Управление денежными потоками на предприятии.

1.3. Учет и планирование денежных потоков на предприятии

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с пла¬нируемыми денежными потоками по ним. Концентра¬ция всех видов планируемых денежных потоков пред¬приятия получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.
План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном или квартальном раз¬резе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний финансовых потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предпри¬ятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабо прогнозируемый ха¬рактер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей .
Цель данного документа - прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприя¬тия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельно¬сти.
План поступления и расходования финансовых средств разрабатывается на предприятии в следующей последовательности:
1. На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей. Это осуществляется двумя основными способами:
- исходя из планируемого объема реализации продукции;
- исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.
2. На втором разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого финансового потока по операционной его деятельности). Это осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:
- программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов;
- проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций;
- предполагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов;
- прогнозируемый размер инвестиционной прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям дивидендам и процентам к получению.
3. На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде. Это осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам. Основой осуществления этих расчетов являются:
- намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала;
- намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах;
- сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования;
- суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам;
- предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал).
4. На четвертом этапе прогнозируется валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию или группе предприятий в целом.
Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов финансовых потоков предприятия.
План поступления и расходования денежных средств, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия или группы предприятий. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь.
Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:
- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;
- в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность финансового оборота предприятия или группы предприятий;
- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его деятельности;
- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т. е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;
- включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (а соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.
Основной целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как «план платежей точной даты».
Наиболее распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования финансовых потоков предприятия, является его построение в разрезе двух разделов:
1) графика предстоящих платежей;
2) графика предстоящих поступлений финансовых средств.
Однако, если планируемый вид денежного потока носит односторонний характер (только положительный или только отрицательный), платежный календарь разрабатывается в форме одного соответствующего раздела.
Временной график платежей дифференцируется в платежном календаре обычно в ежедневном разрезе, хотя отдельные виды этого планового документа могут иметь и другую периодичность еженедельную или ежедекадную (если такая периодичность не оказывает существенного влияния на ход осуществления денежного оборота предприятия или вызвана неопределенностью сроков платежей).

Виды платежного календаря дифференцируются в рамках предприятия в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности, а также в разрезе различных типов центров ответственности (структурных единиц и подразделений). Основные виды платежного календаря предприятия, дифференцированные по этим признакам:

1. В системе оперативного управления денежными потоками по операционной деятельности предприятия основными видами платежного календаря являются следующие:
- налоговый платежный календарь (разрабатывается в целом по предприятию и содержит обычно только один раздел «график налоговых платежей», возвратные платежи по налоговым пересчетам денежных средств включаются обычно в календарь инкассации дебиторской задолженности);

Оглавление

Введение 3
Глава 1. Теоретическая сущность денежных потоков 6
1.1. Характеристика и виды денежных потоков 6
1.2. Принципы управления денежными потоками 16
1.3. Учет и планирование денежных потоков на предприятии 30
Глава 2. Управление денежными потоками на примере ООО «Атлас» 40
Глава 2. Управление денежными потоками на примере ООО «Атлас» 40
2.1. Характеристика деятельности ООО «Аталас» 40
2.2. Управления денежными потоками на предприятии 42
2.3. Построение отчетов движения денежных средств прямым и косвенным методами 45
Глава 3. Пути совершенствования управления денежными потоками 62
3.1. Предложения по совершенствованию 62
3.2. Анализ эффективности предложенных мер 68
3.3. Методы оптимизации денежных потоков 74
Заключение 79
Список литературы 83
Приложение 1 87
Приложение 2 95
Приложение 3 97



Введение

Выбранное в настоящее время в Российской Федерации направление движения экономической системы можно охарактеризовать как рыночное, а нынешнее состояние самой системы как переходное. Рыночная экономика, при всём разнообразии её моделей, известных в мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированной хозяйство, дополненное государственным регулированием. Огромную роль, как в структуре самих экономических отношений, так и в их регулировании со стороны государства играют денежные потоки предприятий. Они неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации финансовой политики предприятий. Вот почему сегодня как никогда важно глубоко знать природу финансовых потоков, разбираться в условиях их движения, определять способы более эффективного их использования и управления. В современных условиях растущей конкуренции эффективное управление внутри компании или группы предприятий позволяет развиваться дальше, оптимально использовать денежные средства, своевременно рассчитываться с контрагентами, выплачивать заработную плату и налоги.
Необходимость управления денежные потоками с целью предотвращения неплатежеспособности предприятия и формирования источников для его развития становится наиболее актуальной в современных условиях экономического развития.
На эффективность управления денежными потоками обращают внимание руководство предприятия, его акционеры, партнеры, финансово-кредитные учреждения, государственные контролирующие органы.
Именно по этому выбранная тема дипломной работы столь актуальна.
В Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, несомненно, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.
Управление денежным потоком важно для компании с точки зрения необходимости:
- управления оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);
- планирования временных параметров капитальных затрат;
- управления капитальными вложениями;
- управления экономическим ростом предприятия.
Крупные российские фирмы достаточно активно внедряют текущее управление денежным потоком на основе бюджетирования, составления ежемесячного, ежеквартального бюджета денежных средств (БДДС) и платежных календарей.
Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
Целью дипломной работы является рассмотрение денежных потоков и анализ их роли в финансово хозяйственной деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- дать определение и рассмотреть виды денежных потоков;
- рассмотреть методы, принципы управления денежными потоками предприятия;
- проанализировать методы управления денежными потоками на исследуемом предприятии;
- предложить пути совершенствования финансовыми потоками с целью их оптимизации.
Объектом дипломной работы является ООО «Атлас».
Предмет дипломной работы денежные потоки предприятия ООО «Атлас»
Информационной базой для написания работы является финансовая отчетность ООО «Атлас»: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств за 2006-2007 гг., управленческая отчетность.
При написании данной работы использовались труды таких авторов как, Бланк А.И., Бухалков М., Валдайцев С.В., Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Ковалева А.М., Барышников А.П., Баканов М.И. и другие.

Глава 1. Теоретическая сущность денежных потоков

1.1. Характеристика и виды денежных потоков

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением средств их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием поток.
Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств предприятия, генерируемых его финансово-хозяйственной деятельностью.
Другими словами, денежный поток это направленное движение денежных ресурсов предприятия, связанное с материальными, информационными и иными потоками.
Денежный поток это перемещение ресурсов в денежной форме и в форме денежных суррогатов между экономическими субъектами. При этом можно отметить двойственный характер данной категории. С одной стороны, денежные потоки как инструмент распределения объективны; с другой - выступают как конкретные формы движения денежных ресурсов.
Денежный поток есть акт обмена равновеликими эквивалентами, выраженными у продавца в товарной форме, а у покупателя - в денежной. Получатель денежной суммы приобретает ее, а отправитель - полностью утрачивает (теряет право собственности на эту сумму.
К характеристикам денежного потока относятся объём, стоимость, время и направление.
Объем потока указывается в его документарном, электронном или каком либо другом сопровождении в денежных единицах.
Стоимость потока определяют затратами на его организацию.
Время, как и направление денежного потока, определяют по отношению к организующему его предприятию. Различают входящие и исходящие потоки.
Например, предоплата входящий поток, а оплата поставок исходящий поток.
Перечисленные характеристики денежных потоков определяют на основе информации об условиях, сроках и характере взаимоотношений участников экономических отношений, данных о параметрах и движении денежных потоков. Дополнительные характеристики могут быть определены исходя из специфики, потребностей предприятия и его места в экономической системе.
Воздействия на характеристики денежных потоков приводят к изменению схем движения материальных и информационных потоков, и, наоборот, стоимость, время и объем используемых материальных ресурсов определяют параметры денежных операций. Подобная корреляция потоковых процессов дает ряд преимуществ при планировании, организации и контроле за движением ресурсов в экономической системе.
Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный финансовый поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.
Денежные поступления и траты распределяются во времени. При этом деньги сегодня совсем не тождественны деньгам завт¬ра. Это обстоятельство делает фактор времени существенным для рассмотрения. Возникает потребность в инструменте, который бы позволял работать как с объемами трат и поступлений, так и моментами времени. Одним из таких инструментов является дисконтирование денежных потоков.
Примерами денежного потока могут быть: денежные поступ¬ления на расчетный счет фирмы совместно со снятием денег с расчетного счета фирмы; вложение первоначальных инвестиций в проект в определенном размере и последующие поступления от этих инве¬стиций. Взятие кредита и последую¬щая выплата процентов и основного долга, также является денежным потоком от финансовой деятельности.
Денежный поток во время t - CF - приход или уход денежных ресурсов во время t. Если денежные ресурсы поступают на фирму, то CF > 0, если изымаются из фирмы, то CF < 0 .
Денежные потоки, связанные, например с выдачей кредита, например инвестированием, имеют следующий вид: -, -, ..., -, +, +, ..., +. Это означает, что сначала производятся финансовые затраты - знак «-» (минус) денежного потока, затем осуществляются финансовые поступления - знак «+» (плюс) денежного потока.
Денежные потоки, связанные со взятием кредита, имеют вид:
+, +, ..., +, -, -, ..., -. Это означает, то сначала происходят финансовые вливания - знак «+» денежного потока, затем - выплата процентов и собственно кредита - знак «-»денежного потока.
Два рассмотренных наиболее распространенных типа денежного потока, связанных с выдачей и получением кредита, име¬ют лишь одну перемену знака. Их называют стандартными пото¬ками.
Стандартный денежный поток - поток, имею¬щий не более одной перемены знака .
Преимущества стандартных денежных потоков заключают¬ся в их распространенности и более простых свойствах по срав¬нению с денежными потоками, имеющими несколько перемен знака.
Денежные потоки с несколькими переменами знака полу¬чаются, например, при периодическом реинвестировании дохода от вложенных инвестиций.
Нестандартный денежный поток - это поток, имеющий более одной перемены знака.
Нестандартные денежные потоки возникают, в частности например, при строительстве атомных электростанций:
сначала вкладываются финансы в строительство;
затем получается доход от продажи электроэнергии;
снова вкладываются финансы в консервацию выработавшей свой срок эксплуатации атомной электростанции и ее радиоак¬тивных отходов.
Потребность в определении наиболее эффективных способов управления денежными потоками обуславливает необходимость проведения их подробной классификации. В основе классификации денежных потоков лежат следующие признаки: отношение к предприятию; направление движения; назначение; форма расчета; вид хозяйственных связей; способ переноса авансированной стоимости. Классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам (рис. 1).
Кроме указанной на рисунке 1 классификации, по отношению к предприятию различают внешние и внутренние денежные потоки. Внешний поток протекает во внешней среде, т. е. за границами предприятия. Внутренний денежный поток существует внутри предприятия (или группы предприятий) и видоизменяется в результате выполнения ряда хозяйственных операций.

Также по направлению движения внешние денежные потоки подразделяются на входящие и выходящие. Входящий поток поступает на предприятие из внешней среды. Выходящий денежный поток начинается внутри предприятия и продолжает существовать во внешей среде.
В зависимости от применяемых форм расчетов все денежные потоки в можно разделить на две большие группы:
- потоки, характеризующие движение наличных средств,
- информационно-финансовые потоки, обусловленные движением безналичных средств.

1. О бухгалтерском учете. - Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-ФP
2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утв. Приказом Минфина РФ от 29.07.98 №34н.,
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика» (ПБУ 1/98), утв. Приказом Минфина РФ от 09.12.98 № 60Н.
4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 2001. 416 c.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2005
6. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2001. 233 с.
7. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. / Л. Е. Басовский. М.: Инфра-М, 2001. 260 с.
8. Белолипецкая В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. М.: Инфра-М, 2002. 298 с.
9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. / Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 215 с.
10. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. / И. А. Бланк. К.: Ника-Центр, 2000. 528с.
11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента К.: Эльга, 2006
12. Бурцев В.В. Методология и практика анализа движения денежных средств на предприятии / В. В. Бурцев // Управленческий учет. - №5. 2006 г.
13. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование М.: ИНФРА-М, 2003
14. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами М.: Финансы и статистика, 2005
15. Волков О. И. Экономика предприятия: Учебник / под ред. проф. Волкова О.И. М.: «ИНФРА-М», 2004. 416 с.
16. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия. Методическое пособие. / В. А. Горемыкин, А. Ю. Богомолов. - М.: ИНФРА-М.,2001. - 334 с.
17. Дробозина Л.А., Поляк, Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит - М.: Юнити-Дана, 2004
18. Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии : Учебное пособие в 2 ч. Ч. 2. Тактическое планирование/под общ. ред. А.И.Ильина. Мн.: ООО «Новое знание», 2000. 416с.
19. Ковалев А. И., Пивалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. 192с.
20. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. М.: «Проспект». 2000 г.
21. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001.-768 с.
22. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие - М.: Велби ТК, 2007
23. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. 425 с.
24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры М.: ФиС, 2006
25. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П.и др. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. М.: ЮНИТИ, 2000. 413 с.
26. Кондинская О. Стратегический маркетинг и финансовое планирование // Налоговое планирование. 2001. - № 4. С. 20-31.
27. Кондраков Н. П. Основы финансового анализа. / Н. П. Кодраков. - М.:Главбух, 2000.-112 с.
28. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / М. Н. Крейнина. М.: ИКЦ «Дис», 2000. 526 с.
29. Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для совершенствования бизнеса - М.: УИЦ при ГНИ по г. Москве, 2002
30. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дъякова В. Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дъякова. М.: ЮНИТИ 2002. 389 с.
31. Морозова Т.Г., Пикулькин А.В. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие для вузов / Т. Г. Морозова, А. В. Пикулькин. М.: ЮНИТИ, 2000. 318 с.
32. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов М.: ЮНИТИ, 2003
33. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Н. Л. Павлова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. 639 с.
34. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. / Б. В. Прыкин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 360 с.
35. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. - М.: Приор, 2002. - 224с.
36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г. В. Савицкая. -М.: "Новое издание", 2000. - 688 с.
37. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 639 с.
38. Черныш Е.А. Прогнозирование и планирование в уловиях рынка: Учеб. пособие. / Е. А. Черныш. М.: ПРИОР, 2004. 523 с.
39. Чечевицына Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. / Л. Н. Чечевицына, И. Н. Чуев. М.: ЮНИТИ, 2000. 352 с.
40. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: Инфра М, 2007
41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 176с.
42. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий М.: ИНФРА-М, 2003. 569 с.
43. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашен Е.В. Методика финансового анализа предприятия - М.: ИНФРА-М, 2007. 613 с.