Оценка эффективности международных инвестиционных проектов .

Введение Условием развития и устойчивой жизнедеятель¬ности любой организации является эффективность вложения инвестиций в определенные международные инвестици¬онные проекты. Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагае¬мого развития событий с точки зрения того, на¬сколько содержание плана и вероятные последствия его осущест¬вления соответствуют ожидаемо¬му результату. В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Исследование проблем международного инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация международного инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований. Международная инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Управление международными инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды вре¬мени и, как правило: являются частью стратегии развития фирмы в перспективе; влекут за собой значительные оттоки средств; с определенного момента времени могут стать необратимыми; опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов. Поэтому, значение экономического анализа для планирования и осуществления международной инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капитало¬вложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие международного инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.[31] Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности международных инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) международных инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений. Предметом данной дипломной работы является оценка международных инвестиционных проектов в здравоохранении. Объектом работы является оценка эффективности международных инвестиционных проектов. Главная цель работы – рассмотреть теоретические аспекты и основные положения оценки эффективности международного инвестиционного проектирования и разработать инвестиционный проект в здравоохранении. Для достижения заданной цели поставлены следующие задачи: 1. Рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного международного проектирования; 2. Дать краткую характеристику методов оценки международных инвестиционных проектов; 3. Изучить основные положения разработки международных инвестиционных проектов; 3. Разработать и оценить эффективность международного инвестиционного проекта в здравоохранении. Методами исследования являются изучение, рассмотрение, исследование и анализ эффективности международных инвестиционных проектов. Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Название глав отображает их содержание. 1. Теоретические аспекты международного инвестиционного проектирования 1.1. Понятие международных инвестиционных проектов, их классификация Под международным инвестиционным проектом будем понимать развернутую во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонент деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств (инвестиций). Одним из основных понятий инвестиционного анализа является понятие участника международного инвестиционного проекта, в качестве которого выступают физическое или юридическое лицо, группа лиц или организация, заинтересованная в реализации или нереализации международных инвестиционного проекта. В общем случае совокупность участников можно разделить на участников макроэкономического уровня (народное хозяйство страны в целом, федеральный бюджет и т.п.); участников мезоуровня (регион, региональный бюджет, финансово-промышленные группы, отраслевые министерства и т.д.) и участников микроэкономического уровня. К последним относятся: - автор(ы) (собственник) идеи проекта; - автор(ы) (собственник, разработчик) содержания проекта; - инвесторы, осуществляющие финансирование разработки и реализации проекта; - предприятие (организация, учреждение) или группа предприятий, на улучшение деятельности которых направлен международный инновационный проект;

Введение 3 1. Теоретические аспекты международного инвестиционного проектирования 8 1.1. Понятие международных инвестиционных проектов, их классификация 8 1.2. Нормативно-правовая база международной деятельности 12 1.3. Основные этапы жизненного цикла международного инвестиционного проекта 17 1.4. Источники финансирования международных инвестиционных проектов 18 2. Оценка эффективности инвестиционного проекта 35 2.1. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта 35 2.2. Простые методы оценки эффективности инвестиционного проекта 55 2.3. Сложные методы оценки эффективности инвестиционного проекта 58 2.4. Учет фактора риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта 74 3. Разработка и оценка эффективности международного инвестиционного проекта 79 3.1. Резюме 79 3.2. Цели и задачи международного инвестиционного проекта 80 3.3. Маркетинговый анализ 84 3.4. Описание предприятия 115 3.5. Программа производства и сбыта продукции 120 3.6. Организационный план 128 3.7. Финансовый план 129 3.8. Оценка рисков проекта 133 3.9. Влияние кризиса на международный инвестиционный проект 139 Заключение 142 Список использованной литературы 145 Приложения 151

1. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №395-I «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп. от 13 декабря 1991 г., 24 июня 1992 г., 3 февраля 1996 г., 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 30 июня, 8, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2 ноября, 29, 30 декабря 2004 г.);
2. Приказ ЦБР от 23 апреля 1997 г. №02-195 «О введении в действие Положения «Об особенностях регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями и о порядке получения предварительного разрешения Банка России на увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов» (с изм. и доп. от 22, 24 июня 1999 г., 20 марта, 4 ноября 2002 г.); а также законодательством Российской Федерации о страховании:
3. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. №4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 20 ноября 1999 г., 21 марта, 25 апреля 2002 г., 8, 10 декабря 2003 г., 21 июня, 20 июля 2004 г.).
4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями от 2 января 2000 г., 22 августа 2004 г.)
5. Конвенция о защите прав инвестора, СНГ от 28.03.1997
6. Сеульская конвенция 1985 года об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (Сеул, 11 октября 1985 г.)
7. Конвенция об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств (Вашингтон, 18 марта 1965 г.),
8. Соглашение между Союзом Советских Социалистических Республик и Испанией о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений 1990 года (Мадрид, 26 октября 1990 г.);
9. Соглашение между Союзом Советских Социалистических Республик и Австрийской Республикой о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений (Москва, 8 февраля 1990 г.)
10. Договор Союза Советских Социалистических Республик и Федеративной Республики Германии о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений 1989 года (Бонн, 13 июня 1989 г.);
11. Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством Литовской Республики о поощрении и взаимной защите капиталовложений».
12. Приказ Минздрава РФ от 1 ноября 2001 г. № 388 \"О государственных стандартах качества лекарственных средств\".
13. Государственный Реестр цен на лекарственные средства (10-е издание, по состоянию на 5 ноября 2009 г.).
14. Постановление Правительства РФ от 9 ноября 2001 г. № 782 \"О государственном регулировании цен на лекарственные средства\".
15. Приказ ГТК РФ и Минздрава РФ от 13 августа 2001 г. № 792/321 \"Об утверждении Положения о порядке таможенного оформления медицинских товаров, сырья и комплектующих для их производства с применением особого порядка декларирования товаров\".
16. Гражданский кодекс РФ от 26 января 1996 г. N 15-ФЗ с изменениями от 01.01.2010 г.
17. Налоговый кодекс РФ от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ с изменениями от 01.01.2010 г.
18. Андреева О.Д. Технология бизнеса: маркетинг. Учебное пособие. –М.: ИНФРА. М-Норма, 2009. – 322с.
19. Ансофф И. Стратегическое управление. Монография. – М.: Экономика, 2008. – 520 с.
20. Артемова Л.В. Инвестиции и инновации. Словарь-справочник от А до Я, 2007. – 412с.
21. Ковалев В.В. «Методы оценки инвестиционных проектов» 2007. – 214с.
22. Ковалев В.В., Иванов В.В. «Инвестиции» Учебник. 2008. – 123с.
23. Васильева И.Н. Экономические основы технологического развития. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2009. – 115с.
24. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. Пособие. М.: «ДЕЛО», 2009. – 801с.
25. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. – М.: Гардарики, 2008. – 812с.
26. Волков И.М., Грачева М.В., Проектный анализ: Продвинутый курс. – М.: ИНФРА-М – 2009. – 462с.
27. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, практика и методология – М.: Изд. ”Финпресс”, 2007. – 322с.
28. Сабов З.А. «Финансирование и инвестиции» 2007. – 422с.
29. Липсиц И.В., В.В. Коссов «Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа 2009. – 451с.
30. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. – 812с.
31. Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оценка банком кредитоспособности заемщика. – Деньги и кредит, № 5, 2008. – 15 с.
32. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2007. – 412с.
33. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М.: Финансы и статистика, 2009. – 432с
34. Кокурин Д.Н. Инновационная деятельность. – М.: Экзамен, 2006. – 658с
35. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2 т. Т 2-Таллинн, 2008. – 288с.
36. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. – М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2009. – 301с.
37. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 621с.
38. Меньшиков С.М. Новая экономика. Учеб. Пособие. –М.: Междунар. Отношения,2007. – 452с.
39. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира/Пер. с англ. Под ред. В.С.Загашвили. – М.: Прогресс, 2009. – 449 с.
40. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. –М.:”Дело ЛТД”,2009. – 412с.
41. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: изд. «Экономика», 2007. – 365с.
42. Основы предпринимательского дела: Учебник. / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.Е. Смирновой. М.: Издательство БЕК, 2009. – 322с.
43. Предпринимательство: Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандара. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2008. – 421с.
44. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой – М.: 2007.- 694 с.
45. Русинов Ф., Минаев Н. Система отбора и оценки инновационных проектов. – Консультант директора. №23, 2009. – 20 с.
46. Савчук В. и др. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. – К, 2009. – 304 с.
47. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: уч. Пособ. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 126с.
48. Теория организаций и организационное проектирование (пособие по неклассической методологии): Учебное пособие/Под ред. Т.П.Фокиной, Ю.А.Корсакова, Н.Н.Слонова. – Саратов: Издательство Саратовского университета, 2009. – 240 с.
49. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика.- М.:2009.- 146с.
50. Учет специфики иинвестиционных yпроектов при оценке их эффективности. СмолякС. А. Журнал ″Аудит и Финансовый анализ″ №12, 2007. – 12с.
51. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 322с.
52. Шевцов А.В. Инвестиционные фонды. – Деньги и кредит, №11, 2007. – 45 с.
53. Шевцов А.В. Методика анализа финансового состояния предприятия в условиях перехода к рынку. – Деньги и кредит, № 5, 2007.- 23с.
54. Орлов А.И. Стратегический менеджмент, 2008 г.
55. В.Бойкова, Ф.Фили, И.Шеймана, С. Шишкина. Участие населения в финансировании здравоохранения // http://www.akdi.ru
56. НДС на медикаменты повышает стоимость лекарств // http://rcc.ru
57. «Верофарм» переходит на производство дженериков // http://verofarm.ru
58. Компания KRKA открыла один из самых современных фармацевтических заводов в мире // http://www.remedium.ru/news
59. Общие вопросы информационной поддержки фармацевтического бизнеса // http://www.dsm.ru/st1.htm.
60. Строительство фармацевтического завода ООО \"КРКА РУС\" ведется в г. Истра Московской области // http://www.remedium.ru
61. Фармацевтическая промышленность Франции // http://www.pharmvestnik.ru
62. Французское лекарственное наступление продолжается // http://www.remedium.ru
63. Стандарты ИСО серии 9000 -перспективы применения в фармацевтическом производстве // http://www.pharmateca.ru.
64. Дженерики. Мировые тенденции и российская действительность // http://www.remedium.ru.
65. Крупнейшие зарубежные фирмы - поставщики. Крупнейшие фирмы по ввозу лекарственных средств в Россию. Лекарственные препараты - лидеры импорта // http://www.pharmateca.ru
66. Настоящее и будущее российских субстанций // http://www.remedium.ru
67. Производство высокотехнологичных лекарственных субстанций // http://www.marketsurveys.ru
68. Стратегия формирования ассортимента // http://www.remedium.ru