Оценка бизнеса методом дискотированных денежных потоков .

Введение Оценка как новое направление рыночной инфраструктуры возникла в связи с необходимостью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества были вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров. Как всегда спрос породил предложение, и вскоре оценка начала бурно развиваться в современной России уже не только как прикладная отрасль рыночной экономики, но и как научно-методическое направление прикладной экономической науки. Проект закона Российской Федерации «Об оценочной деятельности» более двух лет разрабатывался специалистами и экспертами Государственной думы (комитет по собственности, приватизации и хозяйственной деятельности) и Совета федерации (комитет по вопросам экономической политики). В июле 1998 года, Федеральный закон был принят. Он определяет правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам РФ или муниципальным образованиям, физическим лицам и юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки. Актуальность темы курсовой работы обусловлена исключительной важностью института оценки бизнеса в условиях динамично развивающего рынка. Целью написания настоящей работы является изучение процесса оценки предприятия. Степень разработанности темы. Этой теме посвящено довольно много специальной литературы. Глубиной анализа отличаются труды Пратта Ш., Эккерта Дж. К., Бочкарева В.В. и других. Работы этих авторов и составляют теоретическую основу данной курсовой работы.

Введение 3 1 Этапы расчета стоимости методом дисконтированных потоков 5 2 Организационно-экономическая характеристика предприятия 12 2.1 Общехозяйственная характеристика оцениваемого предприятия 12 2.2 Анализ деятельности предприятия 14 3 Расчет стоимости предприятия при использовании доходного подхода 27 3.1 Анализ и прогноз выручки 27 3.2 Анализ и прогноз затрат 29 3.3 Расчет денежного потока 32 3.4 Построение ставки дисконта 36 3.5. Определение текущей стоимости денежных потоков 42 3.6 Заключительные корректировки и итоговый расчет 44 Заключение 47 Список используемой литературы 49 Приложение ……………………………………………………………………...51

1. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998г. №135-ФЗ // Электронная база данных «Консультант плюс». 2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 1992. 3. Балабанов И.Т. Внешнеэкономические связи. – М.: Финансы и статистика, 1999. 4. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996. 5. Банковский План счетов и Правила ведения бухгалтерского учета в 1999 г. / Под ред. К.Г. Парфенов, Ю.В. Малышева. – М.: ЗАО «Бухгалтерский бюллетень», 1999. 6. Бочкарев В.В. Основные принципы определения залоговой стоимости объекта недвижимости. // Вопросы оценки. 1999. №1. 7. Бартнев С.А. История экономических учений. – М.: Юристь, 1998. 8. Басовский Л.Е. Маркетинг. – М.: ИНФРА-М, 1999. 9. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 1999. 10. Беренс Варнер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1995. 11. Борисов Е.Ф. Основы экономики. – М.: Юристь, 1999. 12. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. – М.: ИНФРА-М, 1999. 13. Воронин А.Г. Основы управления муниципальным хозяйством / А.Г. Воронин, В.А. Лапин, А.И. Широков. – М.: Дело, 1998. 14. Григорьев В.В. Оценка предприятий: имущественный подход / В.В. Григорьев, И.М. Островкин. – М.: Дело, 1998. 15. Галасюк В.В., Мельниченко Е.Д. Независимая экспертная оценка как способ обеспечения необходимого уровня ликвидности объектов залога. // Вопросы оценки. 1999. №1. 16. Грибовский С.В. Оценка доходной недвижимости. - СПб: Питер, 2001. 17. Егерев И.А. Некоторые вопросы применения ставки дисконта в оценке бизнеса. // Вопросы оценки. 2000, № 2. 18. Микерин Г.И. Международные стандарты оценки. Книга 1. - М.: ОАО «Новости», 2000. 19. Пратт Ш. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний закрытого типа. – М.: Проспект, 1995. 20. Эккерт Дж. К. Организация оценки и налогообложения недвижимости. В 2-х т. Т.1. - М.: Стар Интер, 1997.