Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как правило, на биржевой совет возлагаются:
. заслушивание и оценка отчетов правления;
. внесение изменений в правила торговли на бирже;
. подготовка решений общего собрания членов биржи;
. установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;
. подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;
. руководство биржевыми торгами;
. распоряжение имуществом биржи;
. наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.

Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.

Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово- хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:
. финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;
. постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;
. выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;
. своевременность и правильность платежей в бюджет;
. своевременность и правильность отчислений и выплат;
. соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;
. состояние кассы и фондов биржи.

Ревизионная комиссия ведет проверки по:
. поручению общего собрания членов биржи:
. собственной инициативе;
. требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.
Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены ревизионной комиссии вправе требовать от должностных лиц биржи представления всех необходимых документов и личных объяснений.
Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.

Стационарная структура фондовой биржи.

Данная структура биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.

Итак, стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и специализированные.

. Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.

. Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.

1.3. Формы организации бирж.

На сегодняшний день существуют различные организационно-правовые формы организации бирж. В основном, биржи создаются либо в форме ассоциаций, либо акционерных обществ (или товариществ с ограниченной ответственностью), либо действуют как публично-правовой (то есть государственный) институт. В случае организации биржи в форме ассоциации или государственного учреждения с самого начала ее создатели не ставят своей целью получение прибыли. Если биржа существует в форме акционерного общества, то и в этом случае в уставе биржи может быть прямо указано, что биржа не преследует цели получения прибыли, и дивиденды по акциям не выплачиваются. Кроме того, в члены правления могут включаться представители эмитентов и инвесторов, а иногда и государственных органов. Государство же с помощью нормативных актов, регламентирующих деятельность, принимает меры, направленные на осуществление полной гласности деятельности бирж.

Независимо от того, существует ли биржа в форме ассоциации или акционерного общества, биржи могут быть как с ограниченным, так и с неограниченным числом членов.

. В первом случае членом биржи становится лицо, купившее «место» на бирже. В случае продажи «места», лицо лишается членства на бирже.

На некоторых биржах «место» может быть куплено на определенный срок.

. Если число мест на бирже не ограничено, таким образом системы покупки и продажи мест не существует, а вопрос о том, кому может быть предоставлено право вести торговлю на бирже, решается либо самой биржей, либо соответствующими государственными органами. В любом случае, каждое место имеет свой номер и дает возможность заключать сделки непосредственно.

На бирже высшим органом является общее собрание ее членов (акционеров), которое решает общие финансовые и организационные вопросы и определяет правила внутреннего распорядка.

В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет (или наблюдательный совет), который осуществляет контроль за текущей деятельностью биржи. Для оперативного руководства деятельностью создается исполнительная дирекция.
Кроме того, на бирже создаются определенные подразделения, каждое из которых выполняет специфические функции. К таким подразделениям относятся: операционный или торговый отдел, в котором непосредственно заключаются сделки; регистрационный отдел, где все заключенные сделки регистрируются; расчетный отдел (палата), где осуществляются все необходимые расчеты по заключенным сделкам. Помимо этого, на бирже могут быть созданы и другие отделы (информационно-справочный, издательско-статистический, отдел внешних связей и др.).

Для решения всех возникающих споров создается арбитражная комиссия. А вопросами допуска ценностей на биржу занимается специальная комиссия по допуску.

Глава 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФОНДОВЫХ БИРЖ.

2.1. Участники.

В торговле на бирже принимают участие представители членов биржи, имеющие
«место» на бирже, а также штатные работники биржи.
Члены биржи могут бесплатно посещать торги, пользоваться техническими средствами и услугами биржи и совершать сделки. Кроме того, члены биржи обладают правом участия в управлении. Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в качестве брокера или дилера.

Брокер - это посредник между клиентом и биржей. Брокер получает заявки от клиентов и выполняет эти заявки, то есть, брокер действует от имени и по поручению клиента и получает определенный процент комиссионных за выполнение заявки. Размер комиссионных зависит от типа и количества ценных бумаг и, конечно, от того, на какой бирже совершаются сделки.
Диллер - в отличие от брокера, дилер действует от своего имени и за свой счет. В настоящее время на большинстве бирж одни и те же лица могут выступать или как брокерами, так дилерами.
Маклер - это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже.
Все заключенные с участием маклера сделки регистрируются в специальном журнале или с помощью компьютера. После биржевого сеанса участникам сделки вручаются маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечается наименование, количество и цена купленных и проданных ценных бумаг.

Однако, участники биржевой торговли на биржах разных стран могут иметь различные названия, могут также быть наделены некоторыми специфическими функциями. Так, например, на Лондонской фондовой бирже маклер именуется сток-брокером (или джоббером), а ряд брокеров принимает заказы от клиентов, находящихся на бирже. Такие брокеры именуются трейдерами и имеют право торговать только несколькими видами ценных бумаг. На Нью-Йоркской фондовой бирже каждый маклер специализируется на торговле одним-двумя видами акций и называется «специалистом». Однако задача «специалиста» не только в том, чтобы выступать посредником при заключении сделок, но и принимать меры для обеспечения стабильности рынка данных ценных бумаг. «Специалист» имеет в своем распоряжении определенную сумму денег и некоторый запас акций, которыми он ведет торговлю. Его задача - обеспечить сбалансированность спроса и предложения. Если, например, предложение значительно превышает спрос, то возникает опасность резкого падения курса акций. В этом случае
«специалист» скупает часть акций за свой счет, в результате чего предложение и спрос уравновешиваются. Если же резко возрастает спрос на акции, которыми торгует «специалист», то его действия будут противоположными. «Специалист» является членом биржи и выполняет функции брокера и дилера.

В России, на Санкт-Петербургской фондовой бирже, например, участниками торгов являются брокеры, исполняющие поручения клиентов; дилеры, осуществляющие операции за свой счет; так называемые «свободные брокеры», исполняющие поручения брокеров и дилеров; а так же «биржевые дилеры» - члены биржи, публично объявляющие максимальную цену из всех запрошенных на покупку и минимальную цену из всех предложенных ценных бумаг на продажу.
Биржевой дилер организует на бирже торговый пост, на котором от имени биржевого дилера осуществляет операции по закрепленным ценным бумагам
«торгующий специалист» - физическое лицо, имеющее соответствующий квалификационный аттестат.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: диплом образец, реферати.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата