Ценные бумаги.

1. Общее понятие о ценных бумагах

С юридической точки зрения ценная бумага это документ, оформленный в соответствии с установленной формой, содержащий необходимые реквизиты, удостоверяющие имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении.
Для того чтобы стать ценной бумагой как таковой, финансовый инструмент должен быть квалифицирован государством в качестве ценной бумаги.
Гражданским кодексом к ценным бумагам относятся:
- государственные облигации;
- облигации других эмитентов;
- вексель;
- чек;
- коносамент;
- депозитные и сберегательные сертификаты;
- банковская книжка на предъявителя;
- акции;
- приватизационные ценные бумаги;
- любые иные документы, которые отвечают требованиям Гражданского кодекса.
В соответствии со ст. 912 ГК к ценным бумагам отнесены также двойное складское свидетельство, складское свидетельство, простое складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант). Кроме того, в 1995 г. по Указу Президента РФ от 26 июля 1995 т. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ» появился еще один вид ценных бумаг инвестиционный пай. В 1998 г. был принят ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» в результате чего появилась ценная бумага закладная. Таким образом, в настоящий момент в России могут выпускаться практически все виды ценных бумаг, встречающиеся в мировой практике.
С экономической точки зрения ценная бумага это совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму. Существующие в мировой практике ЦБ делятся на два больших класса:
- основные;
- производные.
Основные ЦБ это ЦБ, в основе которых лежат имущественные права на какой-то актив, обычно товар, деньги, капитал, различного рода ресурсы и т.д. Они основаны на активах, в число которых не входят сами ЦБ. Это акции, облигации, векселя, закладные и др.

Таблица 1.
«Классификация ценных бумаг»

Срок существования Срочные, имеющие установленный при их выпуске срок существования;
Бссрочные срок не ограничен.
Происхождение Основные;
Производные.
Форма выпуска Документарные;
Бездокументарные.
Национальная и территориальная принадлежность Отечественные, иностранные, региональные.
Способ регистрации выпуска Эмиссионные, неэмиссионные.
Форма собственности и вид эмитента Государственные, негосударственные (Корпоративные, частных лиц).
Функциональное назначение Долговые, долевые, платежные, товаро распорядительные.
Экономическая сущность Акции, облигации, Государственные облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская карточка на предъявителя, коносамент, простое и двойное складское свидетельство, приватизационные ЦБ.
Характер передачи прав собственности Именные, предъявительские, ордерные.

Производные ЦБ ЦБ, выпускаемые на основе первичных ЦБ, это ЦБ на сами ЦБ (варранты на ЦБ, депозитарные расписки) или ЦБ на какой-то ценовой актив: на цены товаров, на цены основных ценных бумаг (на индексы акций, облигаций и т.д.).
Основные виды ЦБ с точки зрения их экономической сущности.
Акция единичный вклад в УК АО с вытекающими из этого правами.
Облигация единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.
Банковский сертификат свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.
Вексель письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством вексельным правом.
Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного владельца:
- право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства;
- право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.
Коносамент ЦБ, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза.
Это товарораспорядительный документ, удостоверяющий:
- акт заключения договора перевозки;
- факт приема груза к отправке;
- право распоряжения и право собственности держателя коносамента на груз, право держателя на владение и распоряжение коносаментом. Коносамент это безусловное обязательство морского перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.
Чек это документ установленной формы, содержащий письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.
Складским свидетельством (двойным и простым) признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий принятие товарным складом на хранение определенного имущества и право его владельца на истребование этого имущества.
Опцион договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это определенной суммы денег, называемой премией.
Фьючерсный контракт стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент сделки.
По функциональному назначению различают:
Долговые ЦБ государственные облигации, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская книжка на предъявителя.
Долевые ЦБ акции.
Платежные документы векселя, чеки.
Товарораспорядительные документы коносамент, простое и двойное складское свидетельство, каждая часть двойного складского свидетельства в отдельности.
Производные ЦБ опционные свидетельства, опционы эмитента и т.д.
Залоговые ЦБ закладная.
По способу регистрации выпуска: эмиссионные (серийные) и неэмиссионные.
«Эмиссионная ценная бумага любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
- размещается выпусками;
- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги».
Все три признака должны присутствовать одновременно. Эмиссионная ценная бумага обязательно должна пройти государственную регистрацию.
Таблица 2.
«Основные различия эмиссионных и неэмиссионных ЦБ»

Эмиссионые Неэмиссионные
Серийные ЦБ В основе данных ЦБ единичные сделки
Акции, облигации, государственные облигации, опционные свидетельства, опционы эмитента
Векселя, чеки, коносаменты, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.

Подлежат обязательной государственной регистрации
Не требуется государственная регистрация


По способу передачи прав собственности по ЦБ.
«Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое лицо (ордерная ценная бумага)».

Введение

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. В странах с развитой экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг вызвало оформление их путем записи в книгах учета и счетах, ведущихся на магнитных или иных носителях информации. Таким образом, они перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).
Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства.
В этом и заключается актуальность темы исследования.
Цель работы заключается в изучении сущности ценных бумаг.
Исходя из цели, определены задачи работы: изучить общее понятие о ценных бумагах, подробно описать сущность акций и облигаций, раскрыть основные этапы эмиссии ценных бумаг.
Предметом работы выступают ценные бумаги.
Информационной основой дипломной работы послужили следующие источники: работы авторов: Килячков А.А., Чалдаева Л.А., Миркин Я.М., Галанов В.А, Басов А.И., Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бнейли Д.В. и другие источники.

Список использованной литературы

1. Гражданских кодекс Российской Федерации (в редакции от 10.01.2003).
2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» (в редакции от 28.12.2002 №185-ФЗ).
3. Федеральный Закон «Об акционерных обществах» (в редакции от 07.08.2001 № 120-ФЗ).
4. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. М.: Юристъ, 2000.
5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2000.
6. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М.: Бек, 1997.
7. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. М.: Перспектива, 1995.
8. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2001.
9. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М.: Финансы и статистика, 2001.
10. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бнейли Д.В. Инвестиции. М.: Инфра-М, 2002.