Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.

Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

Существует также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ.
К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.

Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.

Финансовые фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента
(чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения.

Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) следующие:
- привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной расчетной и кредитной деятельности на основе эмиссии ЦБ;
- получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ; получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ; расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций, учреждения подконтрольных финансовых структур; доступ к дефицитным ресурсам через ЦБ, которые дают такое право и собственником которых становиться банк; поддержание необходимого запаса ликвидности.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно иметь в виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты на данном рынке.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

|Виды (блоки) |Краткая характеристика соответствующих видов услуг,|
|операции |техники их исполнения, другие комментарии. |
|1. Инвестиции в ЦБ |На примере операций по поручению: |
|путем их покупки по|*получение инструкции от клиента (при агентстве); |
|поручению (от имени|*передача распоряжения финансовому брокеру, если |
|и за счет клиента |банк сам не является таковым; |
|на основе договора |*получение подтверждения от брокера о проведении |
|комиссии или |операции |
|договора | |
|получения). | |
| | |
|2. Продажа ЦБ по | |
|поручению (на |*сверка сделки (в трастовом управлении или через |
|основе договора |депозитарий); |
|комиссии или |*изъятие сертификата ЦБ из хранилища и его |
|договора |надписание (или соответствующее инструктирование |
|поручения). |депозитария); |
| | |
|3. Инвестиции в ЦБ | |
|за собственный |*физическая или в безналичной форме поставка ЦБ |
|счет. | |
| | |
|4. Продажа |*денежные расчеты (чек, платежное поручение) |
|собственных ЦБ. | |
| | |
|5. Эмиссия |При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии: |
|собственных ЦБ. |*принятие эмитентом решения о выпуске; |
| |*подготовка проспекта эмиссии и других документов; |
| |*регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии |
| |*издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в|
| |средствах массовой информации о выпуске; |
| |*открытие накопительного счета; |
| |*распространение ЦБ; |
| |*регистрация итогов выпуска; |
| |*публикация итогов выпуска |
|6. Информационное, |Анализ рынка ЦБ: |
|методическое, |*Анализ возможности совершения конкретных сделок; |
|правовое, |*изучение и прогнозирование конъюнктуры; |
|аналитическое и |*консультирование по применению законодательства; |
|консультационное |*организация и сопровождение допуска ЦБ на биржу; |
|обслуживание, |*разработка методической, нормативной документации |
|услуги по |по операциям с ЦБ, соответствующих правил и |
|сопровождению |процедур деятельности; |
|операций с ЦБ. |*профессиональное обучение; |
| |*разработка общей портфельной стратегии; |
| |*текущие планирование и контроль по управлению |
| |портфелем ЦБ; |
| |*налоговое планирование; |
| |*оценка ЦБ; |
| |*разработка и реализация отдельных стратегий. |
|7. Посредничество в|*разработка документации и условий выпуска; |
|организации выпуска|*предварительная оценка бумаг; |
|и первичном |*осуществление рекламы; |
|размещении ЦБ. |*сопровождение регистрации выпуска в |
| |государственных органах; |
| |*гарантирование приобретения бумаг; |
| |*создание группы подписки; |
| |*подбор инвесторов; |
| |*первичное распространение бумаг; |
| |*авансирование эмитента до поступления средств за |
| |проданные ЦБ; |
| |*составление отчетности о выпуске; |
| |*публикация итогов подписки и т.д. |
|8. Расчеты по ЦБ по| |
|поручению | |
|9. Перерегистрация |*подписание собственником сертификата (индоссамент |
|ЦБ на условное имя.|на распорядителя траста) или составление приложения|
| |к сертификату - акционного или облигационного |
| |полномочия; |
| |*посылка документов регистратору; |
| |*перерегистрация ЦБ на имя условного собственника -|
| |распорядителя траста. |
|10. Хранение, |Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как|
|перевозка и |в собственном хранилище трастового управления |
|пересылка ЦБ по |банка, так и в специализированном депозитарии. |
|поручению. | |
|11. Возврат |*получение уведомления от агента по трансферту об |
|(частичный или |отзыве ЦБ (по облигациям на предъявителя - на |
|полный) отзывных |основе объявления в прессе); |
|облигаций или |*изъятие сертификатов ЦБ из хранилища трастового |
|привилегированных |управления или уведомление депозитария, если они |
|акций в случае их |хранятся в нем; |
|отзыва эмитентом до|*отсылка сертификата агенту; |
|срока погашения. | |
| |*получение платежа (суммы долга, процента, отзывная|
| |премия). |
|12. Погашение ЦБ |На примере траста: |
|при наступлении |*уведомление администратором счета операционного |
|срока. |отдела; |
| |*извлечение сертификатов ЦБ из хранилища трастового|
| |управления (или уведомление депозитария); |
| |*отсылка сертификатов агенту по платежам; |
| |*получение платежа на трастовый счет. |
|13. Безвозмездная |На примере передачи с трастового счета: |
|поставка ЦБ на счет|*уведомление администратором счета операционного |
|и безвозмездная их |отдела; |
|передача (в случае |*извлечение ЦБ из хранилища трастового управления |
|дарения, открытия |(или уведомление депозитария); |
|закрытия трастового|*индоссирование ЦБ; |
|счета, передачи ЦБ |*посылка документов регистратору; |
|в порядке |*перерегистрация ЦБ на имя нового собственника. |
|наследования, их | |
|передачи между | |
|трастовыми счетами,| |
|совершения платежа | |
|ЦБ при взносе | |
|средств в уставные | |
|фонды, | |
|удовлетворении | |
|требований | |
|кредиторов и т.д.).| |
|14.Выплата |На примере траста: |
|дивидендов акциями |*получение уведомления и сертификата ЦБ от агента |
|(трастовые услуги, |эмитента по платежам; |
|по поручению, в |*контроль администратором счета документов и |
|качестве платежного|передача их в операционный отдел; |
|агента). |*уведомление владельца ЦБ; |
| |*передача акций в хранилище трастового управления |
| |(депозитария). |
| |Все эти операции могут осуществляться |
| |непосредственно через депозитарий. |
|15. Сплит акций |В первом случае к старым сертификатам добавляются |
|(увеличение |новые, во втором - вместо старых выпускаются новые,|
|количества или |производится соответствующий обмен. |
|укрупнение их | |
|номинала без | |
|изменения величины | |
|акционерного | |
|капитала). | |
|16. Конвертирование|На примере траста: |
|привилегированных |*списание обмениваемых облигаций и акций с |
|акций и облигаций в|трастового счета в порядке, предусмотренном для |
|простые акции |безвозмездной передачи (п.13) |
|(трастовые услуги, |*зачисление простых акций после обмена на трастовый|
|по поручению и |счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной |
|т.д.). |поставки ЦБ. |
| |Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний |
| |самостоятельно выполняет указанные операции по |
| |уведомлению распорядителя траста. |
|17. Использование |*списание прав покупки и варрантов с трастового |
|прав покупки и |счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной |
|варрантов. |передачи (п. 13) |
| |*зачисление простых акций, приобретенных в |
| |результате использования указанных прав, в порядке|
| |, предусмотренном для покупки ЦБ. |
|18. Замена ЦБ при | |
|их порче, краже, | |
|потере и т.д. | |
|(включая | |
|юридические, | |
|документарные и | |
|организационные | |
|процедуры, | |
|связанные с | |
|заменой). | |
|19. Замена ЦБ при |На примере траста: |
|изменении названия |*списание заменяемых ЦБ с трастового счета в |
|АО (в порядке |порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи|
|трастовой услуги, |(п.13); |
|по поручению, в |*зачисление ЦБ после замены на трастовый счет в |
|качестве агента |порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки|
|эмитента). |ЦБ (п.13); |
| |Если регистрационный код ЦБ не меняется, то |
| |возможен вариант простого изменения названия |
| |общества в сертификате. |
|20.Обмен ЦБ при |На примере траста: |
|разделении компании|*списание заменяемых ЦБ в порядке, предусмотренном |
|(проведение |для безвозмездной передачи (п.13); |
|операций, связанных|*зачисление ЦБ на трастовый счет в порядке, |
|с обменом, в |предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ |
|порядке трастовой |(п.13) |
|услуги или по |Контрагентом распорядителя траста является агент по|
|поручению клиентов |обмену, назначаемый эмитентом. |
|- владельцев бумаг,| |
|или в качестве | |
|агента эмитента). | |
|21. Обмен ЦБ между |На примере траста: |
|акционерными |*списание и зачисление обмениваемых ЦБ на трастовые|
|обществами (долями |счета в порядке, установленном для безвозмездной |
|участия), обмен на |передачи и поставки ЦБ (п.13). |
|акции | |
|инвестиционных | |
|фондов в процессе | |
|приватизации. | |
|22.Реализация |Осуществляется в порядке, указанном в п.1,2. |
|тендерного |Банк - распорядитель траста (или банк - финансовый |
|предложения |брокер) несет ответственность перед владельцем ЦБ |
|(публичное |за упущенную выгоду. |
|предложение о | |
|приобретении | |
|контрольного | |
|участия в АО путем | |
|покупки его акций | |
|на установленную | |
|дату по | |
|определенной цене, | |
|часто выше | |
|рыночной; | |
|предложение выкупа | |
|АО своих акций) | |
|23. Выделение из |Акционеры базовой компании получают акции нового АО|
|компании |в той пропорции, в которой они владели акциями |
|структурного |материнского общества. |
|подразделения и |Зачисление на трастовый счет клиента акций новой |
|создание на его |компании происходит в порядке, указанном в п.13. |
|базе нового АО. | |
| | |
|24. Передача банку |*передача владельцам ЦБ, находящихся в трасте, |
|- распорядителю |проекта доверенности для заполнения; |
|траста полномочий |*получение акционерным обществом (его агентом) |
|по голосованию, |заполненных доверенностей либо инструкций, либо |
|реализация |распорядитель траста получает ограниченное право |
|указанных |голоса или вообще не получает его. |
|полномочий. | |
|25, Инкассация |Как по поручению клиента банка - владельца ЦБ, в |
|платежей по ЦБ |порядке оказания ему трастовой услуги. |
|(дивидендов, | |
|процентов и т.п.), | |
|производство | |
|платежей | |
|посредникам, | |
|консультантам | |
|(комиссионных, | |
|платы за услуги и | |
|т.д.), выплаты | |
|положительных | |
|курсовых разниц, | |
|возникающих при | |
|продаже акций | |
|инвестиционных | |
|фондов, | |
|осуществление | |
|других платежей). | |
|26. |При трастовом управлении или по поручению клиентов |
|Реинвестирование |банка. |
|дивидендов, а также| |
|доходов, получаемых| |
|от прироста | |
|курсовой стоимости,| |
|другие формы | |
|использования | |
|дохода от ЦБ | |
|(зачисления на | |
|определенные счета,| |
|производство | |
|определенных | |
|расходов), создание| |
|и использование | |
|резервов против | |
|возможных потерь. | |
|27. Размещение ЦБ в|*поиск залогодержателя; |
|залог и |*документальное оформление и регистрация залога; |
|посредничество в |*реализация залога при невыполнении обязательств; |
|этом |*получение ссуд под ЦБ и размещение заемных |
| |денежных средств. |
|28. Предоставление | |
|и получение ссуд | |
|ценными бумагами | |
|29. Получение и | |
|предоставление | |
|гарантий по | |
|операциям с ЦБ, | |
|находящимся в | |
|портфеле, | |
|посредничество в | |
|получении гарантий.| |
|30.Посредничество | |
|при страховании | |
|рисков, связанных с| |
|ЦБ и операциями с | |
|ними | |
|31. Ведение | |
|бухгалтерского | |
|учета и составление| |
|отчетности по | |
|операциям с ЦБ, | |
|внутренний контроль| |
|и аудит операций с | |
|ними, налоговые | |
|расчеты и | |
|осуществление | |
|налоговых платежей.| |
|32. Выполнение |*ведение управленческой документации; |
|административных |*поддержка информационных систем; |
|работ по управлению|*предоставление пользователям данных о совершенных |
|портфелем ЦБ. |операциях; |
| |*организация процедуры; |
| |*работа с персоналом и т.д. |
|33. Агрегированное |Реализуется через операции и механизмы, указанные в|
|управление |п. 1-29. |
|портфелем ЦБ | |
|34. Выполнение | |
|определенных | |
|законом процедур | |
|правовой фиксации | |
|факта неплатежа по | |
|долговым ЦБ, |невыполненных обязательств, включая реализацию |
|последующему |залога, вексельный протест. |
|взысканию | |
|35. Операции с |*инкассирование векселе и чеков; |
|вексельным и |*акцептование и производство вексельных платежей; |
|чековым портфелем. |*авалирование векселей и чеков; |
| |*домицилирование векселей. |
|36. Выполнение |поименный учет акционеров, ведение реестра |
|функций |держателей ЦБ; |
|регистратора ЦБ |*замена сертификатов при изменении собственника на |
| |ЦБ, ведение корреспонденции, связанной с заменой; |
| |*направление информации акционерам о деятельности |
| |АО; |
| |*обеспечение доверенностей (рассылка бланков) и |
| |получение на этой основе полномочий, передающих |
| |голоса акционеров на собрании акционеров; |
| |*принятие решений по вопросам, выносимым на |
| |собрание акционеров, методом опроса акционеров |
| |(распространение и сбор бланков). |
|37. Выполнение |*выплата дивидендов, процентов, работа с купонами |
|функций агента по |по облигациям на предъявителя; |
|платежам и обмену |*погашение долговых ЦБ при наступлении срока их |
|ЦБ. |погашения, при досрочном отзыве (включая проведение|
| |лотереи для определенных номеров отзываемых бумаг);|
| | |
| |*осуществление платежей ЦБ; |
| |*проведение обменных операций (при сплите, |
| |выделении, разделении, слиянии, изменении названия |
| |АО и т.д.); |
| |*обмен конвертируемых ЦБ. |
|38. Выполнение |*держатель облигационного соглашения; |
|функций доверенного|*контроль законности условий займа; |
|лица по |*подготовка документации к выпуску, включая |
|облигационному |сертификаты облигаций; |
|займу |*осуществление расчетов по приобретению облигаций и|
| |их документальное оформление; |
| |*контроль за своевременностью платежей по займу; |
| |*выполнение юридических процедур, связанных с |
| |платежами по облигациям и т.д. |
|39.Секьюритиза-ция |Рефинансирование долга путем его превращения в |
|долгов (по ссудам, |портфель стандартизованных, обращающихся долговых |
|лизингу и т.п.) |обязательств, продаваемых инвесторам. |
|40. Страхование |Использование производственных ЦБ для различных |
|финансовых рисков |стратегий хеджирования рисков, возникающих в |
|по |кредитно-депозитной деятельности. |
|кредитно-депозитным| |
|операциям | |

Виды деятельности банков на РЦБ.

В таблице представлено сколь разнообразной может быть эта деятельность. Теперь рассмотрим основные ее виды:

1. Деятельность банков по выпуску собственных ЦБ.
Собственные акции банки и кредитные учреждения выпускают с целью формирования (увеличения) собственного уставного капитала. При формировании дополнительных, заемных средств они выпускают собственные долговые обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а также производственные ЦБ (варранты, опционы и др. )

2. Собственные сделки банков с ЦБ.
Такие сделки осуществляются по инициативе банка (кредитного учреждения) от собственного имени и за собственный счет подразделяются на: инвестиции и торговые операции.

Банки могут вкладывать средства в ЦБ с целью получения доходов. Такая деятельность является альтернативной (но не взаимоисключающей) по отношению к кредитованию.
В торговых операциях с ЦБ банк выступает в роли торговца, приобретая ЦБ для собственного портфеля или продавая такие бумаги из собственного портфеля.
Основная цель этих операций - увеличение дохода из разности курсов на одни и те же бумаги на биржах. Важное их условие - быстрота проведения сделок.
Банки также могут заключать прямые сделки с ЦБ вне биржи (в своем помещении).

3. Деятельность банков в качестве финансовых брокеров.
В качестве финансового брокера на РЦБ банки (кредитные учреждения) выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже за счет и по поручению клиента. Эти посреднические операции банками (кредитными учреждениями) могут выполнятся в двух вариантах: на основании договора комиссии; на основании договора поручения.

По поручению клиентов банки могут совершать комиссионные операции
(выступать в качестве комиссионера), т.е. осуществлять сделки купли-продажи
ЦБ за счет клиента, но от своего имени.

Брокерские операции на основании договора поручения предполагают поручение клиента банку купить или продать ЦБ от имени и за счет клиента и заключение между ними соответствующего договора. Банк (поверенный) может выполнить поручение клиента (доверителя) одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ЦБ для себя или продать клиенту бумаги из собственного портфеля.

Если поручение касается бумаг, котирующихся на официальном или регулируемом биржевом рынке, то сделка проводится через биржу (биржевых маклеров), за исключением тех случаев, когда доверитель требует иного.

4. Деятельность банков в качестве инвестиционных компаний.
Предприятия при эмиссии и размещении своих ЦБ к услугам других лиц. И, как правило, посредниками в этих случаях выступают банки и кредитные учреждения.

Банки вправе по соглашению с эмитентом организовывать выпуск ЦБ и их первичное размещение. При этом инвестиционные институты могут создавать временные объединения (консорциумы или синдикаты) для совместной организации выпуска и размещение ЦБ одного эмитента, для чего они заключают многостороннее соглашение, с одной стороны, и соглашение головного института консорциума с эмитентом (эмиссионное соглашение) - с другой стороны.

Банки (кредитные учреждения), выступая в качестве инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии в пользу других лиц - посредников, занимающихся размещением ЦБ, - по размещению ими ЦБ эмитента. Такая операция - своего рода страхование рисков. Содержание гарантии сводится к тому, что гарант обязуется принять на себя по обусловленному курсу бумаги, если посредникам не удастся их разместить. Если же размещение состоится, то гарант вправе рассчитывать на комиссионные и вознаграждение за свой риск.

Этапы совершения сделок с ЦБ.

Сделки с ЦБ осуществляются в следующие последовательные этапы: заключение сделки; сверка параметров заключенной сделки; клиринг; исполнение сделки.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: дипломные работы бесплатно, доклад на тему россия.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата