Анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия.

1.3. Источники и информационное обеспечение анализа

Оценка кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляется задолго до проявления его явных признаков. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:
структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
эффективности и интенсивности использования капитала;
платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
запаса финансовой устойчивости предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Основными источниками информации для проведения оценки финансового состояния предприятия служат: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет о движении капитала; отчет о движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу; пояснительная заиска. [17,с.98]
Оценка финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
общая стоимость имущества предприятия;
стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
величина собственных и заемных средств предприятия и др.
Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.
Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).
Таким образом, анализ финансовой отчетности является по сути предварительной оценкой финансового состояния предприятия, позволяющей судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их отношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.
В процессе последующего анализа необходимо установить изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.
Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий.
Большое влияние на финансовое состояние предпрития оказывает состояние запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиентов больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производств, повысить доходность собственного капитала.
При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. [10,с.109]
Привлечение заемных средств в оборот предприятия нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. [10,с.115]

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
ОАО «СМАК»


2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО «Смак»

Открытое акционерное общество «Смак» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 г. №721 и в своей деятельности руководствуется Федеральным Законом «Об акционерных обществах», Гражданским Кодексом РФ, Законом «О защите прав потребителей», уставом предприятия и другими действующими законодательными актами Российской Федерации и Чувашской Республики.
Местонахождение ОАО «Смак»: Чувашская Республика, г.Чебоксары, ул.Энтузиастов, 40.
Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на акции, удостоверяющие обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.
Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Учредителем ОАО «Смак» является Государственный комитет Чувашской Республики по управлению государственным имуществом, учредивший общество на основе преобразования Чебоксарского Смакозавода №1 в соответствии с планом приватизации.

СОДЕРЖАНИЕ




ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОЕРТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ 5
1.1 Общее понятие, цели и задачи анализа платежеспособности и ликвидности 5
1.2. Методика оценки платежеспособности и ликвидности 12
1.3. Источники и информационное обеспечение анализа 22
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ 27
ОАО «СМАК» 27
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО «Смак» 27
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Смак» 31
2.3.Мероприятия по улучшению платежеспособности и ликвидности 34
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 47
ПРИЛОЖЕНИЯ



ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Основной предпосылкой эффективного управления финансами предприятия является своевременный, грамотный и точный анализ его финансового состояния. Для оценки финансового состояния предприятия необходим анализ его платежеспособности и ликвидности. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель данной работы заключается в том, чтобы проанализировать показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, необходимые для принятия руководством деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по улучшению или стабилизации финансового состояния предприятия.
Задачами данной работы являются:
1. обоснование технико-экономических показателей деятельности ОАО «Смак»;
2. изучение теоретических основ платежеспособности и ликвидности;
3. анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Смак» и поиск резервов ее повышения.
Объектом исследования является платежеспособность ОАО «Смак» за 2005-2007 гг.
Источниками финансовой информации в ходе данного исследования являются формы бухгалтерской отчетности предприятия, а именно баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу.
В процессе работы будут освещены как теоретические, так и практические вопросы, основанные на изучении учебников, учебных пособий, монографий, публикаций в журналах по теме исследования.

1 ТЕОЕРТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

1.1 Общее понятие, цели и задачи анализа платежеспособности и ликвидности


В настоящее время оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.
Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмой, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов.
В странах с развитой рыночной экономикой расчетами ключевых показателей финансовой активности, помимо специализированных организаций, занимаются правительственные учреждения, в США, например, это Налоговое бюро Министерства торговли, Федеральная торговая комиссия, Комиссия по енным бумагам. Результаты исследований публикуются в специальных справочниках. При этом число расчетных индикаторов различно: в США публикуются 10-15 показателей, в Японии, в ежегоднике по компаниям 12, а в справочнике Министерства торговли и промышленности около 80 ключевых показателей [22,с.36].
В дореволюционной России функции независимой организации достоверной оценке финансового состояния предприятий выполняли специализированные бюро. В 1910-1912 гг. в Москве действовало «Товарищество справочных контор о кредитоспособности» совместно со справочным институтом, имеющим представительства в Берлине, Будапеште, Брюсселе и Амстердаме. Оно издавало специализированную коммерческую газету, где публиковалась информация о кредитоспособности клиентов и ряд коэффициентов критериев оценки финансового положения.
В настоящее время российское законодательство предусматривает обязательное привлечение сертифицированного аудитора для проведения проверки финансово-хозяйственной деятельности по итогам года: кредитных организаций; инвестиционных фондов; страховых компаний; акционерных обществ; государственных предприятий, и в некоторых других случаях.
Таким образом, в условиях, когда организация сама выбирает себе поставщика и покупателя, имеет право предоставлять займы другим организациям, вкладывать свои средства в их уставные фонды, приобретать акции и другие ценные бумаги других организаций, резко возрастает значение финансового анализа и, в частности, оценка финансового состояния.
Сущность финансового анализа заключается в оценке и прогнозировании финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности и учета. Финансовый анализ является одним из основных элементов финансовой политики организации.
Основными задачами финансового анализа являются:
- разработка системы показателей для оценки финансового состояния организации и ее структурных подразделений;
- объективная оценка финансового состояния организации и ее структурных подразделений;
- определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;
- выявление резервов улучшения финансового состояния организации;
- прогнозирование финансового состояния организации;
- обосновние и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния организаций.
Различают внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется работниками организации с привлечением всей необходимой информации бухгалтерского учета, бухгалтерской отчетности, данных других организаций, разработанных нормативов значений финансовых показателей и т.п.
Внешний анализ проводится в основном по данным бухгалтерской отчетности сторонним работником, и поэтому он менее аналитичен.
Основными составными частями внутреннего финансового анализа являются:
- оценка выполнения бизнес-плана по финансовым показателям;
- анализ бухгалтерского баланса и других форм отчетности;
- расчет и анализ финансовых коэффициентов;
- анализ прибыли;
- анализ использования ресурсов.
Внутренний финансовый анализ на предприятии должны проводить финансовые службы. До недавнего времени финансовая работа на предприятии сводилась к чисто оперативным задачам оформлению расчетных и платежных документов, организации расчетов с другими предприятиями, бюджетом, банком, работниками. В современных условиях хозяйствования финансовая работа приобретает качественно новое содержание, что объективно связано с изменением отношений собственности и становлением предприятий различных организационно-правовых форм, основанных на негосударственных формах собственности, приватизацией государственных и муниципальных предприятий, самостоятельностью предприятий как хозяйствующих субъектов.
На малых предприятиях с небольшими оборотами и незначительной численностью работающих функции финансиста могут быть объединены с функциями бухгалтера. Таким образом, наличие финансовой службы в системе управления предприятием необходимо.
Тем более, что в одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. [12,с.135].
Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе. Применительно к финансовому состоянию оценка является аналитической процедурой, имеющей целью установить «болевые точки» финансового механизма предприятий, предсказать на основе наблюдаемых тенденций возможное развитие событий, разработать необходимые управленческие решения для снижения, предупреждения или устранения негативного влияния складывающихся соотношений между экономическими результатами от хозяйственной деятельности и затратами на ее осуществление.
Основная задача оценки финансового состояния предприятия заключается в постановке диагноза его финансовому здоровью и разработке мер по оздоровлению. В современных условиях хозяйствования необходимость решения рассматриваемой задачи является неотъемлемым условием управленческих решений для всех, кто их принимает. Экономический интерес к результатам оценки имеют:
- руководители и специалисты предприятий для обоснованного принятия управленческих решений в направлении практической реализации принятой тактики и стратегии ведения своего бизнеса;
- акционеры и учредители, размер дохода на капитал которых зависит непосредственным образом от финансового положения предприятия;
- потенциальные кредиторы и инвесторы для оценки целесообразности предоставления кредитов, определения условий кредитования, гарантий возвратности кредитов, оценки доверия к организации как клиенту;
- поставщики и покупатели, определяющие надежность возможных деловых связей с предприятиями;
- государство в целом и местные органы самоуправления, определяющие налоговую политику в стране и регионе, регулирующие процесс приватизации государственной собственности.
В рыночных условиях хозяйствования присутствуют субъекты, которые не имеют прямого экономического интереса к результатам диагностики финансового состояния предприятий, но для них процесс получения результатов является частью их бизнеса или одним из инструментов осуществления своей деятельности. К ним следует относить аудиторские фирмы, средства массовой информации и общественные организации. [22,с.100].
Появление высокой заинтересованности различных субъектов рыночных отношений к результатам оценки финансового состояния предприятий связано прежде всего с тем, что анализируя их, можно нащупать «болевые точки», разобраться в причинах их возникновения, провести мониторинг изменения основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. В целом это составляет информационный базис для принятия экономически обоснованных решений в управлении финансовыми ресурсами, в выборе политики эффективного размещения финансовых средств предприятия, в конкретизации ресурсного обеспечения выполнения поставленных целей.

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебн. пособие. - М.: ДИС,2006.-126 с.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы: процедуры, связанные с банкротством.-М.: Ось-89, 2006.-80 с.
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2005.-110 с.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 526 с.
5. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА-М, 2005.-296 с.
6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2.-К.: Ника-Центр, 2005.-512 с.
7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2005.-215 с.
8. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб.пособие. СПб и др.: Питер, 2005. 232 с.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ.-4-е изд. перераб. и доп.-М.: Бух.учет,2005.-526 с.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2005.-511 с.
11. Ковалев А.П. Диагностика банкротства.- М.: Финастатинформ, 2007.-92 с.
12. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2006. 110 с.
13. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. М.: ДИС, 2005.- 223 с.
14. Крейнина Н.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: ДИС, 2005.-400 с.
15. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: ФБК-ПРЕСС, 2005.-217 с.
16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ООО «Новое знание», 2005.-703 с.
17. Селезнева Н.Н. Финасовый анализ: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 479 с.
18. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов // Под ред. Поляка Г.Б. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.
19. Финансы: Учебн. для вузов. // Под.ред Ковалева В.В. М.: Проспект, 2005.-634 с.
20. Финансы предприятий // Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-447 с.
21. Финансовое управление фирмой /Под ред. В.И. Терехина.- М.: ОАО изд-во «Экономика», 2006.-207 с.
22. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: учеб.пособие.- М.: Инфра-М, 2006.-342 с.
23. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учеб. для вузов. -М.: Изд. Дом «Дашков и К», 2005.-751 с.