Краткострочная финансовая политика: задачи.

Номинальная сумма кредита тыс. руб.
Заемщик получит 500 0,2500 = 400 тыс. руб.
в) Исходя из предположения, что кредит взят на условиях погашения
рассрочку с равными ежемесячными выплатами, определить: 1) размер еже-месячных выплат; 2) эффективную годовую ставку.
400 + 80 = 480 тыс. руб.- общая сумма, подлежащая возврату.
48000012 = 40000 руб. - ежемесячные выплаты.
,где m число периодов выплат ренты
IRR ≈ 2.923


Компания отказывается от скидки и производит оплату на 60-й день, то¬гда кредитная задолженность составит 6067,36 = 4041,6 руб.
4041,6 6373,6 = 3368 руб. т.е. платный торговый кредит
750/3368100 = 22,3%;
Компания оплачивает каждый 10-й день, тогда средний уровень кредит¬ной задолженности учетом скидки составит 1067,36 = 673,6 руб. т.е. бесплатный торговый кредит.

ЗАДАЧА №1 6
Определить период обращения денежных средств компании при следую¬щих условиях: оборачиваемость средств в запасах составляет 90 дней, т.е. в среднем проходит 90 дней между заказом или получением товарно-материаль¬ных запасов (ТМЗ) и продажей готовой продукции. Оплата отгруженной про¬дукции покупателями осуществляется в среднем 20 дней после их заказа или получения.
ЗАДАЧА №2 6
Составьте отчет о прибылях и убытках деятельности компании, придер¬живающейся стратегии «тощий и скупой», при промежуточном состоянии эко¬номики и рассчитайте показатель рентабельности собственного капитала (ROE отношение чистой прибыли к акционерному капиталу). Используя следую¬щий шаблон(в тыс. руб.)
ЗАДАЧА №3 6
Определите ожидаемое значение ROE для каждой из рассматриваемых стратегий исходя из предположения, что имеется 50% вероятность того, что экономика окажется в промежуточном состоянии и по 25% - в состоянии спада или подъема.
ЗАДАЧА №4 7
Предположим, что в связи с изменением экономической ситуации ставки по долгосрочным кредитам остались на прежнем уровне (25%), в то время как ставки по краткосрочным кредитам увеличились на 3% и составили 23%. Как это повлияет на рентабельность деятельности компании (показатель ROE), при промежуточном состоянии экономики в случае каждой из трех стратегий?
ЗАДАЧА №5 7
Компания в основном использует два следующих источника краткосроч¬ного финансирования: торговый кредит и банковские кредиты. Поставщик, у которого компания осуществляет закупки в течение года на сумму 25 тыс. руб., предлагает следующие условия кредита: 3/10, т.е. скидка 3%,если погасить в течение 10 дней, брутто 60, т.е. коммерческий кредит на 60 дней.
а) определите величину среднедневных покупок компании у данного по¬ставщика за вычетом скидки;
б) определите средний уровень кредиторской задолженности данному по¬ставщику с использованием скидки; при отказе от скидки. Какова величина бесплатного и платного торгового кредита в каждом из вариантов?
в) Определите примерную цену торгового кредита (цену отказа от скидки). Определите эффективную годовую ставку.
г) Если ставка банковского кредита составляет 25% годовых, о ка¬кой из двух источников финансирования является оптимальным? Сравните эффек¬тивные ставки.
ЗАДАЧА №6 9
При обсуждении возможности получения банковского кредита финан¬совый менеджер выяснил, что банк готов предоставить компании кредит в пределах 400 тыс. руб. на один год по ставке 20%. Определить следующие дополнительные условия предоставления кредита:
а) Предположим, что компания получит кредит на сумму 400 тыс. руб.
Определить величину эффективной процентной ставки при начислении про¬сто¬го процента. Если кредит будет получен в срок на 6 месяцев, а не на год, по¬влияет ли это на эффективную годовую ставку и каким образом?
б) Определить эффективную ставку, если процент по данному кредиту
дисконтный. Определите номинальную сумму кредита, достаточную, чтобы
компания получила, требуемые 400 тыс. руб.
в) Исходя из предположения, что кредит взят на условиях погашения
рассрочку с равными ежемесячными выплатами, определить: 1) размер еже¬месячных выплат; 2) эффективную годовую ставку.
ЗАДАЧА №7 10
Объем реализации компании в прошлом году составил руб., а прибыль после уплаты налогов - 5%. Хотя условиями договора о поставке сырья предпо¬лагалась оплата в 20-ти дневный срок, в настоящий момент величина кредиторской задолженности соответствует 40 дневному сроку. Поставщик предупреждает о прекращении поставок сырья и, поэтому, компания решает прибегнуть к банковскому кредиту, чтобы оплатить обязательст¬ва на сумму, превышаю¬щую допустимую 20-дневную задолженность. Баланс фирмы следующий (тыс. руб.):
а) Какова величина средств, необходимых для погашения просрочен¬ной кредиторской задолженности?
б) Допустим, у компании имеются следующие альтернативные спо¬собы привлечения дополнительных средств:
- открытие кредитной линии. В этом случае кредит предоставляется на
180 дней на условиях дисконтного процента с номинальной ставкой 15%.
- заключение договора с поставщиком на условиях 1/10, брутто 30.
Какой из приведенных способов вы бы порекомендовали компании?
ЗАДАЧА №8 12
Фирма определила, что в результате сезонных колебаний конъюнктуры ей потребуются в течение июля дополнительные средства в раз¬мере 1,5 млн. руб. У фирмы существуют несколько альтернативных варианта ис¬точниов средств:
1. заключить договор о кредитной линии на 1,5 млн. руб. с коммерче¬ским банком на один год. Комиссионные составят 0,5% на невостре¬бованную часть кредита, а ставка процента за использование средств равна 16% годовых. Пред¬полагается, что средства необходимы только в июне, т.е. в течение 30 дней (в году 360 дней).
2. отказаться от торговой скидки поставщиков в течение июля на сумму 1.5 млн. руб. (условия кредита 2/10, брутто 35).
3. осуществить выпуск коммерческих бумаг (векселей) на сумму 1.5 млн. руб., сроком предъявления в определенный день (через 30 дней), с годовой ставкой процента 20%.
Есть ли среди них источник с наименьшими затратами? Какой из ис¬точников более предпочтителен и почему?

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 14

Список использованной литературы

1. Пещанская И.В.Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика/ И.В.Пещанская.- Издательство: Экзамен, 2005г.
2. Финансы: Учебник для вузов / Под. ред. проф. Л.А.Дробозиной. - М.: Фи-нансы, ЮНИТИ, 2000г.
3. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика/ Е.С. Стоя-нова. - М.: Перспектива, 2000г.
4. Забелина И.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ И.В.Забелина, И.В. Толкаченко.- М.: Издательство «Экзамен», 2005г.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента/ И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2000г.
6. Абалова С.А. Краткосрочная финансовая политика: Методические указа-ния/ С.А. Абалова - Хабаровск: ДВИМБП, 2004.
7. Барчуков А.В. Теоретические основы финансового менеджмента: Методические указания/ А.В.Барчуков. Хабаровск: ДВИМБП, 2004.