Оценка и анализ рисков, вар 16.

Задача 8.2 Определите величину рисков от покупки активов двух компаний, равный величине Х1 (млн. долл.) и Х2 (млн. долл.). Величина совместной покупки описывается функцией как: y=ex1+kx2. Колебание величины Х1 и Х2 относительно средней величины описывается средним квадратическим отклонением: СКО (х1)=1 млн. долл. и СКО (х2)=2 млн. долл. Рассмотреть предельные варианты работы фирм: 1) На одном рынке; 2) На независимых рынках; 3) Покупка составляет хорошо “диверсифицированный портфель”. Вариант m=2: k=1/2, e=1/2. Задача 3.2 Имеется проект 2 летней продолжительности, в 1 год проводят инвестиции, величина которых точно определена, а во второй год получение дохода имеет вероятностный характер и данные приведены в таблице: Варианты получения дохода Доход (Rm) Вероятность (Pm) Инвестиции (I) 1 10 000 0,1 12 000 2 12 000 0,2 12 000 3 14 000 0,4 12 000 4 16 000 0,2 12 000 5 18 000 0,1 12 000 Определить рискованность проекта, при ставке дисконта r (%), рассчитать NPV для различных вариантов ставок дисконта: r2 = 10% Задача 9.2. По мнению пяти независимых экспертов проект принесет доход Q с вероятностью Р. Данные помещены в таблице. Q, млн. р. 10 11 12 14 15 р 0,1 0,2 0,4 0,2 0,1 Определить: 1. рискованность проекта – ожидаемый средний доход и риск недополучения ожидаемой суммы; 2. какой максимальный и минимальный доход следует ожидать с заданной доверительной вероятностью Рзад = 0,683, если риск инновационный; 3. какой ожидаемый доход будет получен, если по независимым причинам реализация проекта при тех же условиях будет задержана на год, ставка дисконта равна: r=12%. Задача 11.2 Случайным образом выбрали n кредитов, выданных банком. Невозвращенцы оказались k кредитов. Найти границы интервала с уровнем доверия Рдов=0,954 для вероятности не возврата кредитов по всей совокупности выданных банков кредитов. n=2000; k=100. Задача 12.2 Рассчитать значение VaR аналитическим методом, если портфель состоит и N купленных фьючерсов на доллар США с январским исполнением, текущая цена фьючерса составляет Р, на основании январской статистики по фьючерсам получены значения среднего квадратического отклонения коэффициенты К, соответствующие каждому из доверительных уровней, которые приведены в таблице: Доверительный уровень 90,0% 95,0% 97,5% 99,0% Коэффициент 1,28 1,65 1,96 2,33 СКО Цена инструмента Р-его текущая стоимость N, тыс. шт. 0,003 100 200

Вопрос 16. Оценка влияния структуры и стоимости капитала на эффективность инвестиционного проекта 3 Задача 8.2 11 Задача 3.2 12 Задача 9.2. 14 Задача 11.2 15 Задача 12.2 16 Список литературы 17

1. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент : учебный курс/ И.А. Бланк. – Киев: Эльга, Ника-Центр. – 2006. 552 с. 2. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд-е. М.: Финансы и статистика. – 2000. – 512 с. 3. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Магистр, 2007. – 383 с. 4. Оценка эффективности инвестиций /Сборник статей под ред. В.Н. Лившица. Выпуск 3. – М.: ЦЭМИ РАН. – 2006. – 181 с. 5. Смоляк, С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества / серия «Экономическая наука современной России». – М.: Наука. 2006. – 324 с. 6. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 400 с. 7. Управление инвестициями. В 2-х т. Т.2 / В.В.Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д.Шапиро и др. под общ. ред. В.В. Шеремета. - М.: Высшая школа, 1998. – 512 с. 8. Филин, С.А. Механизм реализации инвестиционной политики в инновационной сфере экономики. – М.: Роспатент, 2004. – 274 с.