Эмиссия акций как средство финансирования фирмы..

1. Акции как инструмент финансирования Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Все акции общества являются именными. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Согласно ГК РФ (статья 102) и Федеральному Закону об акционерных обществах (статья 25, п.2), номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой, номинальная стоимость всех размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. При этом уставом общества должна быть установлена очередность выплаты дивидендов ликвидационной стоимости по каждому типу привилегированных акций. Акционеры – держатели привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса лишь при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Законом об акционерных обществах предусматривается выпуск одного или нескольких типов привилегированных акций: в нашем случае это кумулятивные и с долевым участием. Кумулятивные привилегированные акции наиболее распространены среди привилегированных акций. По привилегированным кумулятивным акциям общества дивиденд выплачивается только в те периоды, когда у общества есть прибыль и финансовое положение позволяет сделать это. Дивиденды накапливаются на счетах акционера и будут выплачены сразу же после возобновления выплат. Неуплата очередных дивидендов по таким акциям не является нарушением обязательств со стороны эмитента. Кроме того, владелец привилегированной кумулятивной акции получает право голоса на тот период, в течение которого он не получает дивиденд и теряет это право с момента выплаты всех накопленных по указанной акции дивидендов в полном размере. Акции с долевым участием – по условиям выпуска дают право владельцу акции не только на фиксированный дивиденд, установленный при ее выпуске, но и на дополнительный дивиденд по результатам года, если дивиденд по обыкновенным акциям по итогам года его превысит.

Введение 3 1. Акции как инструмент финансирования 6 2. Порядок проведения эмиссии акций 8 2.1. Процедура эмиссии акций 8 2.2. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг 11 3. Позитивные и негативные особенности эмиссии как способа финансирования фирмы 17 Заключение 22 Список использованной литературы 24

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301 2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 28.12.2010) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1, ст. 1 3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 07.02.2011) // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918 4. Биржевое дело. Учебник под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2008 5. Гусева И.А. Практикум по ценным бумагам: Учеб. Пособие. Ч. 1-2/Фин. Акад. При Правительстве РФ. – М., 2009 6. Ендовицкий Д.А., Коробейников Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу. – М.: Финансы и статистика, 2009 7. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2009 8. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг.: Учебник, Второе изд. – СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2009. 9. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая (под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина) - М.: Юрайт-Издат, 2009 10. Практикум по дисциплине «Рынок ценных бумаг». – М.: Рос. Экон. Акад. Им. Г.В. Плеханова, 2008 11. Практикум по ценным бумагам / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2010 12. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007 13. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В. С. Золотарёва. – Ростов н / Д: «Феникс», 2007 14. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009 15. Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. – М.: Изд-во «Перспектива»: Издательский дом «Инфра – М», - 2007 16. Синенко А.Ю, «Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Правовое регулирование. Теория и практика», Стаут, М., 2008 17. Финансово-кредитный словарь. – М.: Финансы и статистика, 2010 18. Чернышов В.В. Гражданский кодекс и Федеральный закон «Об акционерных обществах»: коллизии общего и специального нормативно – правовых актов.//Юрист, 2010, №4. 19. Шевченко Г. Н. Акция как корпоративная ценная бумага//Журнал российского права. 2009.№ 1.