Проблемы становления и развитие рынка капитала в России.

Введение В настоящей работе описываются и анализируются основные тенденции в развитии российского рынка капиталов и иностранных портфельных инвестиций в российские ценные бумаги во второй половине 1996-97 гг. Первая часть работы описывает основные изменения в политической и макроэкономической ситуации в Российской Федерации во второй половине 1996 - 1997 гг., которые оказали значительное воздействие на российский фондовый рынок и активность на нем зарубежных портфельных инвесторов. Во второй части работы освещены основные черты развития российского рынка капиталов за тот же период и описаны главные тенденции в поведении на рынке зарубежных портфельных инвесторов. Наконец, в заключительной части изложен взгляд на сегодняшний российский рынок капиталов в контексте теории “возникающих рынков”, разработанной американским аналитиком М. Фабером. Изменения в политической и макроэкономической ситуации в России во второй половине 1996- 1997гг. Существенное повышение интереса крупных международных институциональных инвесторов к российскому рынку стало следствием значительных перемен в политической и экономической жизни России во второй половине 1996 - первой половине 1997 гг. Этот период, по мнению всех без исключения аналитиков, характеризовался укреплением политической стабильности в стране. После победы на президентских выборах в июне и успешно перенесенной операции на сердце в ноябре 1996 г. президент Ельцин вернулся к энергичному управлению страной. Сформированное после выборов правительство рассматривается за рубежом как наиболее реформистское за последние 5 лет; достигнутое осенью прошлого года перемирие в Чечне также является безусловным внутриполитическим достижением. Главным достижением во внешней политике явилось подписание соглашения “Россия-НАТО” в мае 1997 г., послужившее снятию напряженности между Россией и странами Запада (в первую очередь - со странами Европы). Не менее значительные сдвиги произошли в области макроэкономики и экономической политики. Существенно снизился спад промышленного производства - по официальной статитстике, ВВП за первые восемь месяцев 1997 года не изменился по отношению к тому же периоду прошлого года (независимые эксперты также считают, что падение ВВП и промышленного производства в 1997 г. прекратится и рост ВВП по итогам года составит 0, 2-0, 5%, а

Введение 3
Изменения в политической и макроэкономической ситуации в России во второй половине 1996- 1997гг. 4
Развитие российского рынка капиталов 6
Инвестиционная активность иностранных портфельных инвесторов на российском фондовом рынке во второй половине 1996 - 1997 г. 10
Россия как типичный “возникающий рынок” в 1997 г. 16
Заключение 20
Библиография 21

1. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы/Под редакцией И. П. Фаминскогою - М: Международные отношения - 1995.
2. Коммерсантъ-Daily, 1996-97.
3. Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики , М., ЮНИТИ , 1994.
4. Ручкин В.А. Финансы. Учебное пособие. М. 1996 г.
5. Чепурин М.Н., Киселева Е.А., \"Курс экономической теории\", Киров, \"АСА\", 1995 г.
6. Эксперт, 1996-97