Спекуляция на фондовой бирже и ее роль в рыноч-ном хозяйстве. Хеджеры и спекулянты .

Введение В условиях рыночной экономики важное значение имеет анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Результаты анализа финансового состояния предприятия необходимы собственникам предприятия, кредитным организациям, поставщикам, налоговым органам, потенциальным собственникам и инвесторам, а также другим деловым партнерам. Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояния является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. В связи с изложенными обстоятельствами тема курсовой работы «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предпри¬ятия» является важной и актуальной. Целью данной работы является изучение методики анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере конкретного предприятия. Для достижения цели работы были поставлены и решены следующие задачи: 1. Оценить финансовое состояние предприятия на основании его финансовой отчетности. 2. Рассчитать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и инвестиционной привлекательности. 3. Сделать выводы и разработать меры по стабилизации финансового состояния. Информационной базой для проведения анализа послужили годовые отчеты закрытого акционерного общества «Брянскнефтепродукт». 1. Краткая характеристика анализируемого предприятия В соответствии с Уставом ЗАО «Брянскнефтепродукт» основными видами деятельности Общества являются: • приобретение и реализация нефтепродуктов, иных товаров и услуг потребителям • области, регионов России и за ее пределами; • иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством. ЗАО «Брянскнефтепродукт» занималось реализацией нефтепродуктов через розничную сеть автозаправочных станций и мелким оптом через нефтебазы ЗАО «Брянск-Терминал М». В собственном управлении Общества находилось 41 АЗК/АЗС, из которых 20 АЗК и 21 АЗС. С декабря 2008 года прекращена совместная деятельность между ЗАО «Брянскнефтепродукт» и МУП «Бюро технической инвентаризации» г. Лесной Свердловской области. В связи с этим 16 АЗК перешли в собственное управление Общества. В 2008 году Обществом было реализовано 300,34 тыс. тонн нефтепродуктов на сумму 7386150,4 тыс. руб., что на 474,4% больше в натуральном выражении и на 585% выше в денежном выражении по сравнению с 2007 годом. Таблица 1.1 Объем реализации нефтепродуктов ЗАО «Брянскнефтепродукт» за 2007-2008 гг. Показатели Реализация, тн Выручка с НДС, тыс. руб. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. Всего: 63 307 300 343,4 1 262 254.5 7 386 150,4 в том числе: • розница 32 836.1 208790,5 718 360.3 5389393,1 • мелкий опт 30 470.9 91552,8 543 894.2 1996757,2 Снижение цен на нефть на мировом рынке может привести к перенасыщению нефтепродуктами на внутреннем рынке, снижению цен на нефтепродукты на последнем и обострению конкуренции в регионе. Увеличение отпускных цен нефтепродуктов на нефтепере¬рабатывающих заводах. Увеличение стоимости транспортировки нефтепродуктов. Неблагоприятная структура спроса на рынке нефтепродуктов (падение платежеспособного спроса из-за мирового финансового кризиса). Для минимизации данных рисков Обществом предпринимаются следующие шаги: 1) развитие сети АЗС; 2) расширение сервисных услуг и качества обслуживания; 3) трехступенчатый контроль качества нефтепродуктов; 4) ежедневный мониторинг розничных цен; 5) проведение стимулирующих рекламных акций; 6) расширение программ по пластиковым картам и оптимизация схем лояльности. Приоритетные направления развития ЗАО «Брянскнефтепродукт» в 2009 году: • увеличение объемов продаж нефтепродуктов; • увеличение доли, занимаемой на рынке нефтепродуктов Брянской области; • реконструкция старых АЗС; • строительство современных АЗК на территории Брянской области; • расширение сферы сервисных услуг на АЗС; • снижение затрат.

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1. СПЕКУЛЯЦИЯ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ И ЕЕ РОЛЬ В РЫНОЧНОМ ХОЗЯЙСТВЕ 6 1.1. ЗНАЧЕНИЕ ФОНДОВОЙ БИРЖИ КАК ВАЖНЕЙШЕГО ИНСТИТУТА РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ 6 1.2. СПЕКУЛЯЦИЯ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ВИДЫ 12 ГЛАВА 2. ХЕДЖЕРЫ И СПЕКУЛЯНТЫ 15 2.1. БИРЖЕВОЙ СПЕКУЛЯНТ. ПЛЮСЫ И МИНУСЫ БИРЖЕВОЙ ИГРЫ 15 2.2. ПОНЯТИЕ ХЕДЖЕРА И ЕГО ВЗАИМОСВЯЗЬ СО СПЕКУЛЯНТОМ 20 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 26 НОРМАТИВНО-ПРАВЫЕ АКТЫ 26 УЧЕБНЫЕ ПОСОБИЯ И ЛИТЕРАТУРА 26 ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ 27 ИНТЕРНЕТ-ИСТОЧНИКИ 27

ВВЕДЕНИЕ Фондовые биржи являются важным институтом рыночной структуры экономики государства. Объясняется это тем, что в настоящее время в обще-стве сформировалась потребность в их наличии в составе народнохозяйст-венного комплекса. Теоретические основы потребности экономики и общества в высоко организованных фондовых биржах обосновали лауреаты Нобелевской пре-мии в области экономики. В 1969 году Рагнар Фриш получил премию за тео-рию о сбережениях, в которой нашли место элементы современной теории планирования и математически обоснованная функция полезности. Теория Д. Хикса о деньгах предвосхитила современные теории спроса на деньги, определяемого портфелем ценных бумаг, повышая инвестицион-ную активность инвесторов. В свою очередь портфель ценных бумаг форми-рует спрос на деньги. Выведенная им формула «сбережения -капиталовложения (инвестиции) - денежный рынок» хорошо сочетается с ка-тегорией фондовый рынок, что еще раз подчеркивает потребность в фондо-вых биржах в структуре экономики страны полезности. Далее Джеймс Тобин осуществил анализ состояния финансовых рын-ков и разработал модель портфельных инвестиций. В результате он пришел к выводу о том, что инвесторы в редких случаях стремятся только к получению наивысшей прибыли, не принимая во внимание другие факторы. В основном они стремятся сочетать инвестиции со степенью риска с тем, чтобы добиться сбалансированности в инвестиционных портфелях. Жизнеобеспечение фондовых бирж в современных условиях на основе гипотезы государственного регулирования обосновал Джордж Стиглер. В 1985 году премию за анализ поведения инвесторов в отношении сбе-режений получил Франко Модильяни. Его работа, посвященная вопросу свя-зи финансовой структуры компании с оценкой ее акций инвесторами, являет-ся краеугольным камнем современной теории финансирования корпораций. Ф. Модильяни исходил из того, что высокие темпы экономического роста повышают норму сбережений, увеличивая доходы. Следовательно, часть из них биржевым механизмом будет трансформирована в инвестиции. Этот вы-вод подтверждает мнение о том, что индивидуальный инвестор должен так формировать портфель ценных бумаг, чтобы сбалансировать возможный риск и ожидаемый доход от компаний разного уровня и надежности на осно-ве расчетов ожидаемых в будущем доходов от ценных бумаг. Один из вари-антов теории Ф. Модильяни основывается на упрощенных предположениях, таких как существование совершенных рынков ценных бумаг. Вместе с тем в середине XIX века биржа была второстепенным элемен-том в капиталистической системе хозяйства. Основную массу биржевых цен-ностей представляли «государственные» ценные бумаги, но их количество было относительно невелико, да и промышленных предприятий, как и бан-ков, непосредственно в акционерной форме было еще немного . В России в 90-е годы XX столетия появление в качестве самостоятель-ных хозяйствующих субъектов акционерных обществ, привело к возникно-вению рынка долевых ценных бумаг, акций. В результате этого в России стал зарождаться фондовый рынок, что вызвало бурный рост числа фондовых бирж. Поэтому, появление широкого слоя собственников вызвало потреб-ность в фондовой бирже не только как в институте, с помощью которого можно произвести капиталовложения через куплю-продажу ценных бумаг и таким образом перераспределить собственность. Оказалось также необходи-мым зафиксировать ее, утвердив себя в роли собственника и обезопасив от рисковых ситуаций. Появление фондовых бирж в структуре экономики России было про-диктовано происходящими в ней процессами, связанными с привлечением инвестиций, углублением товарно-денежных отношений, перераспределени-ем собственности, движением капитала в расширяющейся сфере обращения, с проведением биржевых спекуляций и хеджирования. Таким образом акту-альность тему не вызывает сомнения. Целью курсовой работы является характеристика спекуляций на фон-довой бирже, рассмотрение понятий хеджера и спекулянта. В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи: • исследование фондовой биржи как института рыночной экономики; • рассмотреть понятие, функции и виды спекуляций на фондовой бир-же; • дать характеристику хеджера и спекулянта, и выявить их отношение к фондовой бирже. Структура работы строилась в соответствии с поставленными задача-ми и состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы. Теоретической основой написания работы послужили учебные мате-риалы по банковскому и биржевому делу, а так же материалы специализиро-ванных изданий периодической печати.