Рынок ценных бумаг
| Категория реферата: Рефераты по банковскому делу
| Теги реферата: введение дипломной работы, реферат вещество
| Добавил(а) на сайт: Minodora.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 | Следующая страница реферата
С марта 1998 г. перечень объектов, выводимых из-под налогообложения, был расширен. Не облагаются налогом:
> номинальная сумма выпуска ц.б. АО, образованного в результате реорганизации в форме слияния, разделения или выделения АО.
> номинальная сумма выпуска ц.б. АО, конвертируемых в акции АО, к которым осуществляется присоединение, не превышающего размера уставного капитала присоединенного АО.
> номинальная сумма выпуска ц.б. АО при консолидации или дроблении размещенных ранее акций без изменения размера уставного капитала АО.
> номинальная сумма выпуска ц.б. АО при конвертации размещенных ранее акций одного типа в акции другого типа без изменения размера уставного капитала
АО.
> номинальная сумма выпуска ц.б. АО в случае уменьшения АО-вом уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций.
Ставка налога = 0,8% номинальной стоимости выпуска.
В случае отказа в регистрации эмиссии налог не возвращается. Налог на операции с ц.б. в валюте исчисляется в рублях по курсу ЦБ РФ на дату регистрации эмиссии.
Сумма налога уплачивается плательщиком одновременно с предоставлением документов на регистрацию эмиссии и перечисляется в федеральный бюджет.
40. Основы анализа фондового рынка.
Информационное обеспечение рынка ценных бумаг. Виды рисков на рынке
ценных бумаг. Основные этапы и уровни фундаментального анализа.
Фундаментальный анализ эмитента. Анализ динамики фондового рынка.
Технический анализ рыночной конъюнктуры. Принципы формирования портфеля
ценных бумаг и управления им. Эффективность инвестиций в ценные бумаги.
Риски на РЦБ относятся к спекулятивным, которые предполагают возможность получения как прибыли, так и убытков. Также все риски, связанные с ц.б., делятся на систематические и несистематические.
Систематический риск - это риск падения РЦБ в целом, он не связан с конкретной ц.б. Анализ систематического риска сводится к тому, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ц.б., не лучше ли вложить средства в иные формы активов.
Несистематический риск объединяет все виды рисков, связанных с конкретной ц.б.
Виды несистематических рисков:
> страновой риск – это риск вложения средств в ц.б. предприятий, находящихся в стране с неустойчивым социально-экономическим положением;
> риск законодательных изменений – состоит в необходимости перерегистрации или замены выпуска или даже в признании его недействительности (для эмитентов, например);
> инфляционный риск
> валютный риск
> отраслевой риск
> региональный риск
> риск предприятия
> кредитный риск – риск того, что эмитент, выполняющий долговые ц.б. окажется не в состоянии выплачивать % по ним и сумму долга;
> риск ликвидности – это риск, связанный с возможностью потерь при реализации ц.б. из-за изменения оценки ее качества;
> селективный риск – это риск неправильного выбора ц.б. по сравнению с другими видами;
> операционный риск – это риск потерь, возникающих с неполадками компьютерных систем по обработке информации, связанной с ц.б., нарушениями в технологии операций по ц.б.
> риск урегулирования расчетов – это риск потерь по операциям с ц.б., связанными с недостатками и нарушениями технологий в платежно-клиринговой системе.
Исторически сложились два направления в анализе фондового рынка.
Сторонники первого направления создали школу технического анализа, а
последователи второго – школу фундаментального анализа.
Фундаментальный анализ – это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Он призван ответить на вопрос, какую бумагу следует купить или продать, а технический анализ – когда это следует сделать.
Полный фундаментальный анализ проводится на 3-х уровнях:
1. изучение общей экономической ситуации.
Основан на рассмотрении показателей, характеризующих динамику
правительства, уровень экономической активности, потребление и накопление, развитость инфляционных процессов, финансовое состояние государства.
2. анализ отрасли, наиболее подходящей для инвестирования.
Для этих целей все отрасли делятся на:
- устойчивые (отличаются высокой стабильностью своего развития, обычно связаны с производством предметов текущего потребления, оказанием жизненно важных услуг; инвестиции в эти отрасли отличаются высокой надежностью, низким уровнем риска, но относительно низкой доходностью).
- циклические (их показатели тесно связаны, в какой фазе находится уровень деловой активности; обычно это предприятия, производящие средства производства и товары длительного потребления; таким образом риск и результативность инвестиций в акции предприятий, относящихся к циклическим отраслям, существенно зависят от состояния деловой активности).
- растущие (отличаются высокими темпами развития по сравнению с динамикой
ВВП; обычно это те, которые находятся на начальных этапах своего становления или традиционные отрасли в период своего возрождения). Акции таких АО называются акциями роста и отличаются высокой степенью риска и потенциальной возможностью получения в короткий срок значительную прибыль.
3. анализ отдельного АО – эмитента.
Этапы анализа эмитента:
I. Оценивается текущее финансовое состояние АО и перспективы его изменения.
Таким показателем является показатель ликвидности, т.е. способности обеспечить выполнение обязательств, взятых на себя.
Коэф-т покрытия = текущие активы / текущие пассивы
Коэф-т покрытия по текущим активам = чистые активы / текущие пассивы
Коэф-т покрытия по денежным активам = ден. средства и рыночные ц.б. / текущие пассивы
Эти показатели сравнивают в аналогичными показателями других АО, относящихся к этому же сектору рынка. Текущее финансовое положение АО может считаться удовлетворительным в случае, если сумма его оборотных средств в 2 раза > текущих пассивов.
Затем АО рассматривают на счет его финансового состояния с учетом
долгосрочных факторов. АО может привлекать капитал 3-мя путями:
- через выпуск акций
- через получение кредита
- через использование доходов
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: защита курсовой работы, научные статьи.
Категории:
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 | Следующая страница реферата