Оценка бизнеса в условиях банкротства.

1. Введение Актуальность темы заключается в том, что существует потребность хозяйствующих субъектов Рос¬сийской Федерации в оценке своего финансового положения, по¬требность такой диагностики для контрагентов, необходимость оценки кредитоспособности заемщика, гарантов, позиция ФСФО России способствовали появлению большого числа методик, более или менее успешно оценивающих финансовое положение хозяйствующих субъектов. Задачами работы является определения характера несостоятельности предприятия и оценки бизнеса в условиях банкротства. Банкротство бизнеса, или банкротство, связано с не эффективным управлением предприятием, необоснованной маркетинговой стратегией, нерациональным использованием имеющихся ресурсов и т.д. Термином «бизнес» в данном случае определяется инициативная, самостоятельная, экономическая деятельность, осуществляющаяся за счет собственных или заемных средств на свой риск и под свою ответственность, ставящая главными целями получение прибыли и развитие собственного дела, а также продажу товаров, оказание услуг. Все методики в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций, страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, т.е. от опыта и убеждений аналитика. Они, как правило, многословны и зачастую дают противоречивое толко¬вание полученным цифрам. Очевидно, что в кризисной экономике особенно остро ощу¬щается потребность в такой методике, которая давала бы наибо¬лее близкое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсальной методики, кото¬рая подошла бы разным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в ба¬лансовых пропорциях одной отрасли от другой. Для определения характера несостоятельности предприятия и оценки вероятности угрозы банкротства все методики рекомендуется рассматривать как минимум на двух уровнях: 1. Качественный подход — анализ жизнеспособности предприятия и 2. Количе¬ственный подход — диагностика финансового здоровья. 2. Анализ жизнеспособности Наиболее часто причинами несостоятельности предприятий являются внутренние факторы. Они могут быть классифицирова¬ны четырьмя категориями в разрезе функциональных подсистем управления: маркетинг, производство, кадры / управление и фи¬нансы. На практике часто случается, что управляющая команда, не распознав своевременно внутренние сигналы неблагополучия, обвиняет только внешние факторы в банкротстве бизнеса. Менеджмент предприятия может быть неэффективным по многим причинам. Внутренние причины несостоятельности при¬ведены в таблице 1. Таблица 1. Внутренние причины несостоятельности предприятий

Содержание

1 Введение..3
2 Анализ жизнеспособности.5
3 Оценка бизнеса в условиях банкротства .....7
4 Общая характеристика закона о банкротстве13
5 Заключение16
6 Список используемой литературы..17

1. Введение
Актуальность темы заключается в том, что существует потребность хозяйствующих субъектов Рос¬сийской Федерации в оценке своего финансового положения, по¬требность такой диагностики для контрагентов, необходимость оценки кредитоспособности заемщика, гарантов, позиция ФСФО России способствовали появлению большого числа методик, более или менее успешно оценивающих финансовое положение хозяйствующих субъектов.
Задачами работы является определения характера несостоятельности
предприятия и оценки бизнеса в условиях банкротства.
Банкротство бизнеса, или банкротство, связано с не эффективным управлением предприятием, необоснованной маркетинговой стратегией, нерациональным использованием имеющихся ресурсов и т.д. Термином «бизнес» в данном случае определяется инициативная, самостоятельная, экономическая деятельность, осуществляющаяся за счет собственных или заемных средств на свой риск и под свою ответственность, ставящая главными целями получение прибыли и развитие собственного дела, а также продажу товаров, оказание услуг.
Все методики в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций, страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, т.е. от опыта и убеждений аналитика. Они, как правило, многословны и зачастую дают противоречивое толко¬вание полученным цифрам.
Очевидно, что в кризисной экономике особенно остро ощу¬щается потребность в такой методике, которая давала бы наибо¬лее близкое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсальной методики, кото¬рая подошла бы разным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в ба¬лансовых пропорциях одной отрасли от другой.
Для определения характера несостоятельности предприятия и оценки вероятности угрозы банкротства все методики рекомендуется рассматривать как минимум на двух уровнях:
1. Качественный подход анализ жизнеспособности предприятия и
2. Количе¬ственный подход диагностика финансового здоровья.


2. Анализ жизнеспособности
Наиболее часто причинами несостоятельности предприятий являются внутренние факторы. Они могут быть классифицирова¬ны четырьмя категориями в разрезе функциональных подсистем управления: маркетинг, производство, кадры / управление и фи¬нансы. На практике часто случается, что управляющая команда, не распознав своевременно внутренние сигналы неблагополучия, обвиняет только внешние факторы в банкротстве бизнеса.
Менеджмент предприятия может быть неэффективным по многим причинам. Внутренние причины несостоятельности при¬ведены в таблице 1.
Таблица 1. Внутренние причины несостоятельности предприятий
Маркетинг Производство Кадры/Управление Финансы
Ошибочный прогноз спроса на продукцию Неподходящее местоположение Неэффективное лидерство Неоптимальная структура капитала

Низкомаргиналь¬ный ассортимент продукции Несовершенная технология Плохие отношения в коллективе Плохие инвести¬ционные решения
Неправильное позиционирование товара Неэкономичный размер предприя¬тия Неадекватные человеческие ресурсы Отсутствие ответственности за учетную политику
Нерациональная ценовая структура Неподходящая технология Излишек рабочей силы Слабый контроль бюджета
Неадекватное стимулирование сбыта Неправильный упор в исследова¬ниях и разработках Необязательность персонала Неподходящее налоговое планирование
Дорогостоящая дистрибутивная сеть Слабое производ¬ство и контроль качества продукции Нерациональная структура компенсаций
Плохое планиро¬вание и контроль денежных средств

Плохое обслужива-
ние покупателей Низкое качество
обслуживания Неадекватная система информации менеджмента Напряженные отношения с поставщиками капитала
Неразвитость или
неэффективность
службы маркетинга Неудовлетвори-
тельный уровень
производственного
потенциала Нераиональность структуры управле-
ния предприятием
Несовершенство
финансового
планирования
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов дефицит или избыток капитала относительно планируемых масштабов выпуска Диспропорция в квалификации высших руководителей предприятий и подразделений Неоптимальная стратегия в сфере формирования источников финансового обеспечения текущей и будущей деятельности
Несбалансированная стратегия в сфере материально- технического снабжения в долгосрочном и краткосрочном периодах Нерациональное движение результатов производства Неудовлетворительный уровень оперативного планирования и контроля Неэффективность финансовой стратегии формирования активов предприятия, проявляющейся в росте стоимости капитала
Каждый из факторов характеризует ту или иную сторону дея¬тельности предприятия. В процессе развития кризиса они могут дополнять друг друга, усиливая негативный эффект. В этом случае при комплексном генерировании факторов появляется несос¬тоятельность предприятия глобального характера. Несостоятель¬ность возникает и в случае усиления действия одного из факто¬ров, как следствие кризиса какой-то из сторон деятельности предприятия.
Факторы, представленные в таблице 1, являются качественны¬ми характеристиками причин несостоятельности предприятия. Независимо от своего существенного содержания, любой из фак¬торов оказывает то или иное влияние на финансовое состояние рассматриваемого бизнеса. Как и финансовые показатели, они подлежат детальному изучению.


3. Оценка бизнеса в условиях банкротства
В законодательно-нормативных документах по антикризисно¬му управлению, отечественной и зарубежной литературе по фи¬нансовому менеджменту рассматриваются различные методы финансовой диагностики, построенные преимущественно на ко¬эффициентном анализе и моделях оценки вероятности угрозы бан¬кротства.
Методы финансовой диагностики в условиях антикризисного управления предлагается классифицировать следующим образом.
1. Критерии оценки неудовлетворительной структуры балан¬са предприятия, установленные для таких показателей, как коэф¬фициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Дополнением к оценке этих показателей служит анализ коэффициентов восста¬новления (утраты) платежеспособности предприятия и суммы платежей по обслуживанию задолженности государства. Перед этим предприятием.
2. При наличии факта неплатежеспособности предприятия и неудовлетворительной структуры его баланса проводится деталь¬ный анализ документов бухгалтерской отчетности. Исследуются динамика валюты баланса, структура пассивов, наряду с источ¬никами собственных средств и структурой краткосрочной креди¬торской задолженности, структура активов, в том числе в части основных средств и оборотных активов, финансовые результаты деятельности. Отправным документом для проведения расчетов и принятия заключения о финансовом состоянии в обоих случаях служат «Методические положения по оценке финансового состо¬яния предприятий и установлению неудовлетворительной струк¬туры баланса», появившиеся согласно распоряжению ФУДН(б) от 12 августа 1994 № 31-р.
3. Система показателей, принятая к исполнению территори¬альными органами Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. Приказом ФСФО России утверж¬дены «Методические указания по проведению анализа финансо¬вого состояния организаций» от 23 января 2001 г. № 16, на основе которых проводится финансовый мониторинг крупных и соци¬ально значимых предприятий. Основной целью анализа является получение объективной оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффектив¬ности деятельности организаций. Информационной базой анализа служат формы финансовой отчетности № 1, 2, 4 и 5 по ОКУД, другие данные. Система показателей включает общие показатели в виде среднемесячной валовой выручки по оплате, доли денеж¬ных средств в этой выручке, среднесписочной численности. Да¬лее выделяются группы показателей платежеспособности и фи¬нансовой устойчивости, эффективности использования оборот¬ных и внеоборотных активов, исполнения обязательств перед бюджетом, государственными внебюджетными фондами.
Необходимость расчета финансовых показателей основывает¬ся на распоряжении ФСФО России «О мониторинге финансового состояния предприятий и учете их платежеспособности» от 20 де¬кабря 2000 г. № 226-р. План финансового оздоровления предприя¬тия, типовая форма которого, порядок согласования и методиче¬ские рекомендации по составлению утверждены распоряжением ФУДН(б) от 15 декабря 1994 г. № 98-р. В этом плане содержатся аналитические таблицы расчета показателей неудовлетворитель¬ной структуры баланса, а также финансовых коэффициентов (лик¬видности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабель¬ности. Финансовый план построен на косвенном методе движения денежных потоков с поквартальным дисконтированием денежных средств в течение первых двух лет жизни проекта. Оценка эффек¬тивности плана финансового оздоровления проводится на
ключевых показателей инвестиционного анализа: чистой текущей стоимости NPV, внутренней ставки рентабельности IRR и дискон¬тированного срока окупаемости.

1. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие/Под ред. И.Г. Кукукиной. - М:Финансы и статистика, 2004
2. Основы антикризисного управления предприятиями: Учеб. пособие для студентов высших учебных заведений/Н.Н. Кожевников, Е.Н. Борисов, А.Г. Зубкова и др.; Под ред. Н.Н. Кожевникова. М.: Издательский центр «Академия», 2005
3. Перфильев А.Б. Основные методики оценки финансового состояния российских предприятий и прогнозирование возможного банкротства: Учеб. пособие/ А.В. Перфильев; Международный университет бизнеса и новых технологий. Ярославль: МУБиНТ, 2005
4. Предпринимательство: Учебник/Под ред. М.Г. Лапусты. 2-е изд., исправленное и дополненное. М.: ИНФРА-М, 2002
5. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства: Учеб. пособие. М.:Омега-Л, 2003