Оценка операционного левериджа и запаса финансовой прочности предприятия. Методика расчет (вар 9).

1. Оценка операционного левериджа и запаса финансовой прочности предприятия. Методика расчет. 2. задача. ЗАДАЧА По данным Ф-1 и Ф-2, приняв статью «Себестоимость» (ф-2) за переменные затраты, рассчитать показатели: o Силу воздействия операционного рычага o Запас финансовой прочности o Порог рентабельности o Коэффициент трансформации o Эффект финансового рычага o Показатель внутренних темпов роста (при норме распределения НР=0,5) 1. Используя систему перечисленных показателей и предполагая, что структура пассива, основные финансовые соотношения остаются постоянными, спрогнозировать на следующий год основные показатели (собственный капитал, заемный капитал, активы, выручку, прибыль до вычета процентов и налогов, чистую прибыль на акцию) 2. используя выражение для расчета величины финансового рычага определить: o размер заимствования, при котором величины эффекта покрывают налоговые издержки компании; o предельную величину заимствования. Таблица 1. Ф-1. Бухгалтерский баланс АКТИВ 2000 1999 Текущие активы денежные средства 396 360 легко реализуемые ценные бумаги 204 180 счета к получению 1572 1584 товарно-материальные запасы 2148 1824 прочие активы 672 564 Общая сумма текущих активов 4992 4512 Долгосрочные активы капитальные вложения 1826 1848 земля 7766 7700 здания и сооружения 8041 8030 оборудование 8283 7667 Общая сумма долгосрочных активов 25916 25245 Итого: 30908 29757 ПАССИВ Текущие обязательства векселя к оплате 864 774 часть долгосрочного долга к оплате 522 480 счета к оплате 3576 3042 задолженность по выплате налогов 822 612 Общая сумма текущих обязательств 5784 4908 Долгосрочные обязательства Долгосрочный долг 12903 10076 Отсроченный подоходный налог 1067 957 Общая сумма долгосрочных обязательсв 13970 11033 Общая сумма заемных средств 19754 15941 Собственный (акционерный) капитал обычные акции 5940 5500 оплаченный капитал 2200 1100 нераспределенная прибыль 3014 7216 Общая сумма собственного капитала 11154 13816 Итого: 30908 29757 Таблица 2. Отчет о доходах. форма-2 отчет о прибылях и убытках 2000 1999 чистая выручка от реализации 51002 81900 себестоимость реализованной продукции 41706 60760 валовая прибыль 9296 21140 Текущие расходы заработная плата 1245 1605 сбытовые и управленческие расходы 1905 5835 другие расходы 210 2910 амортизация 2850 3000 Доход от основной деятельности 3086 7790 доход от инвестиций 2595 1960 выплаты процентов 3235 2838 доход до уплаты налогов 2446 6910 подоходный налог 734 2419 чистый доход (балансовая прибыль) 1712 4493

9-вариант 1. Оценка операционного левериджа и запаса финансовой прочности предприятия. Методика расчет. 2. задача. ЗАДАЧА По данным Ф-1 и Ф-2, приняв статью «Себестоимость» (ф-2) за переменные затраты, рассчитать показатели: o Силу воздействия операционного рычага o Запас финансовой прочности o Порог рентабельности o Коэффициент трансформации o Эффект финансового рычага o Показатель внутренних темпов роста (при норме распределения НР=0,5) 1. Используя систему перечисленных показателей и предполагая, что структура пассива, основные финансовые соотношения остаются постоянными, спрогнозировать на следующий год основные показатели (собственный капитал, заемный капитал, активы, выручку, прибыль до вычета процентов и налогов, чистую прибыль на акцию) 2. используя выражение для расчета величины финансового рычага определить: o размер заимствования, при котором величины эффекта покрывают налоговые издержки компании; o предельную величину заимствования. Таблица 1. Ф-1. Бухгалтерский баланс АКТИВ 2000 1999 Текущие активы денежные средства 396 360 легко реализуемые ценные бумаги 204 180 счета к получению 1572 1584 товарно-материальные запасы 2148 1824 прочие активы 672 564 Общая сумма текущих активов 4992 4512 Долгосрочные активы капитальные вложения 1826 1848 земля 7766 7700 здания и сооружения 8041 8030 оборудование 8283 7667 Общая сумма долгосрочных активов 25916 25245 Итого: 30908 29757 ПАССИВ Текущие обязательства векселя к оплате 864 774 часть долгосрочного долга к оплате 522 480 счета к оплате 3576 3042 задолженность по выплате налогов 822 612 Общая сумма текущих обязательств 5784 4908 Долгосрочные обязательства Долгосрочный долг 12903 10076 Отсроченный подоходный налог 1067 957 Общая сумма долгосрочных обязательсв 13970 11033 Общая сумма заемных средств 19754 15941 Собственный (акционерный) капитал обычные акции 5940 5500 оплаченный капитал 2200 1100 нераспределенная прибыль 3014 7216 Общая сумма собственного капитала 11154 13816 Итого: 30908 29757 Таблица 2. Отчет о доходах. форма-2 отчет о прибылях и убытках 2000 1999 чистая выручка от реализации 51002 81900 себестоимость реализованной продукции 41706 60760 валовая прибыль 9296 21140 Текущие расходы заработная плата 1245 1605 сбытовые и управленческие расходы 1905 5835 другие расходы 210 2910 амортизация 2850 3000 Доход от основной деятельности 3086 7790 доход от инвестиций 2595 1960 выплаты процентов 3235 2838 доход до уплаты налогов 2446 6910 подоходный налог 734 2419 чистый доход (балансовая прибыль) 1712 4493

1. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М. Инфра-М. 2008. 2. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах). Под ред. проф. В.К. Скляренко. М. Инфра-М. 2009. 3. Л.А. Белых. Основы финансовых рынков. М. Инфра-М. 2009. 4. Г. В. Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М. Инфра-М. 2007.