КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ. ПРОБЛЕМЫ РАСЧЕТА И ПРИМЕНЕНИЯ

Существует две основные процедуры, облегчающие понимание разницы между различными конкурирующими фирмами: 1) анализ финансовых отчетов, приведенных к единой системе измерения; 2) анализ финансовых коэффициентов.

Рассмотрим наиболее часто используемый анализ финансовой отчетности - анализ финансовых коэффициентов. Назначение коэффициентного анализа - охарактеризовать фирму по нескольким основным показателям, позволяющим судить о ее финансовом благосостоянии. Вот основные пять группы показателей:

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты структуры капитала

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты акционерного капитала

Коэффициенты ликвидности

Ликвидная фирма - это та, которая может погасить всю свою краткосрочную задолженность в срок. Эта способность определяется с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент покрытия = Текущие активы/Текущие обязательства

Этот коэффициент представляет собой просто соотношение величин текущих активов и текущих обязательств. Текущие активы включают в себя денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторскую задолженность, запасы и расходы будущих периодов. Текущие пассивы состоят из краткосрочной кредиторской задолженности, дивидендов, налогов отчетного периода и краткосрочных банковских займов.

Коэффициент немедленного покрытия = (Денежные средства + Краткосрочные ценные бумаги + Дебиторская задолженностью)/Текущие обязательства

Это более строгое определение ликвидности, которое часто называют проверкой лакмусовой бумажкой. Из краткосрочных активов включены наиболее ликвидные и исключены запасы и расходы будущих активов.

Резервный период (в днях)= (Денежные средства + Краткосрочные ценные бумаги +  Дебиторская задолженность)/ Планируемые дневные расходы

Этот коэффициент оценивает, сколько дней фирма может действовать, используя наиболее ликвидные краткосрочные активы (также называемые резервными активами).

Планируемые дневные расходы могут быть рассчитаны путем деления на 365 (дней в году) суммы себестоимости реализованной продукции, акцизов, общих и административных расходов, процентов по кредитам и других затрат минус амортизационные отчисления и отсроченные налоги.

Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги являются главным источником погашения операционных расходов и других потребностей в наличных деньгах, поэтому часто рассчитываются дополнительные финансовые коэффициенты, которые определяют cash-position фирмы.

(Денежные средства + Краткосрочные ценные бумаги)/Текущие обязательства

(Денежные средства + Краткосрочные ценные бумагам/Выручка от продаж

(Денежные средства + Краткосрочные ценные бумаги)Активы

Очевидно, что чем выше величина этих показателей, тем прочнее позиции фирмы в отношении абсолютно ликвидных активов.

Кроме того, всевозрастающее значение придают возможности фирмы аккумулировать денежные средства. Так как большинство фирм не показывает на прямую информацию о денежных потоках в их финансовых отчетах, необходимо произвести дополнительные операции для подсчета рабочего капитала и денежного потока от основной деятельности. Эти два понятия позволяют нам получить следующие финансовые коэффициенты:

Рабочий капитал/Выручка от продаж

Рабочий капитал/Совокупные (или средние) активы

Денежный поток от основной деятельности/Выручка от продаж

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: 11 контрольная работа, реферат на тему россия.





1  2  3 | Следующая страница реферата