Рынок ценных бумаг.

Введение


Впервые рынок срочных сделок, а также механизм взаимосвязи срочного рынка и важнейших макроэкономических показателей, таких, как курсы валют и курсы акций был исследован Дж.М.Кейнсом. Выделенные им 2 группы участников рынка срочных сделок хеджеры и спекулянты можно охарактеризовать с учетом современного состояния этого рынка следующим образом. Исходя из тезиса о том, что там «где риск неизбежен, значительно лучше, если его несет тот, кто в состоянии или желает его нести, чем тот, у кого нет ни возможности, ни желания, и к тому же отвлекает его от непосредственного дела». Мотивы хеджера таковы: он освобождается от воздействия неопределенности экономического параметра (будущей цены, процентной ставки, валютного курса и т.д.), получая взамен твердые обязательства, а спекулянт сознательно принимает на себя риск этого воздействия.
Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что с самого начала своего становления в России рынок срочных инструментов являлся спекулятивным, соответственно, операции хеджирования практически не использовались. Но необходимость хеджирования операций для многих участников рынка показал кризис 1998 года, который вернул к исходным позициям отечественный рынок производных финансовых инструментов.
Для достижения российским рынком докризисных показателей понадобился не один год. Тем не менее, российские инвесторы, как и инвесторы в развитых странах, несомненно, заинтересованы в ограничении рисков, связанных с работой на рынке реальных активов. Поэтому, я считаю, что по мере развития реального рынка и при условии поступательного движения российской законодательно базы в сторону цивилизованного регулирования рынок срочных инструментов имеет большой потенциал роста. В течение последних нескольких лет операции со срочными контрактами начали набирать обороты, что можно наглядно увидеть, проанализировав динамику показателей объема торгов и удельного веса оборотов срочного рынка в совокупных оборотах фондового рынка.
Основной целью курсовой работы является анализ возможностей и выявление особенностей хеджирования в России.
В соответствии с целью можно поставить следующие задачи:
изучение сущности хеджирования как основного инструмента минимизации рыночных рисков;
выявление особенностей российского рынка хеджирования
анализ проблем и перспектив развития хеджирования в России.
Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемых источников.
Впервой главе курсовой работы рассматривается понятие и сущность хеджирования как основного инструмента минимизации рыночных рисков.
Вторая глава включает выявление особенностей российского рынка хеджирования, а также анализ проблем и перспектив развития хеджирования в России.
Информационную базу для проведения исследования составляют учебники, периодические издания, а также Интернет-ресурсы.

Содержание


Содержание 2
Введение 3
1. Теоретические основы хеджирования как важнейшего инструмента нейтрализации рыночных рисков 5
1.1 Понятие и сущность хеджирования 5
1.2 Основные инструменты хеджирования 13
2. Возможности хеджирования в России 16
2.1 Особенности российского рынка хеджирования 16
2.2 Проблемы и перспективы развития хеджирования на российском рынке 19
Заключение 35
Список используемых источников 36

Список используемых источников

1. Аналитическая служба «Нефтегазовой Вертикали». Поплавок для нефтедолларов // Журнал «Нефтегазовая вертикаль». 2005. № 18. с. 23-26.
2. Буренин, А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные» / А.Н. Буренин. М.: изд. «НТО им. Вавилова», 2-е издание, дополненное, 2008. 256 с.
3. Буренин, А.Н. «Задачи с решением» / А.Н. Буренин. М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2007. 178 с.
4. Буренин, А.Н. «Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС» / А.Н. Буренин. М.: изд. Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 1-е издание, 2008. 346 с.
5. Вайн, С. Инвестиции и трейдинг // С. Вайн. - М.: «Альпина букс», 2006. 267 с.
6. Вязовский, А. Опыт хеджирования валютных рисков в России // Журнал «Валютный спекулянт». 2003. № 10. с. 32.
7. Ганкин, Г. Перспективы развития российского срочного рынка // Журнал «Рынок ценных бумаг». 2007. № 17. с. 20.
8. Грязнова, А.Г. Биржевая деятельность: Хеджирование и биржевые спекуляции. / А.Г. Грязнова. - М.: Финансы, 2006. 236 с.
9. Дегтярева, О.И., Кандинская, О.А. Биржевое дело. Учебник / О.И. Дегтярева, О.А. Кандинская. М.: «Юнити», 2007. 357 с.
10. Иванов, Е. «Сахарная индустрия России» // РЦБ. №8(359). 2008. с. 19-21.
11. Килячков, А.А., Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг. Учебник / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: «Экономистъ», 2007. 279 с.
12. Кириллов, И. «Хеджирование для предприятий АПК» // РЦБ. №8(359). 2008. с. 27-29.
13. Кузнецова, Л.Г. «Экспликация деривативов в пространстве рыночной экономики» // Управление риском. №1. - 2006. с. 21-24.
14. Кутейников, К. «Инвестиции в золото как альтернатива покупки ценных бумаг» // РЦБ. №8(359). - 2008. с. 31-33.
15. Маренков, Н.Л. «Ценные бумаги» / Н.Л. Маренков. М.: «Феникс», 2005. 246 с.
16. «Рынок производных финансовых инструментов» // Бизнес и банки. Февраль 2007. № 7 (843). с. 23-24.
17. «Рынок кредитных деривативов» // Бизнес и банки. Май 2007. №19(855). с. 36-39.
18. Рудько-Силиванов, В.В., Федосеев, Д.А. «Деривативы и риски российской экономики» // «Деньги и кредит». 2006. - № 8. с. 17-19.
19. Соколинская, Н.Э. «Производные финансовые инструменты: фьючерсы, свопы и опционы» // Банковские услуги. - №2. - 2005. с. 22-24.
20. Фаненко, М.А. «Мировой рынок производных финансовых инструментов: перспективы развития» // Вестн. Моск. Ун-та. СЕР 6, Экономика. - №2. 2004. с. 21-24.
21. Фельдман А.Б. «Биржи производных финансовых продуктов-инструментов» // Финансы и кредит. - №10(148). - 2004. с. 27-31.
22. Фельдман, А.Б. «Основы рынка производных ценных бумаг» / А.Б. Фельдман. М.: «ИНФРА-М», 2006. 284 с.
23. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей редакцией А.Г. Грязновой. М.: «Финансы и статистика», 2004. 432 с.
24. Шапкин, А.С. «Теория риска и моделирование рисковых ситуаций» / А.С. Шапкин. - М.: изд. «Дашков и К», 2-е изд., 2007. 236 с.
25. http.://www.rts.ru.
26. http.://www.micex.ru.
27. http.://www.option.ru.
28. http.://www.hedge.ru.
29. http.://www.finam.ru.
30. http.://www.kakapital.com.