Корпоративные облигации как инструмент управления капиталом.

До настоящего времени серьезнейшей проблемой российского фондового рынка является нехватка надежных финансовых инструментов. Наиболее актуальной эта проблема стала после проведения реструктуризации рынка гособлигаций. Ограничения, которые государство ввело на репатриацию средств иностранных инвесторов, породили вопрос: куда эти средства вкладывать? Кроме того, после известных потрясений рынок госбумаг и рынок акций утратили доверие российских инвесторов. Поэтому сейчас как никогда актуально использование такого финансового инструмента как корпоративная облигация.
Введение в обращение корпоративных облигаций способно оказать помощь реальному сектору экономики. Выпуск облигаций открывает для российских предприятий прямой источник привлечения инвестиций, в то же время не затрагивает отношения собственности.
Тем не менее на российском рынке ценных бумаг корпоративные облигации играют пока незначительную роль.
В связи с этим, целью работы является рассмотрение корпоративной облигации как финансовой технологияи.
Для достижения этой цели были поставлены следующие основные задачи:
• Изучить экономическую сущность корпоративной облигации
• Изучить виды облигаций.
• Проанализировать преимущества корпоративной облигаций перед другими финансовыми инструментами привлечения инвестиций
• Выявить и проанализировать основные направления повышения эффективности рынка корпоративных облигаций
• Выработать основные тенденции развития рынка корпоративных облигаций
Предметом исследования в данной работе стала проблемы, препятствующие использованию корпоративной облигации в качестве инструмента привлечения инвестиций, а объектом - рынок корпоративных облигаций..
В работе рассматриваются основные характеристики корпоративной облигации, преимущества ее использования перед другими финансовыми инструментами как для инвестора, так и для эмитента, представлен сравнительный анализ кредита банка и облигационного займа, дана классификация корпоративной облигации.
В последней главе анализируется состояние рынка корпоративных облигаций в России на современном этапе.
При написании данной темы использовались монографии и нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, а также различные статьи из журналов.

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ КОРПОРАТИВНОЙ ОБЛИГАЦИИ. 5
1.1.Сущность корпоративной облигации 5
1.2.Преимущества корпоративной облигаций перед другими финансовыми инструментами привлечения инвестиций . 11
ГЛАВА 2 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ В РОССИИ 13
2.1 Основные направления повышения эффективности рынка корпоративных облигаций 13
2.2 Основные тенденции развития рынка корпоративных облигаций 18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 24
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 25
Приложения 27

1. Гражданский кодекс РФ.
2. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04
3. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг \"О внесении изменений и дополнений в Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденные постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17 сентября 1996 года N 19\" N 47 от 11.11.1998 г.
4. Алехин Б.И. «Ценные бумаги». Учебное пособие для студентов. Часть I.- М.: изд. Академия бюджета и казначейства, 1999 г.
5. Абрамов А. Корпоративные облигации - инструмент финансирования реальной экономики.//Рынок ценных бумаг 2000. №12 (171). стр.18-22.
6. Баранов А. Проблемы становления российского рынка корпоративных облигаций.// Рынок ценных бумаг 2000. №22(181). стр.22-30.
7. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Учеб. пособие / Серия \"Высшее образование\" ИНФРА-М 2000г.
8. Васильев М. Еврооблигации: критерии выбора схемы эмиссии // Рынок ценных бумаг 2000. №11 (161). стр131-137.
9. Выпуск и размещение корпоративных облигаций на примере компании \"ЛУКОЙЛ\" //Рынок ценных бумаг 2000 №8. стр.47-56.
10. Гаврилова Л. Что необходимо знать о налогах при подготовке выпуска корпоративных облигаций? //Рынок ценных бумаг 2000. №6. стр.13-15.
11. Демидов Н. Европейский рынок корпоративных облигаций: уроки для российского финансового рынка.// Рынок ценных бумаг 2000 №22(181) стр31-33.
12. Каплунова.А. Налогообложение операций с корпоративными облигациями. // Рынок ценных бумаг 2000. №1 стр.131-136.
13. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг / Учеб. для студентов вузов / Михайлов Владимир Анатольевич 2001г.
14. Лялин С.В. «Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы». – М.:ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002 г.
15. Миркин Я. Налоговое стимулирование инвестиций в ценные бумаги.// Рынок ценных бумаг 2000. №12 (171). стр.41-44.