Экономическая оценка инвестиционных проектов по развитию предприятий как имущественных комплексов.

ВВЕДЕНИЕ Условием развития и устойчивой жизнедеятель¬ности любой организации является эффективность вложения инвестиций в определенные инвестици¬онные проекты. Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагае¬мого развития событий с точки зрения того, на¬сколько содержание плана и вероятные последствия его осущест-вления соответствуют ожидаемо¬му результату. В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции – это то, что “откладывают” на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды вре¬мени и, как правило: являются частью стратегии развития фирмы в перспективе; влекут за собой значительные оттоки средств; с определенного момента времени могут стать необратимыми; опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов. Поэтому, значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капитало¬вложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений. Предметом данной дипломной работы является экономическая оценка инвестиционных проектов по развитию предприятия как имущественный комплекс. Объектом работы является экономическая деятельность ООО «Полярный берег - 2». Главная цель работы – рассмотреть теоретические аспекты и основные положения экономической оценки инвестиционного проектирования и разработать инвестиционный проект по развитию предприятия как имущественного комплекса. Для достижения заданной цели поставлены следующие задачи: 1. Рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного проектирования; 2. Дать краткую характеристику предприятия ООО «Полярный берег - 2»; 3. Изучить основные положения разработки инвестиционных проектов; 4. Охарактеризовать методику экономической оценки инвестиционных проектов; 3. Разработать и оценить эффективность инвестиционного проекта по развитию предприятия как имущественного комплекса на примере ООО «Полярный берег - 2». Методами исследования являются изучение, рассмотрение, исследование и анализ эффективности инвестиций и инвестиционных проектов. Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: работа состоит из введения, четырех глав, заключения и списка использованной литературы. Название глав отображает их содержание. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 1.1. Понятие инвестиционных проектов, их классификация Под инвестиционным проектом для реализации на предприятии будем понимать развернутую во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонент деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств (инвестиций). Одним из основных понятий инвестиционного анализа является понятие участника инвестиционного проекта, в качестве которого выступают физическое или юридическое лицо, группа лиц или организация, заинтересованная в реализации или нереализации инвестиционного проекта. В общем случае совокупность участников можно разделить на участников макроэкономического уровня (народное хозяйство страны в целом, федеральный бюджет и т.п.); участников мезоуровня (регион, региональный бюджет, финансово-промышленные группы, отраслевые министерства и т.д.) и участников микроэкономического уровня. К последним относятся: - автор(ы) (собственник) идеи проекта; - автор(ы) (собственник, разработчик) содержания проекта; - инвесторы, осуществляющие финансирование разработки и реализации проекта; - предприятие (организация, учреждение) или группа предприятий, на улучшение деятельности которых направлен инновационный проект; - потребители (рынок) продукции, в разработку, производство или реализацию которой вносит изменение выполнение инвестиционного проекта.

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 6
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 11
1.1. Понятие инвестиционных проектов, их классификация 11
1.2. Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности в РФ 14
1.3. Основные этапы жизненного цикла инвестиционного проекта 21
1.4. Источники финансирования инвестиционных проектов 29
2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ 40
2.1. Организационно – экономическая характеристика ООО «Полярный берег - 2» 40
2.2. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта 66
2.3. Учет фактора риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта 82
3. РАЗРАБОТКА И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО РАЗВИТИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА 87
3.1. Общая характеристика инвестиционного проекта 87
3.2. Инвестиционный план 88
3.3. Производственный план 94
3.4. Организационный план 105
3.5. Финансовый план 107
3.6. Оценка эффективности инвестиционного проекта 110
4. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ 113
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 123
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 126
ПРИЛОЖЕНИЯ 131

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]: федер. закон от 25 февраля 1999 г. № 39- ФЗ // СПС «КонсультантПлюс».
2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон от 9 июля 1999 г. № 160- ФЗ, с изменениями внесенными: федер. законом от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г.,22 июля 2005 г., 3 июня 2006 г., 26 июня 2007 г., 29 апреля 2008 г. // СПС «КонсультантПлюс».
3. О науке, научно-технической и инновационной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон от 23 августа 1996 г. № 127- ФЗ // СПС «КонсультантПлюс».
4. О науке, научно-технической и инновационной деятельности в Мурманской области [Электронный ресурс]: Закон Мурманской области от 08 ноября 2001г. №301-01-ЗМО // СПС «КонсультантПлюс».
5. Об инновационной деятельности в Мурманской области [Электронный ресурс]: Закон Мурманской области от 31 мая 2004 г. № 484- 01- ЗМО // СПС «КонсультантПлюс».
6. О государственном регулировании инвестиционной деятельности в Мурманской области [Электронный ресурс]: Закон Мурманской области от 11 мая 2005 г. № 626-01-ЗМО, в редакции Законов Мурманской области от 26.10.2007 № 899-01-ЗМО, от 05. 12. 2007 № 913-01-ЗМО // СПС «КонсультантПлюс».
7. Об особых экономических зонах в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон от 22 июля 2005 г. № 116- ФЗ, с изменениями, внесенными: федер. законом от 3 июня 2006 г. № 76-ФЗ, федер. законом от 18 декабря 2006 г. № 232-ФЗ, федер. законом от 30 октября 2007 г. № 240-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс».
8. Стратегия социально-экономического развития Мурманской области до 2025 года. Утв. Приказом № 14 Минестерства от 27 февраля 2007 г.
9. О разработке региональной целевой программы \"Развитие науки, научно-технической и инновационной деятельности в Мурманской области\" на 2009-2011 годы [Электронный ресурс]: постановление Правительства Мурманской области от 9 июня 2008 г. № 261-ПП // СПС « КонсультантПлюс».
10. О региональной целевой программе « Реконструкция системы теплоснабжения Ленинского округа города Мурманска» на 2007-2021 [Электронный ресурс]: постановление Правительства Мурманской области от 29 декабря 2005 г. № 526-ПП/15, с изменениями, внесенными на основании постановления Правительства Мурманской области от 11.04.2007г. № 186-ПП и постановления Правительства Мурманской области от 08.11.2007г. № 527-ПП/21 «О внесении изменений в региональную целевую программу «Реконструкция системы теплоснабжения Ленинского округа г. Мурманска» на 2007 – 2021 годы» // СПС «КонсультантПлюс».
11. Абрамов, С. И. Инвестирование: учебник / С. И. Абрамов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. – 440 с.
12. Абросимов, Н. В. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России: учебное пособие / Н. В. Абросимов. – М.: Институт риска и безопастности, 2004. – 181 с.
13. Агарков, С.А. «Реформирование коммунальной теплоэнергетики Мурманской области на примере проекта «Реконструкции системы централизованного теплоснабжения Ленинского округа г. Мурманска», доклад на международной конференции стран участников Баренцрегиона. – Мурманск, 2008.
14. Бард, В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики: учебное пособие / В. С. Бард. – М.: Экзамен, 2002. – 384 с.
15. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов: учебник / Г. Бирман, С. Шмидт. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 420 с.
16. Бочаров, В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий: учебное пособие / В. В. Бочаров. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 159 с.
17. Вахрин, П. И. Инвестиции: учебник / П. И. Вахрин. – М.: Дашков и Ко, 2004. – 384 с.
18. Завлин, П. Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: учебное пособие / П. Н. Завлин, А. В. Васильев, А. И. Кноль. – СПб.: Наука, 2003. – 285 с.
19. Золотогоров, В. Г. Инвестиционное проектирование: учебник. – Минск: ЭкоПолярный берег - 2, 2002. – 463 с.
20. Игошин, Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник / Н. В. Игошин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.
21. Идрисов, А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций: учебник / А. Б. Идрисов. – М.: Филин, 2006. – 418 с.
22. Колтынюк, Б. А. Инвестиции: учебник / В. А. Михайлов., 2006. – 848 с.
23. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебник / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 608 с.
24. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: учебное пособие / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – М.: БЕК, 2000. – 234 с.
25. Николаева, И. П. Экономика в вопросах и ответах: учебное пособие / И. П. Николаевой. – М.: Проспект, 2005. – 128 с.
26. Орешин, В.П. Государственное регулирование инвестиций: учебник / В. П. Орешин. – М.: Инфра - М ,2004.- 456с.
27. Сергеев, И. В. Экономика предприятия: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и дополн. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с.
28. Соколова, О. В. Финансы, деньги, кредит: учебник / О.В. Соколова. – М.: Юристъ, 2004. – 784 с.
29. Четыркин, Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций: учебное пособие / Е. М. Четыркин. – М.: ДЕЛО, 2004. – 256 с.
30. Берзон, Н. В. Формирование инвестиционного климата в экономике // Вопросы экономики. – 2008. – №7. – С. 106-107.
31. Бочков, С. О. Мурманская область: инвестиционная политика сегодня и завтра // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. – 2008. – №3-4(32-33). – С. 10-12.
32. Лебедев, В. П. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал. – 2008. – №5-6. – С. 76-77.
33. Малышев, Ю. К., Оленев, А. Н. Виды финансирования инвестиционных проектов // Инвестиции в России. – 2008. – №3. – С. 47.
34. Меликьян, Г. Г. Развитие банковской системы России и инвестиции: достижения и проблемы // Деньги и кредит. – 2007. – №1. – С. 3-4.
35. Попов, И. В. Инвестиции, скоро ли ждать отдачи // Мурманский вестник. – 2008. – №2. – С. 1-3.
36. Серова, Н. А. Особенности инвестиционного климата Мурманской области // Север и рынок. – 2008. – №1(7). – С. 126.
37. Старичков, М. А. Особенности инвестиционного процесса в Мурманской области // Север и рынок. – 2008. – №1(10). – С. 100-103.
38. Фролова, Н. К. Участие кредитных учреждений в развитии экономики региона // Финансы. – 2008. – №3. – С. 6-8.
39. Бор, М. З. Инвестиции и инновации: словарь-справочник / М. З. Бор, А. Ю. Денисов. – М.: ДИС, 2000. – 280 с.
40. Райзберг, Б.А., Лозовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь. – 3-е изд., перераб. и дополн. – М.: Инфра-М, 2004. – 480с.
41. Anderson, A. The New Russian Foreign Investment Law / A. Anderson // Tax and legal. – 29 July 2000.
42. Murckling, E. Russia – foreign investors expectation / E. Murckling // Economist. – 2000. – №3. – P. 32-35.
43. Paul, E. Protecting Foreign Investment Under International Law: Legal aspects of Political Risk / E. Paul, N. Stephan. – N.Y., 2007.
44. UNCTAD. World Investment Report 2006.
45. Wack, D. Russian\'s New Foreign Investment Law / D. Wack // BNA\'S Eeastern Europe Reporter. – 2000. – №8.
46. Официальный сайт Правительства Мурманской области [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: // www. gov-murman.ru.