Соотношение риска и доходности ценных бумаг.

Введение. В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги. Ценные бумаги - это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги. Эта тема особенно актуальна в настоящее время, потому что вкладывать деньги куда-либо очень рискованно. В решающей степени на рыночную цену риска влияет уровень рыночности экономики, или товарность рынка. Последняя отражает интегрированность экономики в мировой рынок, наличие в ней различных барьеров и фрикций, уровень транзакционных издержек. Чем более развит рынок, чем больше активов и ресурсов являются товарами, тем выше уровень рыночности экономики. Чем выше степень рыночности, тем выше рыночная цена риска. В переходных экономиках инвестиционные риски особенно высоки именно потому, что это не полностью рыночные экономики, политически и социально неспокойные. Наличие значительных размеров активов, которые не покупаются и не продаются (низкая товарность экономики) , приводит к тому, что компенсация риска для инвестора оказывается значительно ниже, чем на высокоразвитых финансовых рынках. Поэтому с точки зрения рационального инвестора активы, торгуемые на высокорисковых развивающихся финансовых рынках, оказываются не дешевыми, а чрезвычайно дорогими. Российская экономика остается весьма рискованным местом для приложения капиталов. 1. Теоретическая часть. 1.1. Определение и виды ценных бумаг. Гражданский кодекс РФ дает следующее определение ценной бумаге: «Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» . Это определение, как ни странно, приводит большинство экономистов, хотя оно не отражает именно экономического смысла ценной бумаги, это определение носит чисто юридический характер. С экономической точки зрения можно дать определение ценной бумаги как формы существования капитала, которая облегчает его перераспределение и может обращаться на рынке как товар и приносить доход. Ценная бумага – это форма капитала, отличная от его денежной, производительной или товарной форм, обладая ценной бумагой индивид обладает собственностью, правами на капитал, не имея его. В качестве потенциальных и действующих участников рынка ценных бумаг выступают банки и инвестиционные институты, а также фондовые биржи. Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики. Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами

Содержание.

стр.

Введение .5

1. Теоретическая часть 7

1.1. Определение и виды ценных бумаг .7

1.2. Требования к ценным бумагам.11

1.3. Виды рисков ценных бумаг...14

1.4. Факторы, влияющие на доходность.....15

2. Риск и доходность ценных бумаг...17

2.1. Риск и доходность при инвестировании капитала в ценные бумаги....17

2.2. Риск и доходность портфеля.....22

2.3. Риск и доходность при операциях с государственными ценными бумагами.....24

2.4. Соотношение риска и доходности при операциях с корпоративными ценными бумагами.....30

3. Рынок ценных бумаг в России....36

3.1. Российский рынок акций: доходность.....36

3.1.1. Нефтегазовая отрасль...37

3.1.2. Электроэнергетика ...39

3.1.3. Металлургия..42

3.1.4. Телекоммуникационный сектор..45

3.2. Ведущие операторы рынка акций....48

3.3. Доходность финансовых вложений... .50

Заключение.............................................................................................................51

Список использованной литературы...................................................................54

Список использованной литературы.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 1995 г., стр.72

2. Письмо Центрального банка от 5 сентября 1995 г. № 28-7-3/А-693.

3. Постановление Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458.

4. Автономов М.Ю. Рынок ценных бумаг. М. : Финансы и статистика , 1992 г.

5. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и Статистика, 1999 г.

6. Аринин С., Кошечкова Н., Шенкер О., Исаханян М. Российский рынок акций: доходность// Рынок ценных бумаг,2003 г.- №8 (239).-С. 38-41.

7. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. Самара: Самвен, 1995 г.

8. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг : Учебник. - М.: Финансы и статистика, . - 352 с. -1999 г.

9. Гришин П., Петров В., Порхун А. Соотношение риска и доходности//Рынок ценных бумаг,2003 г.- №8 (239).-С. 42-44.

10. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: Русская Деловая Литература, 1997 г.

11. Курс экономики: Учебник. 2-е изд., доп./Под ред. Б.А. Райзенберга. М.: ИНФРА-М.- 716с.- 1999 г.

12. Миркин Я. М. «Ценные бумаги и фондовый рынок».- Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ.-Москва, Издательство «Пермпектива», 1995 г.

13. Основы современной экономики: Учебник / под ред. Козырева В.М. М.: Финансы и статистика.- 368с.- 1999 г.

14. Региональный рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1995 г.

15. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1998 г.

16. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами, М., Перспектива, Инфра-М.-452с.- 1997 г.

17. Ценные бумаги в России и работа с ними/ под ред. Л. В. Атаманчук, Д. Ю. Буданов, Е. С. Демушкина.- М.: АО «Авиаиздат».-72с.-1994 г.

18. Ценные бумаги: учебник для студентов вузов./ под ред. В. И. Колесников, В. С. Торкаловский, Л. С. Тарасевич.- 2-ое изд.-М.: Финансы и статистика.-447с.- 2001 г.

19. Федеральный закон О рынке ценных бумаг - М.:,1996 г.

20. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги: учебное и справочное пособие. - М., 1995 г.

21. Финансово - кредитный словарь Под ред. Гарбузова В.Ф. М. , 1996 г. , Т.2.

22. Финансы: Учебное пособие/ Под ред. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996 г.