Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расход сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников по сдельной форме оплате труда, отчисления и налоги от заработной платы и выручки и т. д. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, заплата персонала предприятия по повременной оплате и др.

Постоянные затраты с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т. е. сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет. Рентабельность при такой выручке будет равен нулю.

Рассчитывается порог рентабельности по формуле:

Порог рентабельности = Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции

Доля маржинального дохода в выручке (59)

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ = (Выручка - Порог рентабельности)* 100

Выручка

(60)

Расчет порога рентабельности осуществляется по схеме, представленной в таблице 3.9, а определение запаса финансовой устойчивости - на рис. 4 (см. приложение А).

2.3.7 Анализ рентабельности

К основным показателям рентабельности относятся: рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Их экономическая интерпретация заключается в следующем: сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать прибыль отчетного периода или чистую прибыль.

Анализирую рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принять во внимание три особенности этих показателей: первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так, коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; а вероятностный и плановый эффект - не отражает. Когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значение показателей рентабельности может временно снизиться. Но если стратегические перестройки выбраны верно - понесенные затраты окупаются, т. е. снижение рентабельности нельзя рассматривать только как негативную тенденцию; вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения связаны с проблемой “хорошо кушать или спокойно спать?”. Если выбирают первое - то решения направлены на получения высокой прибыли, хотя бы и ценой риска. При втором варианте - наоборот. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости - чем выше его значение, тем более рискованное, с позиции акционеров и кредиторов, является предприятие; третья особенность связана с проблемой оценки, т. е. числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупной способности. Числитель динамичен, отражает сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель - складывается в течении ряда лет, он выражается в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осуществляться по чистой прибыли (“Отчет о прибылях и убытках”) и данным “Бухгалтерского баланса”:
Рентабельность продаж (реализации) (R1) показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается либо по валовой прибыли от реализации либо по чистой прибыли. Первый способ отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов.
Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого коэффициента следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывает применяемый метод учета запасов. При расчете показателя по чистой прибыли определяется, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

R1 = стр. 050(2) * 100 % стр. 010(2) (61)
Общая рентабельность отчетного периода (R2)

R2 = стр. 140(2) * 100 % стр. 010(2) (62)
Рентабельность собственного капитала (R3) позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций предприятия. Показатель показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия.

R3 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 % стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*
(63)
Экономическая рентабельность (рентабельность совокупного капитала) (R4) показывает сколько денежных единиц потребуется предприятию для получения 1 денежной ед. прибыли, независимо от источников привлечения этих средств.
Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов со среднеотраслевыми коэффициентами.

R4 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 % стр. 399(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*

(64)
Фондорентабельность (R5) показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

R5 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 % стр. 190(1)* (65)
Рентабельность основной деятельности (R6) показывает сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.

R6 = стр. 050(2) стр. 020(2) + стр. 030(2) + стр. 040(2) (66)
Рентабельность перманентного капитала (R7) показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

R7 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 % стр. 490(1)* + стр. 590(1)* (67)
Период окупаемости собственного капитала (R8) показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие.

R8 = стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)* стр. 140(2) - стр. 150(2)

(68)

Выше перечисленные показатели зависят от многих факторов и существенно варьируют по торговым предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств. Эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный анализ отчета о формировании финансовых результатов (таб. 16). Назначение таблицы 16 - служит для характеристики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия, коэффициента рентабельности продаж, влияния факторов на изменения в динамике чистой прибыли.

3 Оценка общего финансового состояния предприятия на примере АО
“Росткан-модест”

Начнем анализ ФСП с оценки имущественного состояния предприятие, рассчитав показатели по формулам (1 - 5), результаты расчетов оформлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1 Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
|Показатели |Значение |
| |1996 г. |1997 г. |изменение |
|Сумма хозяйственных средств (О1) |10 860,21 |16 475,67 |+ 5616,46 |
|Доля активной части основных |0,43 |0,42 |- 0,01 |
|средств (О2) | | | |
|Коэффициент износа (О3) | |0,14 | |
|Коэффициент обновления (О4) | |0,47 | |
|Коэффициент выбытия (О5) | |0,05 | |

Из таблицы 3.1 видно, что показатель суммы хозяйственных средств дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия.
Стоимость активов выросла на 51,71 % в 1997 г. по сравнению с 1996 г., что говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. Но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств (на 2,33
%), что говорит о возможном списании или старении машин или оборудования. А это нельзя рассматривать как благоприятную тенденцию. Значение коэффициента износа в 1997 г. показывает, что к списанию на затраты в последующих периодах причитается 14 % стоимости основных средств. А значение коэффициент обновления показывает, что от имеющихся на конец отчетного периода основных средств 47 % составляют новые основные средства. Значение коэффициента выбытия говорит, что 5 % основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

Для проведения дальнейшего анализа рассмотрим изменение имущественного положения, а также структуру основных средств предприятия.
Таблица 3.2 Изменение имущественного положения предприятия
|Показатель |На |На |Структура |
| |начало |конец |прироста |
| |года |года | |
| | | |тыс. |% |
| | | |руб. | |
|Всего имущества, в том числе : |10860,2|16475,6|+ |100 |
| |1 |7 |5615,46| |
|Иммобилизованные активы (стр. 190) |1607,17|2786,4 |+ |21,0 |
| |5 | |1179,22| |
| | | |5 | |
|Мобилизованные активы: |9253,03|13689,2|+ |79,0 |
|запасы (стр. 210 + стр. 220) |5 |7 |4436,23|90,59 |
|дебиторская задолженность (стр. 230 + |5521,09|9539,91|5 |2,25 |
|стр. 240) |5 | |+ |7,16 |
|прочие оборотные активы (стр. 250 + |1075,54|1175,17|4018,81| |
|стр. 260 + стр. 270) |5 |5 |5 | |
| |2656,39|2974,18|+ 99,63| |
| |5 |5 | | |
| | | |+ | |
| | | |317,79 | |

Основным выводом по таб. 3.2 является то, что значительную роль в изменении имущественного положения предприятия сыграли мобилизованные активы, т. к. их изменение составило 79 %, в том числе это произошло из-за прироста величины запасов на 90,59 %. Это говорит о том, что к концу года на складах предприятия скопилась готовая продукция и товары к перепродаже.

Для проведения оценки рыночной устойчивости предприятия необходимо проанализировать изменения, происшедшие в структуре собственного и заемного капитала .
Таблица 3.3 Динамика структуры собственного капитала
|Источник капитала |Сумма, тыс. |Структура капитала, % |
| |руб. | |
| |на |на |на |на |изменен|
| |начало |конец |начало |конец |ие |
| |года |года |года |года | |
|Уставный капитал |4812,75|4812,75|96,1 |76,87 |- 19,23|
|Фонд накопления |162,945|464,67 |3,25 |7,42 |+ 4,17 |
|Нераспределенная прибыль |32,535 |983,61 |0,65 |15,71 |+ 15,06|
|Итого |5008,23|6261,03|100 |100 |- |

По данным таб. 3.3 можно сделать следующие выводы: в структуре собственного капитала значительную часть составляет уставный капитал - это следует из организационно-правовой формы предприятия, но необходимо отметить, что произошло снижение доли уставного капитала на 19,23 % в общей сумме собственных средств в 1997 г. Возможно это произошло из-за значительного роста (на 15,06 %) доли нераспределенной прибыли, а также из- за роста (на 4,17 %) доли фонда накопления.
Таблица 3.4 Динамика структуры заемного капитала
|Источник капитала |Сумма, тыс. |Структура капитала, % |
| |руб. | |
| |на |на |на |на |изменен|
| |начало |конец |начало |конец |ие |
| |года |года |года |года | |
|Краткосрочные кредиты банка|655,56 |1846,26|15,08 |22,99 |+ 7,91 |
|Кредиторская задолженность:|3691,44|6185,7 |84,92 |77,01 |- 7,91 |
| | |586,575|8,35 |9,48 |+ 1,13 |
|по оплате труда |308,34 | |1,41 |2,37 |+ 0,96 |
|органам соцстраха |52,11 |146,34 |12,33 |21,45 |+ 9,12 |
|бюджету и фондам |455,085|1326,91|77,28 |65,56 |- 11,72|
|поставщикам | |5 |0,63 |1,14 | |
|прочим кредиторам |2852,82|4055,53| | |+ 0,51 |
| | |5 | | | |
| |23,085 |70,335 | | | |
|Итого |4347,0 |8031,96|100 |100 |- |

Из таб. 3.4 видно, что основную долю в заемном капитале занимает кредиторская задолженность, в том числе задолженность поставщикам (77, 28 % и 65,56 % в 1996-97 гг.), а также задолженность бюджету и фондам (12,33 % и
21,45 % в 1996-97 гг.). Но за два года произошло снижение доли кредиторской задолженности (в основном за счет снижения задолженности поставщикам на
11,72 %) в пользу краткосрочных кредитов банка на 7,91 %. Это еще не говорит об ухудшение положения предприятия, т. к. рост кредитов банка может произойти из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Но для инвесторов и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку средства не замораживаются. В остальном кредиторская задолженность по остальным статьям незначительно выросла, что не повлияло на рост всей суммы кредиторской задолженности.

Дальнейшим этапом в анализе ФСП является анализ активов предприятия, который в основном состоит из анализа оборотных средств.
Таблица 3.5 Анализ структуры оборотных средств предприятия
|Виды средств |Наличие средств, руб. |Структура средств,|
| | |% |
| |на |на |изменен| | |измен|
| |начало |конец |ие |начал|конец|ение |
| |года |года | |о |года | |
| | | | |года | | |
|Денежные средства |2585,52|2854,17|+ |28,75|22,2 |- |
| | | |268,65 | | |6,55 |
|Краткосрочные финансовые |47,25 |68,985 |+ 21, |0,53 |0,54 |+ |
|вложения | | |735 | | |0,01 |
|Дебиторы |1075,54|1175,17|+ 99,63|11,96|9,14 |- |
| |5 |5 | | | |2,82 |
|Запасы, в том числе: |5283,63|8760,28|+ |58,76|68,12|+ |
|незавершенное | |5 |3476,65| | |9,36 |
|производство |694,035|1452,6 |5 |13,14|16,58|+ |
|готовая продукция | |6682,77|+758,56| | |3,44 |
| |4336,87| |5 |82,08|76,28|- 5,8|
| |5 | |+ | | | |
| | | |2345,89| | | |
| | | |5 | | | |
|Итого |8991,94|12858,6|+ |100 |100 |- |
| |5 |15 |3866,67| | | |

По данным таб. 3.5 можно сделать вывод, что в структуре оборотных средств предприятия значительную долю занимают запасы, в том числе незавершенное производство. Причем наблюдается рост этой доли в 1997 г. на
9,36 % по сравнению с 1996 г., в том числе незавершенное производство - на
3,44 %. Поскольку на балансе АО “РТМ” находится детский сад, а также недостроенное здание под торговый центр, то увеличение запасов в части незавершенного производства - явление нормальное. И другое явление будет объяснимо с этой точки зрения: произошло сокращение доли денежных средств за два года на 6,55 %. Помимо этого снизилась дебиторская задолженность предприятия на 2,82 %, что еще раз указывает на то, что сократилась отгрузка продукции покупателям и осуществляется ее хранение на складах.

После того как провели анализ активов и пассивов предприятия можно провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Это осуществляется с помощью коэффициентов ликвидности. Но вначале необходимо определить тип текущей финансовой устойчивости предприятия. Рассчитав по формулам (6-8) величины источников покрытия запасов и сравнив их между собой, составим следующую таблицу:
Таблица 3.6 Определение типа финансовой устойчивости предприятия
|Показатели |Значение |
| |1996 г. |1997 г. |изменение |
|Величина покрытия запасов и затрат |5521,095 |9539,91 |+ 4018,815|
|(ПЗ) | | | |
|Собственные оборотные средства (СОС)|4126,41 |4598,1 |+ 471,69 |
|Нормальный источник формирования |8387,55 |11505,24 |+ 3117,69 |
|запасов (ИФЗ) | | | |
|Тип финансовой устойчивости |СОС

Скачали данный реферат: Якубович, Гаврюшин, Kozaris, Малх, Каверин, Tomsin.
Последние просмотренные рефераты на тему: реферат мова, характер реферат, allbest, реферат мировой.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7