсовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторон¬ними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
Целью выполнения дипломного проекта является оценка финансовой устойчивости организации.
Достижение этой цели требует решения некоторых задач:
- рассмотрение общих теоретических аспектов финансового анализа;
- изучение коэффициентов финансовой устойчивости;
- оценка финансовой устойчивости ОАО «Авторай».

1.ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1. Понятие финансового состояния и устойчивости

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, ком¬мерческой и финансовой деятельности. Если производствен¬ный и финансовый планы успешно выполняются, то это поло¬жительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестои¬мости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состо¬яние не является счастливой случайностью, а итогом грамотно¬го, умелого управления всем комплексом факторов, определяю¬щих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказыва¬ет положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресур¬сами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обес¬печение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение ра¬циональных пропорций собственного и заемного капитала и на¬иболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособ¬ность и рентабельность, а также оптимальную структуру акти¬ва и пассива баланса.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и фи¬нансовой деятельности происходит непрерывный процесс круго¬оборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресур¬сах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внеш¬ним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчи¬вым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия ус¬пешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внеш¬ней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом со¬стоянии, и наоборот. Если платежеспособность это внешнее проявление финан¬сового состояния предприятия, то финансовая устойчивость внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность де¬нежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и ис¬точников их формирования.
Таким образом, финансовая устойчивость имеет большое значение для каждого предприятия. Основными же условиями финансовой устойчивости являются:
1. Гибкая структура капитала;
2. Умение организовать движение капитала таким образом, чтобы обеспечить постоянное превыше¬ние доходов над расходами с целью сохранения платежеспособно¬сти и создания условий для нормального функционирования.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности ис¬пользования ресурсов, банки - для оценки условий кредитова¬ния и определения степени риска, поставщики - для своевре¬менного получения платежей, налоговые инспекции - для вы¬полнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответ¬ствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Поэтому анализ финансового состояния делится на внутренний и внеш¬ний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию.
Внутрифирменный анализ финансового состояния предприятия ФСП это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капита¬ла с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и за¬емные средства таким образом, чтобы создать условия для нор¬мального функционирования предприятия, получения максиму¬ма прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний финансовый анализ представляет собой процесс ис¬ледования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капи¬тала и уровня его доходности.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщи¬ками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - уста¬новить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспе¬чить максимум прибыли и исключить риск потери.
В целом вопросами анализа финансовой устойчивости занимаются многие отечественные и зарубежные ученые. Отечественными учеными, занимающимися данной проблемой, являются В.И. Стражев и Г.В.Савицкая. Среди зарубежных, можно особо выделить Бивера и Альтмана. Характеристика показателей, порядок их исчисления и оценки получили подробное освещение в работах российских ученых А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Л.П. Павловой, И.А. Михайловой-Станюты, Д.А. Панкова.
По мнению большинства авторов, в анализ ФСП включаются следующие блоки:
1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.
Анализ размещения капитала.
Анализ источников формирования капитала.
2. Оценка эффективности и интенсивности использования ка¬питала.
Анализ рентабельности (доходности) капитала.
Анализ оборачиваемости капитала.
3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности и платежеспособности.
4. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.
Взаимосвязь всех перечисленных блоков показателей можно представить следующим образом (рис. 1.1).
Согласно данной схеме, анализ финансового состояния сле¬дует начинать с изучения формирования и размещения капитала предприятия и оценки качества управления его активами и пас¬сивами.
Затем необходимо проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала и оценить деловую актив¬ность предприятия.
Следующий этап анализа изучение финансового равнове¬сия между отдельными разделами и подразделами актива и пас¬сива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости предприятия. После этого изучаются ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по объемам и по срокам использования), сбалансированность денежных по¬токов и платежеспособность предприятия.

1. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001. 272с.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под общ.ред. В. И. Стражева. Мн.: Высш.шк,1995.-363с.
3. Бандурка А. М., Червяков И. М., Посылкина О. В. Финансово-экономический анализ: Учебник. Харьков: Ун-т внутр. дел, 1999. 394с.
4. Бараненко С.П., Шеметов В.В. Стратегическая устойчивость предприятия. М.: ЗАО Центрполиграф, 2004. 493с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. 528с.
6. Валевич Р. П, Давыдова Г.А. Экономика торгового предприятия: Учеб.пособ.для студ.спец."Коммерческая деят. на рынке товаров и услуг" вузов. - Мн.: Выш. шк., 1996.-367с.
7. Виноградова С.Н. Коммерческая деятельность: Учебн. пособие. - Мн.: Высш. школа, 1998. - 176с.
8. Волонцевич Е.Ф. Оценка эффективности коммерческой деятельности торгового предприятия и основные направления ее повышения. Мн.:ГКИ, 2001. - 40с.
9. Донцова Л.В., Никифорова Л.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 1999. 304 с.
10. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. 528с.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций, анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1998. 512с.
12. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник / Л.И. Кравченко - 6-е изд. - перераб. - М.: Новое знание, 2003. - 526с.
13. Лебедева С.Н. Экономика торгового предприятия: Учеб.пособие/ С.Н. Лебедева, Н.А.Казиначикова, А.В. Гавриков; Под ред. С.Н.Лебедевой. - 2-е изд. - Мн.: Новое изд -Мн.: Новое знание, 2002. - 240с.
14. Ничипорович С.П. Анализ и контроль за финансовым состоянием// Вестник Министерства по налогам и сборам. 2004.- №32. С.61,62.
15. Панков Д.А. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах: Учебное пособие. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998. 238с.
16. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учебник. - М.: ИНФРА-И, 2001. - 248 с.
17. Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики Республики Беларусь, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Респулики Беларусь от 27 апреля 2000 г. N 46/76/1850/20 «Об утверждении правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности»
18. Русак Н. А.,Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ.пособие.-Мн.:Вышэйшая школа, 1997.-309с.
19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. Мн.:Новое знание, 2004, - 704с.
20. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Проф. Г.Б. поляка. М.: Финансы, Юнити, 1997. 518с.
21. Финансы предприятий/ Под общ. ред. Л.Г. Колпиной. Мн.:Выш.шк., 2004. 336с.
22. Черновалов А.В. Диагностика несостоятельности (экономических заболеваний) предприятия / А. В. Черновалов // Экономика. Финансы. Управление. - 2003. - N6.-С.88-94.
23. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебное пособие/ Под общ. ред. А.Н. Соломатина.- М.: ИНФРА-М, 2000. - 295с.
24. Экономика предприятия: Учебное пособие/ В.П. Волков, А.И. Ильин, В.И. Станкевич и др.; Под общ.ред. А.И. Ильина. 2 е изд., испр. М.:Новое знание, 2004. 672с.
25. Экономика торгового предприятия: Учебник для торг. вузов / А.И.Гребнев, Ю.К.Баженов, О.А.Габриэляни др.; Под общ. ред. А.И.Гребнева. -М.:Экономика,1997. - 238с.