Сравнительный анализ институциональной организации фондового рынка России и США.

ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы исследования. Фондовый рынок оказывает огромное влияние на развитие мировой экономики в XXI в. Сегодня большая часть финансовых активов развитых стран мира представлена ценными бумагами. Изменение институциональной структуры фондовых рынков повлекло за собой появление множества новых инструментов фондовых рынков. Начиная с 80-х годов во всех развитых странах в результате либерализации экономики произошло дерегулирование фондовых рынков: упразднен контроль над процентными ставками; устраняются барьеры на пути движения капитала между странами, отменяются ограничения на совмещение различных видов профессиональной деятельности на финансовом рынке. Одним из важнейших экономических явлений начала XXI стала глобализация мировой экономики, особенно это характерно стало для финансовой сферы. Для современных финансовых систем (особенно стран с формирующимися рынками) характерна подвижность и неустойчивость, что ярко продемонстрировал очередной кризис в 2008 г. В результате российская экономика испытала на себе колоссальное негативное влияние перепроизводства доллара и ипотечного кризиса в США. Из этого следует, что глобализация, несмотря на то, что оказывает положительное влияние на общемировую экономику, может негативно воздействовать на отдельные страны. Поэтому становление российского фондового рынка, его институтов и нормативной базы должно основываться на опыте, накопленном за столетия во всем мире, особенно в США, при этом четко представляя себе общие закономерности развития фондового рынка.

ВВЕДЕНИЕ 3 1 ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ И США: СПЕЦИФИКА, ЭВОЛЮЦИЯ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ 7 1.1 Эволюция фондового рынка в России 7 1.2 Природа и генезис фондового рынка США 1.3 Современные фондовые рынки в России и США: специфика, показатели, структура 13 16 2 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ И США 2.1 Институциональная организация фондового рынка: российская и американская модели 23 23 2.2 Особенности регулирования фондового рынка в России и США 27 2.3Основные тренды развития российского и американского фондового рынка 34 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 44

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) (с изменениями от 30 ноября 1994 г.)//www/consultant.ru/ 2. Федеральный Закон № 46-ФЗ от 5 марта 1999 года «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» http://base.consultant.ru 3. Федеральный Закон № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года «Об акционерных обществах» http://base.consultant.ru 4. Федеральный Закон № 195-ФЗ от 30 декабря 2001 года «Об административных правонарушениях» http://base.consultant.ru 5. Федеральный Закон № 136-ФЗ от 29 июля 1998 года «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» http://base.consultant.ru 6. Федеральный Закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» http://base.consultant.ru 7. Астапов К.Л. Фондовый рынок как механизм стимулирования развития российской экономики // Финансы. - 2010. - N 10. - С.60-64. 8. Афанасьев Е. В. Валютная биржа как системообразующий элемент российского валютного рынка//Экономические науки. – 2007. - № 3(28). – С. 7-13. 9. Афонина А. О. Регулирование фондового рынка в России и за рубежом// Государственное управление. – 2007. – Вып. 10. - № 3. – С. 1-9. 10. Баранов А., Суворова Е. Российский фондовый рынок как часть мировой системы//Финансовыйдиректор//http://www.ippnou.ru/ article.php?idarticle=004781 11. Батяева Т. А., Столяров И. И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 304 с. 12. Дубова Ю. И. Исследование рыночных методов хозяйствования как форм институциональной организации рыночного взаимодействия фирм// http://www.sworld.com.ua/konfer19/520.htm 13. Вержбицкий А. Минфин будет мегарегулятором финансового рынка//РБК Daily// http://www.rbcdaily.ru/2011/03/18/finance/562949979885559/print/ 14. Журавлева Н. Инсайдер в тюрьму не пойдет//Взгляд.- 2009. – 9 февраля// http://www.vz.ru/economy/2009/2/9/254532.html 15. Златкис Б. И. Важно правильно расставлять приоритеты//Рынок ценных бумаг. – 2001. - № 1.- С. 13-15 16. Институциональная экономическая теория. /Под общ. ред. А. Олейника. М.: ИНФРА - М, 2005. 17. Иншаков О.В., Лебедева Н.Н. Институциональная теория в современной России: достижения и задачи развития: Препринт # WR/ 2001/12. Волгоград: Изд-во ВолгГУ, 2001. 18. Кочетков С. Фондовый рынок-2010: итоги//Бизнес и финансы//http://fintimes.km.ru/ekonomika-rossii/fondovyi-rynok/14726 19. Лялин В.А. Кризисные этапы и современные проблемы развития российского фондового рынка//Проблемы современной экономики. – 2010. – № 3(35)// http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=27649 20. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995. – 453 с. 21. Мошенский С. З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы.– М.: Экономика, 2010. – 240 с. 22. Подгорный Б. Б. К истории формирования российского фондового рынка// Социс. – 2009. - № 11. – С. 39-45 23. Прокофьев Р. В. Специфика IPO российских компаний//Экономические науки. – 2007. - № 1(26). – С. 94-98 24. Российский рынок акций в 2007 году//Портфельный инвестор. 2008. - № 1-2.- С. 14-42 25. Российский рынок акций: 2008-2010 гг.: Аналитический обзор//ОАО «Инвестиционная компания «Еврофинансы»// http://www.eufn.ru/ download/analytics/main/2008-2010_russian_stock_market.pdf 26. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996. – 304 с. 27. Рубцов Б. Б. Мировые фондовые рынки. - М.: ИНФРА-М, 2000. – 304 с. 28. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учеб. пособие. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 925с. 29. Рубцов Б.Б. Тенденции развития мировых фондовых рынков/Мировой фондовый рынок и интересы России/Отв. ред. Д. В.Смыслов. – М.: ИМЭМО РАН, 2003 30. Рубцов Б.Б. Фондовый рынок США//Портфельный инвестор. – 2008. - № 3. – С. 80-85. 31. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 176 с. 32. Тьюлз Р.Д., Брэдли Э.С., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000. – 648 с. 33. Федорова Е.А. Влияние макроэкономических факторов на фондовый рынок России / Е.А.Федорова, К.А.Панкратов // Проблемы прогнозирования. - 2010. - N 2. - С.78-83. 34. Фондовый рынок: Учеб. Пособие для высших учебных заведений экономического профиля/Берзон Н. И., Буянова Е. А., Кожевников М.А. Чаленко А. В. – М.: Вита-Пресс, 1998. - 400 с. 35. Шаститко А.Е. Новая институциональная экономика. - М.: ТЕИС, 2002.- 36. Щербина О. Ю. Финансовый рынок: концепции перспектив развития//Экономические науки. – 2010. – № 1(62). – С. 355-360. 37. World Federation of Exchanges// http://www.world-exchanges.org/statistics