Формирование оптимальной программы финансирования предприятия при заданных условиях. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности пред.

Решение сформировано исходя из условия, что все указанные в задании проекты подлежат реализации. Необходимый размер инвестиционных ресурсов для рассматриваемого предприятия составляет 2 200 000 000 рублей. Привлечение инвестиционных ресурсов требует адекватной оценки как поступлений, так и вызываемым послуплениями оттоком денежных средств (выплатой процентов за кредит, дивидендов и т. д.). Оценка резульатов использования всех указанных в условии источников финансирования проектов представлена в таблице 1. Из данных таблицы 1 можно сделать следующий вывод. При использовании всех источников финансирования сумма поступлений значительно превышает общую потребность в инвестиционных ресурсах и,. соответственно вызывает дополнительный отток средст на обслуживание этих ресурсов. Сумма привлекаемых средств составит 5 600 000 000 рублей, сумма обслуживания долга – 1 037 780 000 рублей (18,53%). Следовательно необходжимо оптимизировать струткру финансирования деятельности предприятия. Оптимальная структура яинансирования сформирована из условия что заемный капитал составляет 20%, привелигированные акции – 10%, собственный капитал – 70%. Оптимальная программа финансирования предприятия при заданных условиях представлена в таблице 2. По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы. Предприятию следует отказаться от использования кредита по ставке 25% годовых и максимально использовать в качестве заемных средств кредит по ставке 12% годовых. Эмисиию привелигированных и обыкновенных акций следует проводить в рамках заданных ограничений, что обеспечит необходимое поступление средств при минимальных затратах на обслуживание долга. Общая сумма инвестиционных ресурсов составит 2 200 000 000, затраты на обслуживание – 323 608 219 рублей (14,7%). Следует также отметить, что в соответствии с действующим законодательством дивиденды по обыкновенным акциям могут не выплачиваться, что может положительно отразиться на движении денег по инвестиционной деятельности предприятия.

1. Задание №1 – формирование оптимальной программы финансирования предприятия при заданных условиях Задание №2 – разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия Задание №3 - понятие портфеля ценных бумаг предприятия, его особенности, цели и принципы формирования Литература

1. Бригхем Ю., Гаспенски Л. Финансовый менеджмент; Полный курс в 2-х томах, перевод с английского, под ред. В.В. Ковалева, М.: «ФиС», 2004.
2. Бизнес-планирование: Учебник/Под. Ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. – М.: «ФиС», 2002.
3. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под редакцией В.А.Слепова. – М., «Экономистъ», 2006.
4. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: «ФиС», 2006.
5. Шарп Ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. - М.: «Инфра-М», 2006.
6. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций- СПб.: «Питер», 2004.