Теоретические аспекты формирования государственных ценных бумаг.

В современной рыночной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг, как известно, становится государство (чаще всего в лице казначейства). Во всём мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в плане более узком - как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объёмом денежной массы, средство не эмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач. Сегодня вопросы развития рынка государственных ценных бумаг (ГЦБ) приобрели особую актуальность и широко освещаются в экономической прессе. Так Биржевой совет ММВБ принял решение разработать Программу (концепцию) развития инфраструктуры рынка государственных ценных бумаг на период 2001-2005 гг., нацеленную на расширение круга биржевых услуг, повышение ликвидности и надежности функционирования этого рынка. Основные цели, направления и задачи развития рынка государственных ценных бумаг (ГЦБ) на бирже сформулированы в Концепции развития Московской межбанковской валютной биржи на 2000-2005 годы. В соответствии с этим документом, основной целью биржи в этой области является поддержание высокой ликвидности биржевого рынка и надежности функционирования его инфраструктуры, а также расширение спектра услуг для профессиональных участников и конечных инвесторов. Объект исследования: рынок государственных ценных бумаг. Предмет исследования: элементы рынка государственных ценных бумаг. Цель работы: изучить и проанализировать рынок государственных ценных бумаг. Данная цель решается с помощью рассмотрения следующих основных задач: 1. описать понятие и содержание государственных ценных бумаг; 2. дать характеристику основным видам российских государственных ценных бумаг; 3. провести анализ основных видов государственных ценных бумаг. Глава 1. Теоретические аспекты формирования государственных ценных бумаг 1.1. Понятие и содержание государственных ценных бумаг Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета. Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные - в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном или вторичном) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия. Основную часть государственных ценных бумаг составляют рыночные. К числу государственных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие. 1. Казначейские векселя - краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах года и реализуемые с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются (или продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала). 2. Среднесрочные казначейские векселя казначейские боны- казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента. 3. Долгосрочные казначейские обязательства - со сроком погашения до десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т.е. за несколько лет до официального срока погашения. 4. Государственные (казначейские) облигации - по своей природе и назначению близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам (а иногда с ними даже не разграничиваются). Отдельные виды государственных облигаций, в частности, сберегательные облигации, могут распространяться на нерыночной основе. 5. Особые виды нерыночных государственных ценных бумаг в виде иностранных правительственных серий, серий правительственных счетов, серий местных органов власти (в советской экономике, как известно, широкое распространение получили беспроцентные товарные облигационные займы). В последние годы стал быстро развиваться российский рынок государственных ценных бумаг. В этой связи стоит ещё раз напомнить об оригинальной версии государственных ценных бумаг в виде принудительного распределявшихся в СССР облигаций государственных займов, а также о нелегальном рынке подобных облигаций, на котором они скупались за бесценок.

Введение 3 Глава 1. Теоретические аспекты формирования государственных ценных бумаг 4 1.1. Понятие и содержание государственных ценных бумаг 4 1.2. Виды российских государственных ценных бумаг 5 Глава 2. Анализ рынка государственных ценных бумаг 10 2.1. Рынок внутреннего долга 10 2.2. Рынок облигаций Банка России (ОБР) 15 Заключение 17 Список использованной литературы 19

1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 1992. 2. Алёхин «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова А.И. Москва, 1999г. 3. Грядова О. “Ценообразование на рынке государственных ценных бумаг” // Российский экономический журнал, 1999 г. 4. Златкис Б.И. “Рынок ценных бумаг: итоги, планы”// Финансы, 2001г. 5. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: Русская Деловая Литература, 1997. 6. Кухарёв А.Н. “Рынок ГКО: факторный анализ”// Деньги и кредит 2000г. 7. Носкова И.Я. “Государственные облигации на рынке ценных бумаг”//Финансы 1998 г. 8. Самсонов Н.Ф. и др. Финансы на макроуровне: Учеб. пособие – М.: Высш. шк., 1998. – 191 с. 9. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» - М.:, 1996 10. Фельдман А.А. “Государственные ценные бумаги” – М., Инфра-М , 1999 г. 11. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. /Под ред.: В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: Проспект, 1999. – 486 с. 12. Финансы: Учеб. пособие /Под ред. А.М. Ковалевой. – 3- е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 383 c. 13. Ценные бумаги: Учебник/ Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 1999. 14. Литвиненко Л.Т., Нишатов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг М.: "ЮНИТИ" - 1998, 111 с. 15. Литвиненко Л.Т. Жуков Рынок государственных ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: 1998 Российская экономика в 2000 году: тенденции и перспективы (Выпуск 22) – М.: 2001 г.