Контрольная работа по предмету "Финансовый менеджмент"..

Решение ЗАДАЧИ № 5:

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 1,3 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 +1,0Х5


Где Х1 оборотный капитал/сумма активов;
Х2 нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х3 операционная прибыль/сумма активов;
Х4 рыночная стоимость акций/задолженность;
Х5 выручка/сумма активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z
Получаем:
Х1=65/300=0,217;
Х2 =90/300=0,300;
Х3 =60/300=0,2;
Х4 =40/300=0,133;
Х5 =45/300=0,15.

Z = 1,3 *0,217 + 1,4 *0,3 + 3,3 *0,2 + 0,6 *0,133 +1,0*0,15= 1,592

Согласно таблицы степени вероятности банкротства по Э.Альтману степень вероятности банкротства очень высокая, так как Z менее 1,80.

Задача №1
Используя приведенную ниже финансовую отчетность найти следующие показатели финансовой деятельности предприятия на коней отчетного периода:
1. коэффициент покрытия
2. коэффициент ликвидности
3. ликвидности запасов
4. коэффициент чистой прибыли
5. коэффициент рентабельности активов
Баланс
Актив Начало отчетного периода Конец отчетного периода
Денежные средства и рыночные ценные бумаги 175 000 180 000
Дебиторская задолженность 740 000 680 000
Запасы по рыночной или более низкой пене 1 200 000 1 330 000
Расходы будущих периодов 20 000 25 000
Резервы предстоящих платежей 30 000 35 000;
Оборотные средства 2 165 000 2 250 000
Основные средства по первоначальной стоимости 1 500 000 1 540 000
Накопленные амортизационные отчисления 800 000 850 000
Основные средства по остаточной стоимости 700 000 690 000
Долгосрочные финансовые вложения - 60 000
Нематериальные активы 200 000 190 000
Всего средств 3 065 000 3 190 000
Пассив
Кредиты и аи коз и векселя к оплате 300 000 400 000
Кредиторская задолженность 150 000 160 000
Налоговые платежи 120 000 40 000
Другие обязательства 160 000 180 000
Итого краткосрочной кредиторской задолженности 730 000 780 000
Долгосрочная кредиторская задолженность 700 000 710 000
Обыкновенные акции, номинал-1дол. 400 000 410 000
Эмиссионный доход 335 000 340 000
Нераспределенная прибыль 900 000 950 000
Итого собственного капитала 1 635 000 1 700 000
Всего обязательств и собственного капитала 3 065 000 3 190 000


Отчет о финансовых результатах

Показатель на начало отчетного периода На конец отчетного периода
Выручка от продажи 3 900 000 3 700 000
Себестоимость реализованной продукции 2 600 000 2 500 000
Валовая прибыль 1 300 000 1 200 000
Общехозяйственные издержки 800 000 710 000
Амортизация 100 000 110 000
Ны плата процентов 60 000 50 000
Налогооблагаемая прибыль 340 000 330 000
Налог на прибыль 90 000 85 000
Чистая прибыль после уплаты налогов 250 000 245 000
Денежные дивиденды 135 000 125 000
Прирост нераспределенной прибыли 115 000 120 000


Задача№2
Определите эффект финансового рычага при 8-кратном соотношении собственных и заемных средств, средней ставке 6,25% по кредиту и уровню экономической рентабельности предприятия - 15%.

Задача №3

Завод хлебобулочных изделий имеет оборотные средства 600 000 000 руб., а краткосрочную задолженность 330 000 000 руб. Какое влияние окажут следующие операции на коэффициент покрытия?
1. Завод взял краткосрочный кредит в размере 50 000 000 руб.
2. Продано дополнительное количество обыкновенных акций нового выпуска на сумму 100 000 руб.
3. Завод приобрел три новых машины для перевозки продукции за 100 000 000 руб

Задача №4

Фирма планирует выпустить новый автомобиль с новыми техническими данными. По ее расчетам для реализации этого проекта потребуется вложить инвестиции на определенную сумму, постепенно увеличивая их сумму в течение нескольким лет. Ожидается, что новое изделие будет приносить прибыль в течение последующих 6-7 лет. Приведите формулы, которые потребуются фирме для расчета финансово-экономической эффективности инвестиций и периода их окупаемости, а также определите, что является критерием финансовой эффективности инвестиций в данное случае.

Задача №5

Предприятие по переработке металла имеет следующие финансовые показатели; доход от основной деятельности - 60 у.е., оборотный капитал - 65 у.е., нераспределенная прибыль - 90 у,е., объем продаж - 45 у.е., рыночная стоимость акций - 40 у.е., а общая сумма активов - 300 у,е. Используя формулу «2-счета» определите вероятность банкротства данного предприятия.